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Kaloxa
09:15 el 18 enero 2013

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Subidón en Japón y Asia tras crecer China más de lo previsto

Tal como servidor esperaba, el PIB chino ha salido por encima de lo esperado. La economía creció a un ritmo del 7,9% en el cuarto trimesrte, por encima del 7,8% que esperaban los analistas y del 7,4% del trimestre precedente. 

Pero es que además ha salido otro dato muy bueno; la producción industrial en diciembre creció un 10,4% también por encima de lo esperado. 

Todo esto se ha traducido en fuertes subidas en las bolsas asíaticas. Especialmente, la japonesa, que se ha disparado, casi un 3% en el índice Nikkei, hasta máximos de 3 años. Está muy cerquita de una zona de resistencias entre los 11.000 y 11.200 puntos, que ha sido un auténtico muro en otras ocasiones, veremos.

El CSI 300 chino va bastante más retrasado y aunque también ha rebotado con fuerza desde mínimos, casi un 30%, está solo en máximos de ocoho meses.

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7 comentarios
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Ya dijimos en la radio que Japón iba a dar sorpresas :-)

Sobre todo a los hipotecados en yenes, que ya está en 120 el cambio por un Euro.

El KOSPI Coreano es el que más me mosquea. Es llegar a los 2000 y vuelta para abajo. Lleva así años... Eso si, con volatilidad muy baja. 

 

Mucha gente ha empezado a deshacer la posición en Japón, como Inversis o Koala. En fin, tras 10 semanas alcistas yo creo que la recogida de beneficios está al caer.

No quiero ser aguafiestas (aunque lo primero es reconocer el buen tino de @Kaloxa :) en su previsión de que iba a dar una sorpresa positiva), pero ya sabéis mis dudas sobre la sostenibilidad de este crecimiento. Os dejo algunos tuits de Michael McDonough, economista de Bloomberg Asia (un must-follow).

 

Unsustainable investment from government measures on infrastructure is driving China's new rebound. GDP: 7.9% (est. 7.8%)

 

There remains substantial slack in manufacturing, housing and exporting sectors--despite the recent figures.

 

Chinese officials are buying time to complete reforms to bolster demand.

 

China's growth will likely remain range bound between 7.5 and 8% this year facing more headwinds during the second half.

Quizás lo que estemos viendo, detrás de estos datos de recuperación tras la desaceleración, es una profundización en los desequilibrios que ya existían...

Mucho sentido lo que dice  Michael McDonough @a_martinmoro, gracias por la información.

Pero lo mismo, y en sentido contrario puedes escuchar de Paco Paramés (Bestinver) y de otros economistas.

MIentras haya ahorro para financiar el crecimiento y la economía, China no será un problema a corto ni a medio plazo.

Sí, hay visiones muy contrapuestas. La optimista y la pesimista las traté conjuntamente en este artículo (mencionando a Bestinver). 

Pese a que haya mucho ahorro (habría que ver la distribución de ese ahorro según nivel de renta), también es verdad que se acumulan las malas inversiones, y so puede generar problemas. Sin hablar de otros problemas de tipo institucional.

Que hay malas inversiones, eso desde luego. Porque tal chorro de liquidez bien invertida sería incluso una suerte. Seguro que hay zonas con burbujas de algún tipo, empresas sobrevaloradas, expectativas insostenibles a largo plazo etc. 

Yo no soy optimista, pero tampoco soy pesimista con una economía que esta basada en el ahorro por mala que sea su distribución. Y el índice de China, ya venía de caer más de un 50% durante algún momento del año pasado, algo que indica, que "algo ya se estaba descontando".

Apuesto por la renta variable asiática, exceptuando Japón. 

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