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Kaloxa
18:33 el 10 marzo 2010

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

¿Qué la bolsa no tiene nada que ver con la realidad?

Mirad estos dos gráficos que acabo de ver en dshort. Ambos resultan ideales para rebatir a aquellos que dicen que los mercados viven otra realidad, distinta de la marcada por la evolución de los resultados empresariales y la economía. 

Los gráficos muestran que, con contadas excepciones, la correlación a largo plazo entre bolsa y resultados es evidente, aunque en los cortos plazos haya muchas distorsiones.

Este mide la comparación entre el crecimiento de los beneficios anualmente y los resultados.

Y este los beneficios de los últimos años, para quitarle todavía más volatilidad a los datos.

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7 comentarios
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Si, lo había visto, donde dices resultados se entiende evolución de S&P. Desde luego, se podrá discutir que si el dar más o menos dividendos afecta a la evolución de una y otra forma, que si hay desviaciones de uno u otro signo en determinados momentos o lo que se quiera, pero la correlación a largo es evidente, no creo que haya ningún otro tipo de activo que lo haga mejor.
Me uno a la opinión de valor, y esta grafica ya la habia visto yo en alguna parte.
Buen aparte Vicente, saludos Valor.
Luis.
La correlación es evidente y esperable. Lo único que ocurre es que para un inversor esperar 5 o 10 años a que los precios sigan a los beneficios se le hace "una eternidad" y de ahí lo que se oye de que van por caminos distintos.
Efectivamente MIK1, pero nos equivocamos de concepto en mi opnión y quienes de verdad se equivocan son esos inversores a los que 5, 10 años les parece una eternidad... ;-)
De todas las formas, esas prisas "plusvalienses" se suelen "curar con la edad" ó morir en el intento (de aburrimiento y stress a la vez).
Evidentemente, lo que muestra la grafica es la base sobre la que sustenta los fundamentalistas a la hora de invertir. Pura racionalidad por otro lado.
Luis.
Estoy con MIK1,también me parece una eternidad los lapsus de tiempo.Lo mismo que los "values" aprovechamos la diferencia entre valor y precio en la compra,lo podemos hacer en la venta,(llamarle timing si queréis),no casa con la idea de permanecer eternamente en un valor, hasta las mejores gestoras "value" lo hacen,y algunos torpes como yo lo intentamos.
Duda tonta,
¿Soy el único capaz de leer que tanto en el gráfico uno y un poco menos en el gráfico dos, las bolsas siguen sobrevaloradas?
A mi qué quereis que os diga, todavía no estamos ante una oportunidad histórica de compra, según el segundo gráfico.
Además, según la historia pasada, y teniendo en cuenta que la media de 10 del segundo gráfica está bajando, me temo que vamos a entrar en un largo mercado lateral cuanto menos. Cada vez que ha habido un año que ha generado menos dinero que el anterior, ha sido un cambio de tendencia que ha durado unos cuantos años.
Sin menos preciar a nadie, creo que todavía la filosofía valor no se encuentra en una oportunidad histórica.
Por cierto, dios salve a www.dshort.com
Otra consideración. Con la inflación ajustada, según el gráfico , fue más duro la caida de 1920 que la del 29.
Hola Mister. Sin que sirva de precedente (jajajajaja....) estoy contigo. No estamos todavía ante una oportunidad histórica para invertir a largo plazo y con los ojos cerrados en bolsa. Leéte lo que piensa el jefe de inversiones USA de Invesco... va en el mismo sentido...http://www.morningstar.es/es/news/article.aspx?lang=es-ES&articleid=88140&categoryid=116
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