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Artedeinvertir
19:39 el 02 septiembre 2016

Inversor profesional

(Video)¿Puede estar un fondo de inversión “cocinado”?

En el vídeo de hoy explicamos lo que se conocen como fondos de inversión cocinados.

Un saludo , Alejandro

Canal de Youtube: https://www.youtube.com/channel/UC-yJ1V3fN75A4dlR6dgRgEg

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Muy bueno. Añadiría a la información que explicas, que todos esos "fondos muertos" están también sirviendo actualmente para alimentar la estadística de fondos índice (i.e. fondos pasivos) vs fondos activos, ya que muchos de los fondos denominados de gestión activa, son realmente pseudo-activos.

Pero como dice Howard Marks, cuanto más se apueste por la gestión pasiva y la hipótesis de los mercados eficientes, más oportunidades habrá para la verdadera gestión activa.

Estoy de acuerdo. Esta nueva corriente de la gestion va a desembocar en dicotomías, que ya se estan empezando a notar sobre todo en el mercado americano, donde la gestión pasiva supone mas del 50%.

Un saludo, Alejandro

La existencia de este tipo de fondos (o de estrategias con resultados poco consistentes en el tiempo) justifica andarse con mucho cuidado  a la hora de invertir en productos con poco historial.
Nada como "borrar" el historial de un fondo o de un gestor para que luego cuando tiene un año "bueno" (o 2 o 3), parezca que se puede extrapolar cuando en otras épocas había tenido rentabilidades malas.

Dos ejemplos muy sencillos para ver esta práctica:
-La dificultad de encontrar fondos de inversión de grandes gestoras con historial anterior al año 2000 a pesar de ser la gestora mucho más antigua.
-La dificultad de encontrar el historial de gestores que ya estaban gestionando fondos y pasan a gestionar un fondo que ya existía con rentabilidad pasada mucho mejor que la del gestor. Lo que pasó en una famosa gestora "independiente" española.

 

Tengo una pregunta que hacer, cuando dices que cierra el fondo

¿que consecuencia tiene, que cierre un fondo?

¿como deja a sus clientes?

-dices que les devuelve su dinero

¿que parte de este el dinero inicial o el dinero inicial menos la depreciación?

esto seria importante saberlo para valorar estos riesgos que tiene los fondos que nunca se cuenta, gracias.

 

Seguramente tengamos algun fondo cocinado, ¿cómo podríamos saberlo? Comentas su dificultad pero alguna pista para ayudar a detectarlo? Muy buenos vídeos TODOS, gracias

 

@ajenjordi. El caso de Bestinver es diferente. Es resultado de una legislación que protege mas a la gestora que al gestor que creó ese track record, pero que no se puede "llevar consigo ese nombre/track record".

@guin_5, Se devuelve el dinero a valor liquidativo del ultimo día, con minusvalias si las ha habido. Hay fondos cocinados que ganan dinero pero no el suficiente para que destaquen. Hay veces que se ofrece a los cliente traspasar ese dinero a otro fondo de la gestora. Otras veces se produce una fusion de fondos donde el fondo absorbido pasa todos sus activos al dominante y deja de existir.

 

 

@juan35. Una de las mejoras formas de saberlo es que el gestor del fondo tengo un % alto de su patrimonio invertido en los fondos que gestiona, de esa forma está desincentivado a participar en ese tipo de estrategias. Lo que comenta jordi tambien es interesante.

Un saludo, Alejandro

Alejandro muchas gracias por tus videos, ya que son didácticos y prácticos. Me alegra que un gestor de fondos de inversión ponga de manifiesto algunas de las mejoras que se deberían introducir en el mercado de fondos, para hacerlo más transparente. Yo creo que la transparencia no debe asustar a los gestores, ya que atraería a más inversores y haría que el mercado de fondos fuese mayor en España. Un mercado mayor fomentaría una mayor competencia, abarataría los costes - Comisiones...- y podría incorporar mejores talentos para conseguir unas mayores rentabilidades de los partícipes. 

Gracias por la información.

Esto debería enseñarse en Primero de Inversión.

Se debería empezar a "exigir" ese porcentaje de mortalidad de los fondos de las gestoras...A lo mejor nos llevaríamos alguna sorpresa.

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