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Ines_Prieto
12:38 el 27 febrero 2015

ACCIONA ha presentado los resultados del ejercicio 2014

ACCIONA ha presentado los resultados del ejercicio 2014 (presentación abajo)

  • La cifra de negocio y el EBITDA han aumentado en un 3,6% hasta los €6.499m de euros y 2,4% hasta los €1.087m de euros respectivamente gracias al mejor comportamiento del negocio de construcción y Otras Actividades y pese a la menor contribución del negocio de Energía en España derivado del fuerte impacto del cambio regulatorio.
  • Cabe destacar que el impacto del RD-L 9/2013 supone una disminución del EBITDA de €188 millones. El EBITDA del grupo hubiera aumentado un 12% sin dicho efecto.
  • El Beneficio Ordinario Antes de Impuestos aumenta en 8x hasta €233m  debido a la mejora generalizada de todos los negocios. El BAI total incluyendo extraordinarios ascendió a €277 millones y hubiese sido €346 millones mayor si excluyéramos el impacto de las reformas regulatorias introducidas en España desde finales de 2012.
  • La deuda financiera neta a 31 de Diciembre 2014 descendió un 12,4% respecto a la registrada en diciembre de 2013, fijándose en los €5.924m y la inversión ordinaria fue de €340m, el mismo nivel que el registrado en el ejercicio 2013. Con la reducción de deuda experimentada en 2014 se ha conseguido rebajar el ratio Deuda/EBITDA hasta 4,9x en Diciembre de 2014.
  • Cabe destacar el esfuerzo de diversificación de fuentes de financiación que está realizando la compañía mediante la emisión de un bono convertible en enero junto al Programa Euro Commercial Paper (ECP), una emisión de obligaciones simples al portador en abril y un programa de emisión de valores de renta fija (EMTN) de hasta €1.000 millones en julio. Esta diversificación ha transformado la deuda con recurso de la compañía, que a 31 de Diciembre de 2014 estaba compuesta por un 25% de deuda bancaria (vs 77% Dic 2013) y ha extendido la vida media de 1,35 años a diciembre 2013 a 2,44 años en Septiembre 2014.
  • Desinversiones: Adicionalmente a las ventas anunciada los primeros nueve meses del año, en diciembre se produjo las ventas de un porcentaje de la participación que ACCIONA mantiene en tres concesiones canadienses por €83m de euros y dos sociedades de la división de construcción por un importe conjunto de €39 millones. Todas las desinversiones acumuladas del ejercicio llevan a un importe total de €629 m de euros en el ejercicio 2014. Con este hito de venta de activos ACCIONA ha logrado llevar a cabo su plan de rotación de activos 2013-2014 cuyo objetivo se establecía entre los €0,5bn de euros y el €1bn de euros, colocándose en el rango superior, logrando un total de €1bn de euros en dos años.
  • La dirección de la compañía compartió sus expectativas para el ejercicio 2015:
    • Energía: Se espera un crecimiento de EBITDA de un digito para 2015, estableciéndose  una adición de cerca de 150MW y una inversión de €170m de euros.
    • Infraestructuras: En esta división, que agrupa las actividades de construcción, agua, servicios e industrial, se esperan crecimientos de ingresos de un digito en las cuatro áreas y comportamientos de EBITDA desiguales. Se espera una crecimiento de EBITDA de un digito en construcción e industrial, de  dos dígitos en servicios y caída en la división de Agua. Asimismo, se estima una inversión total a los largo del año de €150m de euros
    • Para 2015 ACCIONA tiene la intención de alcanzar un ratio de Deuda Neta / EBITDA cercano a 4,5x.
  • Conclusión : ACCIONA ha hecho los deberes, ha salido fortalecida y los resultados de 2014 son testimonio de esta transformación. Esto, unido a unas perspectivas moderadamente más optimistas, han llevado al Consejo de Administración a proponer retomar el pago del dividendo con €2 por acción con cargo al ejercicio 2014, lo cual tendrá que ser ratificado por la Junta General de Accionistas.

 

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