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FernandoLuque
16:37 el 26 septiembre 2009

En qué fase del ciclo bursátil nos encontramos

En su post Estrategiaytendencia (Juan) comenta que vamos a estar escalando paredes de dudas o walls of worry durante mucho tiempo. Pues bien, en mis lecturas del fin de semana me he encontrado con este gráfico que hace referencia a esas paredes de dudas. Coincido con Juan en que nos encontramos en esa fase del ciclo bursátil pero comparando el Nasdaq (la comparativa con el S&P 500 es menos llamativa) con el primer gráfico uno se pregunta si no hemos llegado al final de la pared y toca la fase llamada aversion. Los más pesimistas dirán, incluso, que aún no hemos llegado a la fase de discouragement.

Por cierto el gráfico no es un gráfico reciente. Fue publicado por primera vez en el año 1991 por un analista técnico llamado Justin Mamis en un libro titulado The Nature of Risk, a César lo que es del César.

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2 comentarios
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Muy bueno! Yo la verdad es que lo veo en la fase del Wall of worry, pero muy cerca de Anxiety. Para mí el discouragement quedó definitivamente atrás. Vamos, que yo sí la he visto pasar y me costó mantenerme frío.
Muy bueno. Pero yo soy de la teoría que no puedes usar los gráficos del pasado. La historia no se repite, se mejora, o se intenta. Efectivamente lo ves y van calcados con lo que pasó en el 1991. Y si hubieras tenido paciencia, lo hubieras calcado con muchas otras fechas. Esas son mis dudas sobre el análisis técnico. Y que conste que a mucha gente le sirve y chapó por ellos. Pero dudo que estemos en la fase de Anxiety por el hecho de que seguimos llenos de dudas. No percibo ansiedad en los inversores. No están nerviosos. Ninguno. Bueno sólo los que operan a muy corto plazo. Yo noto cuando mis clientes se ponen nerviosos con sus posiciones porque me empiezan a llamar como locos y tengo que pegarme al teléfono todo el día, canalizando ordenes, traspasos... Y la gente está tranquila. El que invierte a largo plazo sabe que los mercados corrigen, como lo han hecho estos días, y que después vuelven a subir, por escalones. Ojo no tenemos posiciones en renta variable en España. Sino si que estarían muy, pero que muy, nerviosos. Es tremendo lo que está pasando y el riesgo que tenemos a incumplir pagos en un futuro no muy lejano, si no se cambia la política económica. Esta llegando a ser insostenible. No es un tema político ya que a la alternancia le iba a costar igual cambiar las tornas. El cambio de modelo de crecimiento no es fácil. Y la reducción del estado de bienestar es muy difícil pero obligatorio. Hay muchos frentes abiertos, mucha tensión social, y no se focaliza lo prioritario. http://estrategiastendencias.blogspot.com/
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