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hace 2 días

@mmfpam, estos debates son reiterativos, puesto que el riesgo es un concepto muy personal, es el que uno puede asumir en un horizonte temporal determinado, si uno equilibra bien su cartera para atender las necesidades más inmediatas, no debe leer muchas noticias ni atender a muchos analistas que se expresan en términos genéricos pero no pueden obviamente personalizar a las necesidades de cada inversor. Y en cuanto a los ETF,s es una tendencia que podría tener sentido si en nuestro país se pudieran traspasar sin impacto fiscal, como actualmente sucede con los fondos, mientras esto no suceda a mi juicio mejor continuar con buenos fondos de los señalados en este hilo: Stryx World Growth, Fundsmith, MS Global Opportunity, etc.. Y algún temático si la capacidad para aguantar el riesgo te lo permite.

Sí lo que buscas en formato fondo para Renta Fija es algo similar por costes a un ETF, en Bk tenemos este fondo con una rentabilidad positiva:

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000OYMY

Aunque yo entré en este a principios de año pensando que la renta fija americana iría bien este año y de momento lleva un 3,34% anual:

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000M7OK

Mi estrategia de Inversión (II)

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hace 7 días

@fecoca, acabo de comprobar que han actualizado en Morningstar con fecha 28 de febrero la cartera de valores del fondo Acatis Gané Value, tan sólo lo comento dado que hace unas semanas mostré mi preocupación por la presencia de la empresa Kraft que ya no está en cartera al menos en las primeras diez posiciones.

Cartera fondos selección en tres niveles, complementada con factores técnicos V3

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hace 8 días

@fecoca, te agradezco la información al respecto del sistema de valoración que utilizas. Lo considero extraordinariamente útil y la verdad a veces me he visto sorprendido de fondos que yo no los consideraba tan buenos y que con tu sistema muestran una robustez envidiable.

En cuanto a las tendencias del mercado pronto sabremos si estamos ante una trampa alcista, pero el hecho de que los avances se hayan producido en cierres semanales (viernes) ya es una muestra de fortaleza, ahora sin duda todo ello debería confirmarse con el cierre mensual de marzo. Yo sobre todo sigo a un indice que es bastante revelador del mercado me refiero al (Sox) Indice de Semiconductores de Filadelfia, este es el verdadero motor del mercado y cabe estar atento al mismo, conjuntamente con el DJ, Sp500, Rusell 2000, Nasdaq, interesan que todos suban en convergencia.

Cartera fondos selección en tres niveles, complementada con factores técnicos V3

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hace 9 días

@mmfpam, si ya está el video disponible, he puesto el enlace en el hilo de Lopv por si deseas entrar y en Finect está también en la parte superior sino lo cambian de sitio.

Vídeo y comentarios | Invertir en 2019: ¿Hora de ser valientes o prudentes?

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hace 9 días

@fecoca, entiendo que el peso que le asignas a la volatilidad cuando realizas este tipo de valoraciones es alto, no me parece mal en cualquier caso. Dado que esto permite mantener los fondos y no incurrir en errores de salirse a destiempo.

Por otro lado, hoy EEUU podría superar la resistencia de los 2816 puntos con lo cual debemos estar cerca de salir de la tendencia bajista. Si fuese así, ya sólo le quedaría atacar los máximos del año pasado, veremos...interesante en cualquier caso y muy contento con el comportamiento del Fundsmith y otros fondos que llevamos en cartera.

Cartera fondos selección en tres niveles, complementada con factores técnicos V3

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hace 10 días

Os animo a escuchar esta conferencia que pude seguir ayer en video y que hoy Finect ha subido en este enlace:

https://www.finect.com/blogs/fondos-de-inversion/articulos/comentarios-directo-invertir-2019-hora-valientes-prudentes

Me pareció muy interesante y bastante clarificadora, además entre los intervinientes está el autor de este hilo @Lopv, al que deseo agradecer todos los esfuerzos realizados por mantener este hilo y ayudarnos siempre que le es posible. Y Gracias también a otros intervinientes como Aoshi y a Ramón Forcada de Bk.

Mi estrategia de Inversión (II)

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hace 10 días

Seguí esta conferencia por video y me pareció de enorme interés. Deseo felicitar a los organizadores y a los participantes en la misma, creo que fue bastante clarificadora del momento en el que nos encontramos. Gracias a Finect y a Bankinter.

Vídeo y comentarios | Invertir en 2019: ¿Hora de ser valientes o prudentes?

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hace 11 días

@renta, te agradezco tus comentarios, el fondo Acatis Gané Value ya se encuentra incorporado en la cartera creada por @fecoca. Modestamente es una de las sugerencias que le facilité a principios de año y @fecoca tiene la amabilidad de catalogar los fondos que le voy pasando con varios criterios y uno de ellos es el del coste.

En este caso mi reflexión con el First Eagle Amundi que a pesar de sus costes es el primero en rentabilidad de su categoría según Morningstar, me gusta por sus posiciones estructurales en la materia prima oro, como también dispone el de la gestora Flossbach, de ambos me gusta su diversificación y que tengan mucha participación en EEUU, creo que todos los fondos que estén muy vinculados o con mucho peso a Iberia (caso del Cartesio) y en general de Europa, están llamados al fracaso, aún reconociendo las capacidades del equipo gestor.

Pero es que Europa no ha hecho nada en los últimos diez años, y tengo escasas esperanzas de que lo vaya hacer, hace algún tiempo publicaba Fernando Luque de Morningstar, un gráfico comparativo entre el peor fondo de gestión activa de EEUU contra el mejor fondo de gestión Europea, ganaba el peor fondo de EEUU y es que la bolsa en EEUU en los últimos diez años ha sido imbatible, muchos indices europeos aún no se han recuperado de la debacle de 2008-2009, y tal y como están las cosas no espero mejoras, cuando no es el Brexit, son los populistas italianos, sino son los indepes catalanes, y así vamos pisando charcos.

Por tanto, en los mixtos conviene analizar la estructura de cartera y si son globales a todos los mercados pues mejor, el Asset Allocation cuenta más que las cualidades del fondo A o B, y sin desmerecer las comisiones, lo fundamental es observar en que mercados invierten. Por cierto el Acatis está también muy diversificado lo que ocurre que su estructura de protección cuando las cosas van mal es la inversión en deuda alemana que actúa como refugio, de ahí que en general pare bien los golpes.

Cartera fondos selección en tres niveles, complementada con factores técnicos V3

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hace 13 días

He incorporado en mi cartera el fondo de Robeco QI Emerging Conserv Eq. con ello ya coincidimos en otro fondo, hasta el momento no había podido ajustar otras posiciones y aunque ha subido pienso que será buen año para los emergentes, me gusta este fondo dado que siendo de emergentes la volatilidad está más ajustada.

Por otro lado, en la parte defensiva observo que el Pareturn Cartesio no levanta cabeza, tal vez sea la flojera del mercado español pues los gestores son buenos, pero toda Europa está bastante tocada, he mirado otras opciones de fondos mixtos que en este caso incorporan estratégicamente entre sus activos posiciones en oro, pueden ayudar a descorrelacionar algo en caso de inflación (algo que ahora el mercado no descuenta) o bien de recesión económica. En el largo plazo su comportamiento es bueno:

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000LMV4

Este fondo de First Eagle Amundi dispone también de una clase cubierta pero he seleccionado este con euros sin cubrir.

Y por otro lado este de la gestora Flossbach, te adjunto el más agresivo, pero tiene otras dos variantes, una más conservadora, y otro intermedio o balanceado entre ambas opciones:

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000W8KI

Como ves siempre dando trabajo pero como siempre te digo tan sólo si tu consideras que pueden jugar un papel en la cartera perfecto y sino pues nos sirve para considerarlos en otros momentos.

Cartera fondos selección en tres niveles, complementada con factores técnicos V3

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hace 14 días

@Kaloxa, para los que no residimos en Madrid, se va a trasmitir este encuentro o bien en diferido podremos recuperarlo.
Muchas gracias por la iniciativa y a los intervinientes.

Sólo faltan tres días: Juan Ignacio Crespo, Lopv y Aoshi, este jueves a las 18.30 en Madrid

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hace 20 días

@beagle, si coincido con lo que expones sigo leyendo y como el nivel ha subido prefiero recoger ideas y pensarlas, de momento no hago cambios significativos pues mientras que siga la tendencia de subida prefiero no estropear nada.

Mi estrategia de Inversión (II)

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hace 20 días

@beagle, enhorabuena por los resultados, a mi aún me queda trecho por recuperar de gran parte de las caídas. Estoy optimista y pienso que el año con sus baches que tiene que haberlos creo que acabará bien, lo importante es mantener el horizonte temporal de cada uno siempre que lo pueda aguantar y no llevarse por la expectativas que nos creamos a nosotros mismos si luego estas no se materializan, las caídas llegan cuando nadie las espera y los beneficios ocurre lo mismo cuando menos los esperas los recibes, empeñarse en que tiene que ser en tal año o en tal momento no tiene sentido.

Mi estrategia de Inversión (II)

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hace 24 días

@Pablo_gestion, respecto a las opiniones de Carlos Doblado ya viene admitiendo que la posición de liquidez que recomendó tan excesiva fue un error y que no hay muchos mercados que suban en V. Como el actual. Dado que en aquellos días de caídas varias personas de este hilo subieron audios de este analista, creo que es bueno escucharlo ahora, a partir del minuto 10, análisis del 21 de febrero, ayer día 28 planteo algo similar:

https://capitalradio-ondemand.flumotion.com/audio/mp3/low/20190221_MERCADO_CONSULTORIO.mp3

https://capitalradio-ondemand.flumotion.com/audio/mp3/low/20190228_MERCADO_CONSULTORIO.mp3

Y es que esto del análisis técnico no deja de ser más que un cálculo de probabilidades y puedes acertar, acercarte o alejarte del todo.

Mi estrategia de Inversión (II)

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hace 24 días

@Kaloxa, si es cierto es un fondo de renta variable, y lo he comparado con otros de renta variable para el mismo trimestre, el cuarto de 2018, y verificar si su aproximación al mercado que cree que se dá tiene un reflejo en sus números, y la verdad está muy a la par con otros productos similares.

No creas que es algo contra este gestor o producto que además ni conocía pero es que a partir de ahora y ya lo venía haciendo es verificar opiniones y datos, tu sabes perfectamente que la gestión activa no se caracteriza por acertar más que la indiciada a índices y por tanto conviene pasar por el tamiz de la verdad todas las opiniones. Además, pondré este fondo en seguimiento haber que pasa dentro de un tiempo.

Entrevista | Nick Clay (BNY Mellon): "Me preocupan las valoraciones: veo expectativas muy altas y baja probabilidad de alcanzarlas"

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hace 24 días

Bueno cada uno vende su producto como quiere pero yo he ido a consultar su fondo, y si tan claro lo tiene, en el último trimestre perdió un -8,88%, su volatilidad a un año también es alta, y su Ter carísimo. En fin, el movimiento se demuestra andando y por cierto dice en la entrevista que la curva de tipos se ha aplanado ý siendo cierto, la situación actual ya no es esa, es decir de momento la progresión a un escenario peor sería su inversión en los plazos de 2 y 10 años, pero nos hemos alejado de tal supuesto. Como nadie tiene la bola de cristal pues mejor seguir y ya se verá.

Entrevista | Nick Clay (BNY Mellon): "Me preocupan las valoraciones: veo expectativas muy altas y baja probabilidad de alcanzarlas"

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hace 25 días

El Acatis desde este viernes está sufriendo dado que lleva en cartera la empresa Kraft que cayó un 26% ese día y además Bershaire de Buffett también está en cartera que tiene una participación significativa en Kraft, bueno no hay nada que no sea solucionable pero por lo pronto ha surgido este problema.

Cartera fondos selección en tres niveles, complementada con factores técnicos V3

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hace 27 días

@Pablo_gestion, la pregunta clave cuando se habla de potencial ¿es a cuantos años ese potencial? si te das cuenta ningún gestor value te responde a esa pregunta. Por tanto, cuando elegimos no sólo es el Per sino los años y los costes de oportunidad respecto a un fondo con un Per más caro. Cada uno vende su mercancía como más le interesa.

Mi estrategia de Inversión (II)

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hace 1 mes

@rinimi, el fondo Threadneedle (Lux) - Global Smaller Companies AE (EUR Accumulation Shares es un fondo que ya analizamos aquí en el hilo y @Lopv lo valoró positivamente y lo introdujo en la cartera Mixta Flexible (alternativa alegre) y se valoró su oportunidad de optar por un fondo global de pequeñas y medianas empresas en vez de un fondo europeo por el mal comportamiento de estos el año anterior.

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hace 1 mes

@victorito1, respecto a la recuperación y los temores a últimos del año anterior ocurre que cuando todo el mundo se empeña en un escenario y todo el mundo lo ve ocurre justo lo contrario, ahora por ejemplo hay mucha gente apostando a que el SP500 no podrá superar los 2800/2820 puntos, pues basta para que haya unanimidad para que ocurra justo lo contrario y lo superemos, es mi intuición, luego puede ocurrir cualquier cosa, es mejor subirse a la tendencia pues hay más dinero a ganar en favor de la tendencia que en contra. Más cuando nuestra herramienta de inversión son preferentemente los fondos de inversión, a lo mejor los traders, si son capaces de ganar dinero en esos tramos de caídas.

En cuanto al Fundsmith es un gran fondo y me pronuncié por incorporarlo dado que su composición de cartera era muy apropiada para el entorno actual pero a largo plazo tiene una trayectoria indiscutible, tal vez, el riesgo que se corra dentro de no mucho tiempo es que quede cerrado, si bien ahora no hay nada a este respecto.

Cartera fondos selección en tres niveles, complementada con factores técnicos V3

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hace 1 mes

@fecoca, muy interesante el cambio que has realizado del True Value hacia el indexado de Amundi, yo debería plantearme algo en el mismo sentido, pues ciertamente el tema de los costes es clave y luego la gestión activa no es garantía de acierto en el largo plazo.

Muy probablemente, si el ciclo mejora optaré por salirme de un fondo defensivo en el que entré en plena debacle (novb-dicb) y que ahora está funcionando muy bien y por tanto no quiero tocarlo es este:

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000001ZFR

Por otra parte, observo que los indicadores de tendencia aún te señalan escenario bajista, estimas que se puede producir un cambio en particular de EEUU como mercado director para mi es el importante.

Cartera fondos selección en tres niveles, complementada con factores técnicos V3

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hace 1 mes

@McEnroe, si lo comenté hace algún tiempo cuando estábamos en momentos de caídas (Novb y Dicb). Pero yo no llegue a entrar. Ahora llevo días viéndolo flojear y es que no se acaba de creer el actual escenario de rebote alcista. Es lo que tienen los long-short que a la hora de la verdad les cuesta mucho girar, ya he tenido bastante con el Polar Uk. Creo que no volveré a repetir experiencia en productos así, no me compensa o no están hechos para mí. En lo concreto creo que se posiciona en corto contra el Dax alemán. Y de momento puede haber algún retroceso en el Dax pero para volver a los mínimos de diciembre me cuesta de verlo de nuevo.

La información que refleja de cartera Morningstar me parece que está desfasada pues es de junio del 2018. No creo que tenga esta estructura ya.

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hace 1 mes

Por si había alguna duda los fondos de inversión españoles son los peores de toda Europa, pertenecen a la red bancaria pero el público no espabila:                  https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/02/19/mercados/1550586975_382898.amp.html?__twitter_impression=true

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hace 1 mes

El artículo desconozco como ha sido elaborado pero si sorprende un poco, no obstante, en tu listado si coincide el DNB Technology y los demás fondos algunos Morningstar no los califica como RV Tecnología sino como RV Otros.

Mas allá del acierto o desacierto del artículo para mi lo importante cada vez más es el Asset Allocation, ya hace un tiempo leí también en Morningstar que los mejores gestores Europeos no lograban batir al peor gestor activo en fondos de RV Americana y es por el desfase tan importante o descorrelación entre estos dos mercados y por una diferencia sectorial fundamental las grandes empresas tecnológicas están todas en EEUU y Europa no tiene ninguna.

Hoy viene un artículo en Investing en el mismo sentido y que dá para pensar en la importancia de saber el mercado en el que posicionarse y no tanto en la elección del producto que siendo importante juega un papel menos relevante en la construcción de cartera.

https://es.investing.com/analysis/el-tamano-no-importa-como-seleccionar-fondos-de-inversion-200226369

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hace 1 mes

Días atrás comentabais sobre la inversión a largo plazo, parece que si funciona pero los números indican que tan sólo en los fondos de corte tecnológico:

https://dirigentesdigital.com/fondos/estos-son-los-fondos-de-inversion-mas-rentables-de-largo-plazo-y-asi-invierten-YM529188

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