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11:35 el 15 mayo 2014

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Firmino Morgado, Fidelity Iberia: "Las fusiones entre bancos no han acabado"

Firmino Morgado Morningstar Investment Conference

Este pasado 8 de mayo, Firmino Morgado, gestor del Fidelity Iberia, participó en una mesa redonda en el Morningstar Investment Conference en Madrid. 

Durante la conferencia, mostró su opinión sobre la recuperación de la economía española, sus principales posiciones en cartera o su visión del sector financiero: 

Os mostramos a continuación tanto los comentarios de nuestro gestor que recogió Kaloxa durante la conferencia:

"Todo lo que veo me apunta en la buena dirección. Dentro de Europa los países como Portugal o España van a ser los de mayor crecimiento de la economía en los próximos años. Los números me dan señal de optimismo.

Tengo mucha exposición a exportadoras y me centro mucho en mercado doméstico portugués y español. 

Por primera vez en mucho tiempo, las empresas empiezan a analizar proyectos de inversión.

No sé cuándo va a volver el Ibex al 15.000, pero va a volver. Puede que en 2, 3 años… Pero la tendencia es positiva.

Sí vemos oportunidades de inversión por reestructuraciones. Un ejemplo es Colonial, que se ha quedado con baja deuda y nunca ha tenido problemas de activos. 

Los mercados de salidas a bolsa están dinámicos, espero varias en las próximas semanas.

Invertí en Bankia, pero las vendí porque ya pensaba que había subido demasiado. Tiene ahora probablemente los mejores directivos de banca minorista del mundo.

España tiene una crisis financiera cada 10 o 15 años, pero de cada crisis sale mejor. Pienso que las fusiones no han acabado y creo que puede haber alguna operación sobre las medianas y una fusión entre grandes. La consolidación del sistema es muy buena, porque trae mayor disciplina de precio y de mercado

En Alemania vamos a ver en los próximos 5-7 años una crisis inmobiliaria como la pasada en España.

En telecoms, creemos que vamos a ver un proceso de concentración. Esperamos ver más consolidación, las compañías necesitan más rentabilidad para volver a invertir.

Por primera vez en mucho tiempo estoy mirando mercados emergentes. En concreto, los de Europa, que están tocando valores muy interesantes. Sberbank está cotizando a 0,4 de valor contable y es el mejor banco de Rusia, y Rusia va a continuar ahí" 

Otros artículos sobre Firmino Morgado y el Fidelity Iberia que hemos publicado en este grupo en los últimos meses: 

- ¿Es el momento de invertir en España? (noviembre 2013)

Videoentrevista: Firmino Morgado responde a las preguntas de los inversores en Unience (septiembre 2013)

¿Qué le quieres preguntar a Firmino Morgado, el gestor del Fidelity Funds Iberia? (Septiembre 2013) 

- "Existen excelentes oportunidades de inversión en el mercado ibérico" (Abril 2013)

 

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