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18:28 el 17 abril 2013

Fidelity es una gestora internacional de fondos, con activos por valor superior a 200.000 millones de dólares

Fondos de deuda emergente: ampliamos la gama

Queríamos anunciaros hoy el lanzamiento de un nuevo fondo, que completa nuestra gama de deuda emergente. Se trata del FF Emerging Market Local Currency Debt Fund .

Estará gestionado por Steve Ellis (gestor principal) y Eric Wong (cogestor) y tendrá como objetivo generar un nivel atractivo de ingresos invirtiendo en bonos de mercados emergentes en divisa local emitidos fundamentalmente por países emergentes como Rusia, México, Sudáfrica, Turquía, Brasil, Polonia, Indonesia y Tailandia.
 
Con este lanzamiento, nuestra gama de fondos de deuda emergente se amplía a cuatro, junto con el FF Emerging Market Corporate Debt Fund, cuyo lanzamiento tuvo lugar el mes pasado, el FF Emerging Market Debt Fund y el FF Emerging Market Inflation-Linked Bond Fund.
 
El volumen del mercado de deuda emergente en divisa local es muy superior al de otras clases de activos de renta fija, con un valor que asciende a más de 7 billones de dólares estadounidenses. En los últimos diez años se ha producido un creciente y evidente cambio económico y estructural en la relación existente entre los mercados de deuda de países desarrollados y de países emergentes. Así, muchos países han pasado de financiarse en los mercados internacionales en una divisa fuerte a hacerlo según sus propias condiciones y en su divisa local. Esta deuda nominal en divisa local ha tenido un comportamiento mucho menos volátil y, en algunos casos, presenta ciertas características que resultan atractivas para los inversores más conservadores.
 
Steve Ellis, gestor del fondo, señala: «El crecimiento a largo plazo de los mercados emergentes tiene un largo camino por delante, y su desarrollo continuo se ha consolidado. Esta dinámica continuará previsiblemente en el futuro. El universo actual de deuda emergente en divisa local presenta unas oportunidades en grado de inversión cada vez mejores y más equilibradas. Existe una amplia y bien diversificada exposición por región y país.»
 
Nuestro enfoque inversor en deuda emergente en divisa local se basa en el análisis fundamental de valor, para el que se emplean herramientas cuantitativas propias y desarrolladas internamente. Junto a una plataforma de negociación especializada y un riguroso análisis de crédito (cuando proceda), el gestor del fondo otorga una enorme importancia al estricto y disciplinado cumplimiento de los controles de riesgos del fondo. Tiene como objetivo superar la rentabilidad del índice de referencia con una cartera bien diversificada.
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2 comentarios
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Buenas noticias! pero ¿con el fondo vamos a "diversificar" o a "adquirir" riesgo divisa.?

Es una pregunta importante: ¿Cual es la correlación entre estas divisas respecto al euro? ¿Las divisas de paises emergentes se mueven conjuntamente respecto al euro o tienen comportamiento dispar diversificando el riesgo divisa? Es decir, ¿se mueven todas a la vez al alza o a la baja frente al euro o mientras unas divisas de paises emergentes suben frente al euro, otras de otros paises emergentes bajan?

¿Se ha estudiado este hecho para la configuración del fondo?

¿Cual es la perspectiva de la evolución de estas divisas frente al euro en el horizonte de inversión del fondo (asumo unos 5 años)?  ¿Cuales son los principales factores que afectan a estas divisas frente al euro?

Lo pregunto por la novedad del "Local currency" y para evaluar si es más conveniente este nuevo fondo en moneda Local o el FF Emerging Market Debt Fun "a secas".

Muchas gracias.

Muchas gracias por tu pregunta @jesteve

 

En Fidelity no tenemos una visión a corto plazo sobre divisas, las cuales se pueden mover en distintas direcciones frente al euro. Pero a medio y largo plazo sí que pensamos que, en su conjunto, las divisas de los mercados emergentes tienen potencial de revalorización frente al euro -soportada por el crecimiento económico de estos países- pese a los previsibles periodos de volatilidad del mercado de divisas, y por tanto esa puede ser una fuente de rentabilidad adicional del fondo que no tiene el FF Emerging Market Debt Fund "a secas".
 
De esta forma, si las expectativas del inversor coinciden con las nuestras debería invertir en este fondo en divisa local.
 
Un saludo
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