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21:26 el 05 mayo 2011

Trichet tumba al euro

Publicado por Imanol Glez-Paradela - 05/05/2011 a las 18:34:37

Si ayer fueron los datos macroeconómicos que nos llegaban desde los USA, hoy la atención estaba puesta principalmente en las reuniones que mantendrían tanto el Consejo de Gobierno del BCE como el Comité de Política Monetaria del BoE (Banco de Inglaterra).  A pesar que no se esperaba ningún cambio en la política a aplicar por ambos, sí se esperaba con atención la rueda de prensa de Trichet tras la reunión.  Lo importante, como en cada una de sus comparecencias, era diseccionar sus palabras y situarlas en la especial clave que todos conocemos.  Era importante saber si el BCE daría alguna pista sobre las medidas a adoptar en los próximos meses, especialmente retirando estímulos monetarios y controlando la inflación. 

Por lo tanto, todos contábamos  con el hecho de que cada vez que Trichet abre la boca genera una inquietante volatilidad.  Pues bien, si ven los gráficos del mercado fórex a estas horas se darán cuenta de que no ha defraudado.  Léase esto último con cierta ironía.  Tanto el BCE como el BoE mantienen los tipos como estaban.  El euro cae, en estos momentos, en la mayoría de sus cruces.  Solamente el hecho de que trichet no haya sido más agresivo en sus referencias a la inflación, rebajando las posibilidades de ver subidas de tipos en el corto plazo ha provocado una fuerte corrección del euro.  A estas horas cotiza a  1,4577 dólares, lo que significa una caída de -1,74% que habrá hecho saltar muchos stops.  Respecto al yen, el euro cotiza en estos momentos a 117,00 yenes, lo que significa que se deja en la sesión de hoy un -2,16%.  En cuanto a su cruce con la libra, el euro se deja un -1,33%, al cotizar a 0,8872.

La postura de Trichet es comprensible si tenemos en cuenta la fuerte caída que se está produciendo en el precio de las materias primas, principal motivo de presión en la inflación.  Así, se entiende que el BCE no necesite subida de tipos por el momento.  Hoy el oro cae hasta 1.481,40, la plata baja ni más ni menos que un 7%, el precio del Brent se desploma en 7 dólares y el cobre en 4 dólares.

Pero hay otros datos que aportan presión bajista al euro.  Portugal ha visto como subían nuevamente las rentabilidades en la subasta de hoy a pesar de que ya ha conseguido el dinero del rescate.  Rescate que, según “Diario Económico”, ascendería a 100.000 millones de euros, un 25% más de lo que se venía comentando hasta ahora.  También hemos conocido desde Alemania datos bastante peor de lo esperado.  Los pedidos indistriales en Alemania bajan un 4%, dato mucho peor del esperado crecimiento en 0,1%.  También caen en marzo los pedidos domésticos un 3,5% y los pedidos internacionales un 4,3%.

Y todo esto, un día después de que el euro marcase nuevos máximos anuales tras un malísimo dato del ISM de servicios que debilitó fuertemente al dólar.  El indicador bajó desde 57,3 hasta los 52,8 cuando el mercado esperaba 57,4.  Un dato preocupante que aporta inquietud y dudas respecto a la tan cacareada recuperación económica estadounidense.  Asimismo, los nuevos pedidos se desplomaron 11,4 puntos y el dato de empleo bajó a 51,9 desde 53,7. 

Tenemos, por lo tanto, una economía norteamericana débil, que sigue siendo muy débil en la creación de empleo.   Si bien el índice ISM sigue estando en zona de expansión al situarse por encima de 50 no sería de extrañar nuevos recortes en los próximos meses. 

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3 comentarios
1 vez compartido
Me alegro que baje el petróleo y las materias primas, tendremos menos inflación y también me alegro que baje el euro, tendremos más exportaciones y mejorará nuestra competitividad, nuestra industria exportadora crece cada año, aunque le demos más importancia al turismo, que también la tiene.
Esto se arregla por las buenas o por las malas, y en la mayoria de los paises esta siendo por las malas, ante una deuda tan grande por parte de la mayoria de los paises se opta por la huida hacia adelante y esperar a ver que pasa, y luego pasa lo que pasa, o cada pais se impone austeridad y reduccion del gasto por las buenas o termina haciendolo por las malas .... Grecia, Irlanda, Portugal .... la "recuperacion" es un espejismo que pronto nos traera a la cruda realidad.
En Noviembre e 2010 fue decir BernanKe que había QE2, y el dólar se metió una subida de revalorización de la leche, cuando todo el mundo pronosticaba que el dólar se hundiría.
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Portugal entra en barrena, se duda de España, y el euro pasa de 1.30 a 1.50 sin solución de continuidad.
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Las divisas, son la caña... siguen más a los patrones de tendenca, que a la lógica que le queramos dar.
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Trichet no ha tumbado el euro. Lo que ha dicho hoy, era más que probable. En cambio las materias primas avisando por la plata estos días... ya connotaban que el dólar se iba a dar una carrerita hacia el 1.40, o al menos intentarlo.
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MMPP DOWN ===> Dólar UP, y mientras el dólar siga siendo la moneda de reserva del mundo, esto será así, como si fuera una ley.
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