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Artedeinvertir
17:56 el 18 julio 2016

Inversor profesional

(Video)La teoría que hizo rico a George Soros (Parte 1/2)

Hoy vamos a hablar de George Soros y la teoría de la reflexividad, que es lo que le ha generado la mayor parte de su riqueza. Desde que fundó su fondo en 1970, los últimos 45 años ha obtenido rendimientos anuales medios del 25% y no ha tenido grandes pérdidas en casi ninguna de las crisis de mercado.

 

Esperamos que os guste. 
Un saludo y buena inversión.
 

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6 comentarios
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Me ha gustado mucho este Alejandro, gracias por estos videos!

Hola.

 Sin esperar al segundo video,jeje.  He leido algo a Soros,pero entiendo poquitas cosas.

 En mi opinion,la percepcion de los hechos es la que modifica los precios a cortisimo plazo.La opinion de los integrantes del mercado,lo que los técnicos llaman "momento",alimenta las cotizaciones.Los resultados,los numeros,acaban ponendo a cada uno en su sitio,a largo plazo.Pero no siempre es igual.

 Un par de ejemplos:muy simples.

 Burbuja inmobiliaria,"los pisos nunca bajan","los emigrantes los necesitan",etc,etc,se retroalimentaba,a mas creencia ,mas precio y mas beneficio para todos,los resultados de las empresas del ramo eran espectaculares,por ello,duró unos cuantos años,demasiados.

 Materias primas,"hay un exceso de capacidad,productividad,la tecnologia a vencido a la escasez ".Parece que se va a dejar de utilizarlas,ninguna empresa vala casi nada,ni los bajocoste que saldran muy fortalecidos por elimininaciuon de los ineficientes y su propia limpieza de "grasa".Ahora estamos en ello.supongo que serán los resultados los que desinflen esta "crencia-reflexividad".

 Hablas de graficos,de cortes,etc,yo ni idea del tema,pero generalmente la bolsa sube lentorra y baja como una exalacción.

 En mi opinion, la reflexividad es el dia a dia,

 Gracias y suerte.

 

 

Hola, gracais por comentar

Exacto, el mismo Soros en el Libro habla de como el proceso de caida es muy rápido cuando los precios se han desconectado de toda realidad posible.

En el segundo hablo justo de esos dos ejemplos que pones, pronto lo subira la persona que tengo encargada.

En el caso de los pisos en España , piensa que tambien es reflexivo. El comprador marginal que desestabilizaba el mercado eran aquellas personas de baja clase que antes no hubieran obtenido una hipoteca, ahora con el Boom inmobiliario y los altos sueldos y bajo desempleo podían comprar. Esto generaba mas Boom inmobiliario,y por consiguiente de empleo, de esa forma se producía un circulo virtuoso que es como lo llama Soros.

Un saludo, Alejandro

Hola. Hoy un poco mas tranquilo y desde mi ordenador,jeje,,,, el tema me encanta. Los movimientos del mercados a corto plazo suelen ser "caóticos" dentro de un orden.A menudo y quizás porque necesitemos que alguien piense por nosotros, reafirme nuestras creencias, nos de seguridad, organizando "la manada",,,.se monta la burbuja, ahí es donde la reflexividad infla o desinfla cotizaciones hasta el absurdo. Lo de controlarlo, acotarlo ,es harina de otro costal,tengo una amiga(catedrática de estadística),recuerdo sus palabras sobre la burbuja inmobiliaria, "imposible que pase del 2003", jaja,,,algún sesudo bancario alargo los plazos hipotecarios desde 15, a mas de 30 años y un día,haciendo el milagro,,,, llego hasta el 2007. Supongo que cada circunstancia tendrá sus peculiaridades. Soros ha logrado aprovechar el fenómeno de forma magistral. Gracias y suerte.

Gracias por el video @Artedeinvertir

Me encanta leer a Soros , con 85 años ha librado muchas batallas en casi todos los frentes : divisas , materias primas , RV ( largos  y cortos ) ... de hecho mi última inversión (mineras de  oro ) la copié de Soros.

Por cierto , sus posiciones cortas sobre índices USA tendrían que hacernos " reflexionar "

Alejandro , como partícipe del True Value , y siendo consciente que la exposición mínima a RV es del 70% , me estoy preguntando si has valorado meter mineras de oro en cartera a modo de cobertura ( AzValor Inter. lleva un 10% ) ... ya sabes que el pinchazo en la espalda de Soros le alerta de los posibles cisnes negros

Hola, gracias por comentar

@ojeador , ahora mismo la apuesta bajista de Soros en indices representa muy poco % sobre el total de su cartera. Yo sigo siendo cauto , pero la estructura de fondo RV da poco margen de maniobra, trato de comprar cosas poco relacionadas con los problemas macro.

La mineras las llevo mirando años, pero nunca me cuadra la valoración. Por un lado en mútiplos de FCF son obscenamente caras y no crecen. Aun asi cotizan a 20x-30x. Por otro lado, según su valoración NAV de sus resrvas en oro, siempre cotizan con premium, lo cual no tiene sentido.

En el 2011 cotizaban a 30x-40x veces cash flow y 3x-5x NAV ( depende si es minera o streamer ), lo cual era muy muy alto, por el rally anterior que habían tenido, ahora sigue siendo alta la valoración pero creo que se irá ajustando a la baja.

La gente no compra esas acciones por el propio valor del negocio, sino como proxy del oro, para mi es menos atractivo ( respetando a Soros y Azvalor ).

un saludo

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