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Abante
09:55 el 06 febrero 2015

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Visión de Mercados -Abante Asesores | Febrero 2015

Enero ha sido un mes movido en los  mercados internacionales en el que los sectores defensivos han tenido un buen comportamiento, en especial Farmacia y Consumo básico. En cambio, las empresas más ligadas al ciclo han tenido una evolución peor, sobre todo Energía y Financieras.

Los grandes animadores de los mercados han sido los  bancos centrales, cuyas políticas han provocado movimientos importantes en las  divisas. El Banco Central Europeo anunció un programa de  expansión monetaria que fue bien acogido por los inversores y hasta catorce bancos centrales han relajado sus políticas monetarias en el mes.

Dos de los grandes protagonistas del mes han sido el  euro, que se ha depreciado con fuerza frente a la mayoría de divisas internacionales, y el  petróleo, que ha caído otro 10% y ha llegado a cotizar por debajo de 45 dólares el barril.

Las  valoraciones permanecen en niveles razonables/atractivos en  Europa, Japón y Emergentes. La renta variable estadounidense se mantiene, claramente, como mercado menos interesante en términos de valoración.

Nuestras  recomendaciones de inversión son mantener una exposición a renta variable del 55%, para situarnos ligeramente sobreponderados en el activo, una importante infraponderación en renta fija (30%) y ligeramente sobreponderada la inversión en activos monetarios (15%).

Puedes descargar el documento completo de Visión de mercados en PDF

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