La gestión discrecional de carteras se ha convertido en un negocio que va ganando enteros entre gestoras y entidades bancarias. El BBVA es una de las firmas que oferta este tipo de servicio. Desde 2017 oferta al cliente particular la Cartera Multi3strategia, compuesta por tres fondos, y donde se delega en el banco la gestión de la cartera y del patrimonio aportado. “BBVA invertirá dicho patrimonio en una cartera compuesta por tres fondos. Está pensada para inversiones a largo plazo, aunque podrás disponer de tu dinero cuando lo necesites”, indica la firma bancaria.

La gama discrecional del banco se asienta sobre tres pilares, según indica BBVA: ayudar al inversor en la toma de decisiones con una gestión activa, plantificar a partir de sus preferencias y así encontrar las inversiones “más eficientes desde un punto de vista fiscal” y hacer el seguimiento de las inversiones. Desde Finect os desgranamos el funcionamiento de este servicio de la gestora de BBVA, las rentabilidades que ofrece y aspectos a valorar antes de dar el paso de invertir en estas carteras.

¿En qué consiste el servicio de Cartera Multi3strategia?

La entidad asigna una cartera modelo adaptada al perfil del cliente. Antes, habrá llevado a cabo una evaluación para detectar los conocimientos del cliente, sus objetivos de inversión y situación financiera. El resultado es esa cartera modelo, asignada a partir de uno de los cinco perfiles de riesgo que existen: muy bajo (en la actualidad no comercializable), bajo, medio, alto o muy alto. 

La Cartera BBVA Multi3strategia invierte en tres fondos de inversión diseñados para satisfacer el perfil de los inversores. Estrategia Capital se dirige al inversor más conservador, que busca rentabilidades positivas pero discretas a largo plazo, sin asumir un riesgo alto (nivel de riesgo 3 sobre 7). El fondo Estrategia Acumulación encaja con “inversores activos generadores de rendimientos periódicos”, señala la gestora, con un nivel de riesgo moderado (4 sobre 7). Y, por último, los inversores que buscan mayores oportunidades para hacer rendir su inversión a más largo plazo cuentan con el fondo Estrategia Inversión, con un nivel de riesgo alto de 6 sobre 7.  

El perfil de riesgo marcará el porcentaje tope de la inversión que va a parar al fondo que presenta mayor riesgo de los tres: el fondo Estrategia Inversión. Así, se obtienen estos porcentajes:

  • Perfil de riesgo muy bajo: hasta un 10 %.
  • Perfil de riesgo bajo: hasta un 25 %.
  • Perfil de riesgo medio: hasta un 45 %.
  • Perfil de riesgo alto: hasta un 65 %.
  • Perfil de riesgo muy alto: hasta un 95 %

Si tienes dudas sobre tu tolerancia al riesgo y el nivel de éste que estás dispuesto a asumir, puedes pedir el consejo de un experto y contactar con ellos a través del servicio de asesores de la red de Finect

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¿Qué comisiones aplica la Cartera Multi3strategia de BBVA?

La inversión mínima inicial en la gama de carteras gestionadas del BBVA es de 20.000 euros. Deben diferenciarse dos grandes clases de comisión. La primera de ellas es la llamada comisión de gestión activa de la cartera. Los clientes para los que la gestora determine un nivel de riesgo muy bajo, bajo y medio, tendrán una comisión del 0,65% anual (equivale a 130 euros de los 20.000 euros mínimos aportados). Quienes ocupen el perfil alto o muy alto de riesgo suben un peldaño en el pago de comisión de gestión activa, hasta el 0,75% (es decir, al menos 150 euros). Además, el BBVA establece un cobro del 5% de la rentabilidad anual de la cartera.

El segundo tipo de comisiones afecta de forma distinta a cada uno de los tres fondos, y la cantidad gravada dependerá del peso que tenga en la cartera de cada cliente un fondo u otro (se calcula en función del importe invertido en cada uno de ellos). BBVA define los siguientes cobros: Estrategia Capital: 0,25%; Estrategia Acumulación: 0,45%; Estrategia Inversión: 0,65%.

¿Qué productos ofrece la Cartera Multiestrategia de BBVA?

La Cartera BBVA Multi3strategia se compone de los tres fondos arriba citados:  

La gestión en los tres fondos toma como referencia la rentabilidad del índice EURIBOR a 3 meses. La diferencia aparece en el objetivo de volatilidad máxima, que para el fondo más conservador, Estrategia Capital, es inferior al 3% anual, mientras que puede alcanzar una volatilidad máxima del 25% anual en el fondo Estrategia Inversión. Son fondos mixtos, con exposición tanto a renta fija pública o privada como a renta variable. 

El Estrategia Inversión, el más expuesto a riesgo, es también el fondo que mejor rendimiento ha tenido en 2021 de los tres de la cartera, con ganancias del 7,6% hasta el 19 de mayo, seguido del Estrategia Acumulación (1,5%) y del Estrategia Capital (-0,2%). Puedes ver la evolución de los tres fondos y sus características en el comparador de Finect, pinchando aquí

¿Qué fondos de la Cartera Multiestrategia están captando más patrimonio?

Según datos de Inverco a cierre de abril de 2021, estos son los fondos en los que más patrimonio ha entrado de la gama de Cartera Multi3strategia de BBVA:

FONDO

CATEGORÍA

PATRIMONIO (miles €)

SUSCRIPCIONES

Estrategia Inversión

Mixtos Flexibles EUR Global

1.079.070

144.005

Estrategia Acumulación

Mixtos Flexibles EUR Global

1.113.292

129.498

Estrategia Capital

Mixtos Flexibles EUR Global

1.804.540 

211.095

¿Qué opinan los expertos?

Los asesores financieros destacan de la cartera de gestión discrecional de BBVA la comodidad que ofrecen por ser un producto de gestión activa: "Hoy la falta de tiempo por el ritmo endiablado de vida que llevamos provoca que no le podamos hacer un seguimento adecuado a nuestras posiciones", subraya José Manuel Marín, consultor financiero de Fortuna SFP, presente en la red de asesores de Finect. Por otro lado, agrega Marín, los instrumentos e información de los gestores del producto son "inalcanzables a priori para el usuario retail, lo que hace pensar que la distribución del patrimonio va a ser óptima". 

Desde Fortuna SFP recomiendan una inversión de al menos 3 a 5 años en los fondos de la Cartera Multi3strategia "para estar a valor de mercado". Los gastos de gestión, al parecer de Marín, son contenidos, si bien afirma que existen opciones más económicas y accesibles en el mercado que evitan la barrera de entrada de 20.000 euros de desembolso inicial, elevada para un ahorrador medio. "Dado que soy un fiel defensor de la diversificación, prefiero repartir mi patrimonio en diferentes soluciones financieras por tipos de activo, tipos de gestión, sector empresarial, horizonte temporal y potencial de crecimiento... y eso no se puede conseguir solo con un producto", señala el asesor de Fortuna SFP.

Por último, tan solo el fondo con un perfil de riesgo mayor, el Estrategia Inversión, aporta un rendimiento sostenido este año (7%). El caso contrario son los otros dos fondos, tanto el Estrategia Capital, "con rentabilidades negativas a pesar del credo conservador", y el Estrategia Acumulación "primo hermano del anterior y en su catergoría el 29 de 38, situándose en el cuarto quintil", concluye Marín, para quien en una coyuntura de recuperación económica conviene poner la vista en productos más dinámicos y menos conservadores.