Mi estrategia de inversión

un blog de Mi estrategia de inversión
Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
Lopv
12:01 el 31 mayo 2015

Inversor en Fondos Internacionales de RV, RF y RA

Buscando refugio SEGURO en caso de tormenta

Aunque el esperpento del Banco Madrid va a tener final feliz, aunque tardío, no está mal sacar conclusiones de este amago de "corralito".

Me reitero en mis comentarios que puse  aquí aquí sobre el tema.

La principal conclusión es que los fondos españoles suelen ser endogámicos: comercializadora, gestora y depositaria son habitualmente la misma entidad o empresas del grupo.

En general creo que es más seguro tener fondos internacionales desde una comercializadora española.  Los actores comercializadora, gestora y depositaria tienden a ser distintos, y al menos los dos últimos tienen su sede en estados con mayor reputación en "Estado de Derecho" eficiente.

Este caso se agudiza cuando por cualquier "cataclismo" de los mercados deshacemos nuestras posiciones y nos refugiamos en liquidez.  Con demasiada frecuencia no tenemos bien analizado este "plan de huida" y corremos el riego del saltar "de la sartén al fuego".

Yo soy el primero que en esos casos usaba un fondo como el DWS Fondepósito Plus A FI, por cercanía y comodidad.  Pero con un mínimo análisis se puede ver que el fondo es totalmente endogámico dentro del grupo Deutsche Bank.  Nunca he tenido un problema, pero ya se sabe, el futuro ya no es lo que era...

Ejemplo, si Grecia al final impaga y abandona la UE, habrá un huracán en los mercados.  Mucho decidiremos deshacer posiciones y buscar refugio.  Pero no nos damos cuenta que España puede ser uno de los países más azotados por el huracán, con lo que tener nuestro patrimonio en un fondo endogámico con todos los activos en España puede se tan peligroso como protegerse debajo de un arbol en una tormenta eléctrica.

En resumen, actualizad vuestro plan de refugio y pensad en fondos con gestora, activos y depositaria en países con Estado de Derecho eficiente.  Yo he pensado en el  DB Portfolio Euro Liquidity (LU0080237943).  Es uno entre tantos.  Encontrad el vuestro.

(Nota: pongo el link a la ficha del fondo del DB y no a Morningstar, porque en la ficha del DB, en el marco izquierdo de "Información General", al final, especifica el banco depositario.)

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
52 comentarios
7 veces compartido

@bravepawn, es difícil, aunque no imposible hacer presión a nivel de inversor privado.

Piensa que el mercado de fondos de inversión con ISIN español es de unos 200.000 millones de Euros.  Lo ideal sería que una buena parte de esos inversores traspasaran esos fondos a otros similares internaciones, bien dentro de la misma comercializadora si tiene plataforma abierta, o a otra comercializadora en caso contrario.

Te aseguro que las comercializadoras/gestoras/depositarias endogámicas se pondrían las pilas ante la pérdida de unos ingresos tan mollares.

El problema, ¿cómo advertimos de esto a esos inversores que desgraciadamente no leen este tipo de publicaciones?  

Los que leemos estos foros estamos al tanto y ya sabemos lo que tenemos que hacer.  El hacerlo o no forma parte de la libertad de cada uno.

@Lopv tengo mis dudas de que se produzca una salida masiva de estos fondos, si como dices son pocos los que están advertidos sobre este "fraude de ley" y la existencia de estos conflictos de interés.  Por su puesto por mi parte lo evitaré, pero no debe ser la solución...ni para los que no son conscientes, ni para los que lo somos y creemos en un gestor que trabaja con un fondo con este problema cada vez más generalizado en nuestro país... y no precisamente por el gestor, sino por la entidad comercializadora que simplemente quiere un trozo mas del pastel de las comisiones.

Además, como sabes muchos no miran más allá de las variaciones del VL la última semana o lo que significarían esas salidas en su VL, sin darse cuenta que a largo plazo pueden perder mucho más si se sigue permitiendo esto como norma general.

Por otro lado, la gente también ha cogido algo de miedo a las cuentas ómnibus de los fondos internacionales tras el reciente caso de BM.

Yo creo que quizás sea mejor empezar a divulgar cada vez más esta situación en foros y redes sociales, y realizar quejas a la CNMV y Gestoras, para que se den cuenta que somos conscientes que existen estos conflictos y que puede no serles rentable llevarse también esa comisión de depósito ...cuando los clientes perciben que ese coste les supone la seguridad y transparencia de sus fondos.

 

Si, es una lastima que la gente no se entere de esas cosas.

Yo trabajo con comercializadoras españolas, gestoras extranjeras y procuro que el depositaro no forme parte del mismo grupo bancario. Pero esto último no siempre me queda claro, porque al final, como que no sé muy bien de dónde obtener esa información, tengo que confiar en la que en la gestora me dicen.

Eso a las gestoras no les gusta demasiado pero, al final es eso o nada.

@Lopv  ¿ Que opinión te merece éste fondo mixto flexible ?

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000U28B

Uno de sus inconvenientes es que es de reciente creación.

Para mi ahora mismo su principal ventaja es que es RV o efectivo, No tiene   RF.

@beagle, de mixto solo tiene el nombre.  Tiene casi un 120% en RV entre largos y cortos.  Es normal que tenga efectivo, necesario para operar los derivados.

Si buscas un fondo mixto con poca RF (18% a finale de abril) mira el DWS Concept Kaldemorgen NC (LU0599947198).  No me sorprendería que ahora tuviera mucho menos RF.

@Lopv. Sí, un 12,38% de RF, un 26% de RV y un 58% de liquidez. Este último "activo" es el que más van a tener que trabajar los gestores de todos los fondos mixtos: defensivos, moderados o flexibles, en los tiempos que corren. Nos espera una temporada de volatilidad a tope.

Esos porcentajes que comenta @Luisunience  extraidos de Morningstar , son entre cortos y largos , tanto en Variable como en  Obligaciones.

A mi que tengan derivados no me convence, es un riesgo añadido.

Y la opción " otros " ahí puede caber cualquier cosa aunque es cierto que es un pequeño porcentaje.

@Lopv ¿ Que opinas sobre la utilización de derivados tanto en Variable como en Fija ?¿ no es añadir riesgo ? ¿  o en todo caso disminuir su rentabilidad ?

O quizás estoy equivocado ..... por eso lo comento.

@beagle, cada día más fondos usan derivados.  En sí no es malo si se hace con moderación.  El objetivo es aumentar la rentabilidad y añadir flexibilidad y liquidez a los activos.  Los derivados normales son muy líquidos e ideales a operaciones rápidas de cobertura.

Gracias por tu comentario @Lopv,

En Ocu sin embargo son reacios  al uso de derivados......ellos sabrán porque .

Tengo un pequeño porcentaje en este fondo largo/corto de deuda, me parece un gran fondo , ¿ lo utilizarías como fondo SEGURO ?

Tiene una volatilidad muy baja y un muy buen sharpe.

Siempre me ha ido bien y lo utilizo como monetario con la ventaja de que su rentabilidad es superior.

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000002T8S

@beagle, los parametros son muy buenos, pero no olvides que la estrategia de este fondo es altamente especulativa en RF.  El gestor no puede descuidarse ni un momento porque una gestión equivocada de los largos y/o los cortos puede dar un disgusto serio.

El fondo no tiene definida la calidad crediticia de los bonos en los que invierte, pero me parece que no es muy alta, a la vista de la 10 primeras posiciones.

El drawdown es bajo para un fondo de RF (-1.64%), pero alto para una fondo "monetario".

Es un fondo diversificado desde el punto de vista de Gestora y Depositaria, pero no estoy seguro que lo utilizara como fondo refugio.  Para mi es más bien un fondo muy conservador para una cartera de B&H.

Gracias por tu opinión @Lopv, como siempre ves más allá.

En las 10 primeras posiciones yo no sabría discernir la calidad de los bonos.

 

@Lopv, pero el fondo de DWS tiene una C.  Suscripción y Gastos Corrientes  mui elevada!

En Renta4 está exento de comisión de suscripción.

@Serrano1, aquí tienes la página web del DB con todos los fondos con los que trabaja, comisiones y horas de corte. Selecciona la gestora en el menú.

¡¿ QUE opinion teneis del Oro actualamente como activo refugio,''? Estoy pensando liquidar lo que me queda del MG OPTIMAL, y pasarlo a un fondo -ETF  con el oro como activo, '¿Teneis opinion favorable al cambio'? SALUDOS.

@unodelx, el oro ha caido casi a la mitad de su valor máximo en los últimos años.  Como activo para especular, si sabes de que va este mundillo, pues tú mismo, pero como activo refugio, ni de coña.

He puesto este comentario aquí.

Lopv , tienes toda la razon, el planteamiento de mi pregunta debia, de haber sido otro,  he  visto como bien dices que el  oro ha caido bastante, los ultimos años, y me estoy planteando hacer una entrada en el como activo, en base a esa caida y a uilizarlo como elemento diversificador de la cartera, R, fija ya vemos que le esta lllegando el ocaso, la R.V, Ya tengo la cartera  en mis maximos  soportables, solo me queda  las MAT, PRIMAS, como activo , o la LIQUIDEZ '' PURA Y DURA, lo meditare '' y vere ,si entro o no en ORO, con algun  ETF, Y AJUSTANDO STOPS,  saludos y gracias por contestar''

@Lopv, muito obrigado.

 

Únete al grupo de Mi estrategia de inversión en Finect para comentar. 

¡Regístrate y forma parte de la comunidad líder de finanzas en España!

Regístrate

Últimos artículos

Doy mi bienvenida a FINECT
24 Comentarios
Buscando refugio SEGURO en caso de tormenta
52 Comentarios
Mi estrategia de Inversión (II)
5565 Comentarios
Cartera Mixta Flexible con Timing
37 Comentarios
Cartera Conservadora Buy&Hold
40 Comentarios
Precio del Petroleo
6 Comentarios
Señal de Salida: sistema de inversión de carteras Alcista y Mixta
22 Comentarios
Cartera RF Alcista con Timing
49 Comentarios
Bonos Corporativos zona Euro
56 Comentarios
Apparently QE2 Is 'Disappointing'
5 Comentarios

Top Autores

Lopv
50 Artículos

Más comentados

Mi estrategia de Inversión (II)
5565 Comentarios
Mi estrategia de Inversión
349 Comentarios
Un fondo emergente muy prometedor
81 Comentarios
Bonos Corporativos zona Euro
56 Comentarios
Buscando refugio SEGURO en caso de tormenta
52 Comentarios

app version

Wed Nov 02 13:34:35 CET 2016

2221

79dd84889bae13e7769f41dc060a3ba472981ca5