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Lopv
20:44 el 01 noviembre 2010

Inversor en Fondos Internacionales de RV, RF y RA

Nuevos fondos en mi cartera

He hecho la actualización mensual de mis carteras y he añadido algunos fondos que he encontrado con comportamientos interesantes, después de realizar una exploración exhaustiva en Morningstar.

En la clase de fondos regionales he añadido tres: dos de RV EE.UU (uno cubierto de cambio) y otro de RV Europa en la categoría de pequeñas empresas, con divisas en GBP y EUR:

Fondos Regionales

Categoría
 (y Noticias)

Comentario

Índice referencia

Ficha Gestora

Rating MorningStar

Divisa Ppal. Activos

Volatilidad

% Mes (10-2010)

Índice % Año EUR

% Año EUR

% 2009 EUR

% 2008 EUR

MS INVF US Advantage A (LU0225737302)US Large caps ValueEmpresas grandes punteras y modernas con gran capacidad de generar negocioS&P500Morgan Stanley

*****

USD 100%

18,351,54%8,79%16,18%28,50%-24,70%
Franklin US Opportunities A Acc €-H1 (LU0316494391)US Mid capsMás volatil que el anterior, es más fiel al índice, con mejores resultados en subidasRussell 3000 GrowthFranklin Templeton

**

USD, con protección de cambio a EUR

25,210,67%8,44%9,82%39,50%-41,50%
Fidelity - European Smaller Cos E Acc Euro (LU0115764358)European Small/mid capsVolatilidad media de la categoría, pero con excelentes rentabilidadesHSBC Small Europe CompaniesFidelity Funds

***

GBP 39%, EUR 29%, CHF 5%, …

26,423,67%14,23%21,96%61,30%-55,90%

>

En la clase de fondos sectoriales he añadido otros tres: uno es la opción cubierta de cambio del Pictet Generics.  Otro es de tecnológicas en Europa, que además queda bastante cubierto de cambio.  El último es de un sector que venía mirando desde hace tiempo: marcas de lujo globales, aunque con bastante representación en firmas de Europa:

Fondos Sectoriales

Categoría
 (y Noticias)

Comentario

Índice referencia

Ficha Gestora

Rating MorningStar

Divisa Ppal. Activos

Volatilidad

% Mes (10-2010)

Índice % Año EUR

% Año

% 2009

% 2008

Pictet-Generics-HR EUR (LU0248320821)Salud Mundial: fabricación de fármacos genéricosIndustria con futuro por envejicimiento de la población, y baja inversión necesariaMSCI World PharmaceuticalsPictet

***

Con protección de cambio a EUR

21,102,94%-0,77%20,83%42,20%-31,00%
JPM Europe Technology D (acc)-EUR (LU0117884675)Tecnología Europa: Hardware, Software, Servicios, SemiconductoresSector cíclico, buen indicador del estado de la economía.   Algunas compañías son SM/Med caps.MSCI Europe IMI IT 10/40JP Morgan

***

EUR 54%, GBP 24%, y otros

26,573,93%15,18%19,00%52,70%-49,30%
ING (L) Invest Prestige & Luxe X (LU0121202492)ConsumoCompañías con marcas asociadas al sector del "Prestigio y Lujo", que posean un fuerte posicionamiento en el mercado globalMSCI World Consumer DiscretionaryING

**

EUR 45%, USD 23%, CHF 16% y otros

28,354,25%17,99%33,51%43,50%-48,40%

>

Añado las gráficas combinadas de estos fondos, comparados con el índice S&P500:

¿Qué os parecen?

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10 comentarios
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Gracias como siempre por compartir la información @LOPV, en breve yo también publicaré mis últimas aportaciones.

Como siempre, lo tendré en cuenta para la próxima vez que acumule y añada capital a mis fondos, aunque a mi me gusta concentrarme más en unos pocos que "tengo controlados", pero siempre es bueno conocer cosas nuevas.

Salu2.

Gracias Gregorio, yo ando también tratando de actualizar mi cartera de Emergentes, pues últimamente se han parado y además el $ sigue muy flojo, estoy pensando cambiar a alguno cubierto la divisa.
Interesante Gregorio.
En estos momentos yo tengo en el radar el DWS Deutschland, para combinar con mi cartera agresiva de fondos emergentes.
Por cierto, estuve empollándome el tema que hablé contigo durante el U&B sobre los fondos con divisa cubierta: en estos momentos tengo el Templeton Asian Growth N Acc €, y he visto que existe otro exactamente igual con la denominación "H1", que entiendo que es el hedged . El caso es que cubrir la divisa me parece importantísimo, pero he echado una ojeada a sus rentabilidades y al comportamiento en paralelo con el EUR/USD y obtiene peores resultados que el que ya tengo. Por ello en principio me parece que me voy a quedar con lo que tengo, aunque estaré pendiente de los niveles de las divisas, no vaya a ser que ocurra algo que complique el panorama (por ejemplo con la decisión de la FED esta semana).
Otro fondo que tengo es el FF EMEA E Acc Euro. De este en cambio, no he encontrado ningún equivalente con la divisa cubierta, así que no he podido estudiar si merece o no la pena cambiarlo. La idea en todo caso es cubrir entre este y el Templeton la mayor parte de los mercados emergentes (excepto iberoamérica).
En un futuro, como ya he dicho antes, estoy considerando el DWS Deutschland, porque entiendo que las exportaciones de Alemania están bastante enfocadas en estos momentos a la demanda proveniente de los emergentes asiáticos, además al ser un fondo europeo, no es tan necesario tener en cuenta la divisa. Lo único, que no se desate otra crisis de la deuda soberana, como se está rumoreando de nuevo con Irlanda, y se contagie a otros países en la UE.

@joti, el DWS Deutschland también lo tengo en el radar, pero como tengo cierta prevención a invertir en países Vs regiones, he decidido darle un poco más de plazo de estudio.  Pero tiene una pinta excelente.

En cuanto a las versiones hedged, no puedes compararlas YTD contra las versiones no protegidas.  Tienes que compararlas según las tendencias principales del EURUSD.  Me explico, en 2010, desde enero a junio la tendencia del EURUSD fue claramente bajista y ahí los hedged acumularon mucho menos rentabilidad.  La comparación la tienes que hacer desde junio que es cuando cambia la tendencia y verás que los hedged ganan por goleada.

Ya sé que es una variable más a tener en cuenta, no solo si estar largos en RV, sino también saber si te tienes o no que protegerte de la divisa, pero así es la vida ...

Mi cartera para Noviembre queda así:

Carteras
(31/10/2010)

Fondos

Volatilidad media

% Anual BUY & HOLD

% Año EUR

% 2009 EUR

% 2008 EUR

Agresiva
(Mercado Alcista - Rallies)
(Con protección de Divisas)
- Schroder ISF US Sm & MdCp Eq B € Hdg (LU0334663316) - Templeton Asian Growth N Acc €- H1 (LU0316493666)- Fidelity - European Smaller Cos E Acc(LU0115764358) - ING (L) Invest Prestige & Luxe X (LU0121202492) - Pictet-Em Lcl Ccy Dbt- HR EUR (LU0340554327)23,894,00%22,01%49,86%-38,75%

>

Pero si los resultados de las elecciones en EE.UU y la decisión de la FED sobre el QE2 no alcanzan las espectativas del mercado, traspasaré todo a esta cartera:

Carteras
(31/10/2010)

Fondos

Volatilidad media

% Anual BUY & HOLD

% Año EUR

% 2009 EUR

% 2008 EUR

Defensiva
(Mercado Alcista - Correcciones)
- MS INVF Global Bond A (LU0073230426)(75%)- Pictet-Em Lcl Ccy Dbt-HR EUR(LU0340554327) (25%)9,1510,08%13,35%7,80%6,59%


Buenas aportaciones.
Quería preguntarte a qué te refieres con la columana buy & hold de cada cartera .

Estupendas aportaciones.

Revisando los fondos, tengo una duda al respecto de tu cartera para noviembre: el Templeton Asian Growth tiene un mínimo de inversión de 5000 €. ¿Podrías darme una alternativa a dicho fondo? A ver si encuentro alguno sin esa cantidad de entrada...

Gracias por anticipado.

@Jose_Maria, perdona el retraso pero últimamente no me llegan las notificaciones ...

La columna de Buy&Hold representa la rentabilidad obtenida invirtiendo el primer día del periodo computado (1-1-2008) hasta el día actual (31-10-2010), sin salidas ni market timing.

Me sirve para hacer comparaciones con mi sistema de inversión y comprobar si es más rentable que el B&H (que lo es !).  En cualquier caso, con mi cartera agresiva actual habría obtenido en B&H un 4% en este periodo, aunque no estaría en positivo todavía con respecto al comienzo de la crisis (1-11-2007 ?)

@Bocanegra, me has dejado un poco sorprendido con los 5.000€ de entrada.  Si bien es cierto que en el folleto del fondo hablan de esa cantidad mínima, los distribuidores (bancos) tienen más flexibilidad.

Por ejemplo, en el Deutsche Bank ese mínimo es de 1.000€:

Franklin Templeton

Si suscribe un fondo de Franklin Templeton Investments antes de las 12:00 horas, el valor liquidativo que se aplicará será el del mismo día. A partir de las 12:00 horas, se aplicará el valor liquidativo del siguiente día hábil. La aportación mínima inicial de estos fondos es de 1000 euros, en suscripciones adicionales de 1000 euros y un saldo mínimo a mantener de 1000 euros. Los fondos de Franklin Templeton pueden repartir dividendos con la consiguiente carga fiscal.

Por eso, antes de buscar fondos alternativos a este, que son difíciles de encontrar, cuéntame con que banco trabajas y donde has visto ese límite.  Igual tienes que cambiar de banco y no de fondo ...

@ Bocanegra: Si no me equivoco, el Templeton Asian Growth tiene varias clases de participaciones. Yo en concreto tengo la clase N en € y no requerí ninguna aportación inicial determinada. En todo caso, tal vez la pregunta que planteas tenga relación con la gestora a través de la cual tu adquieres el fondo. En mi caso es SelfBank, y ya te digo que con este fondo no me exigieron una aportación inicial.
Infórmate, a ver si el banco intermediario con el que tu trabajes dispone de aportaciones menores para las demás clases de este fondo, o en caso de que no sea así considera cambiarte de intermediario, los hay que ofrecen un enorme abanico de fondos y herramientas realmente interesantes para ayudarnos a la hora de tomar la decisión.
Un saludo
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