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apandres
16:53 el 02 diciembre 2014

Financial Data Analyst en Unience

Aberdeen AM: Oportunidades de inversión en Asia y países emergentes.

La semana pasada tuve la oportunidad de asistir a una presentación por parte de Aberdeen AM. La conferencia estaba orientada sobre sus perspectivas y posiciones en Asia. La segunda parte de la conferencia versó sobre Renta Fija Global Emergente. 

Ambos universos de inversión sufrieron en 2013 a consecuencia de las sombras que rodeaban el crecimiento de China y las posibles consecuencias de política una política más restrictiva por parte de la Reserva Federal.

La conferencia estuvo dirigida por Donald Amstad. En su  opinión  tanto Asía como el resto de países emergentes representan una oportunidad de inversión a tener en cuenta por sus sólidos fundamentales. Sólida natalidad, poblaciones jóvenes, y una pujante clase media son algunos de los argumentos sobre los que basan sus investment´s case. Además su escaso nivel de deuda en comparación con las economías desarrolladas les aporta un plus adicional en cuanto a su atractivo.

Aberdeen es una de las gestoras con mayor expertise en mercados emergentes. No dan puntada sin hilo. Para muestra este post de @a_martinoro dónde justo ahora hace 2 años (finales de 2012) ya alertaban sobre una desaceleración para el 2013 en Asia. Los retornos en la mayoría de los fondos de inversión con objetivo de inversión asia-exjapan las conocemos todos.

Os dejo una selección de las mejores slides que se pudieron ver en la presentación. Aviso que son muchas, pero también que merecen la pena. Que las disfrutéis!

- Asia: Un continente en un punto de inflexión 

 

- Renta Fija Global Emergente: Un activo muy atractivo

Durante la segunda presentación el ponente no se fundamentó tanto en información financiera para su exposición. No obstante si dejó algún que otro slide interesante.

 

Valoración personal

No tengo experiencia alguna, tanto personal o profesional en Asia. Pero si realizé un viaje recientemente por África Occidental, y los argumentos expuestos durante la conferencia me hicieron reafirmarme en las sensaciones que tuve durante ese viaje. El crecimiento en los próximos años vendrá de este tipo de países, e incluso me atrevería a decir países que más que emergentes están  profundamente subdesarrollados. Los recursos naturales de los que disponen son inmensos, y estan sin explotar. Y se están poniendo las pilas.

Los padres de las clases medias localizados en estos países luchan por enviar (y de hecho envían) a sus hijos a estudiar a universidades europeas. Y cuando vuelven ya formados aplican lo que han aprendido en el mundo desarrollado. Las oportunidades que se pueden encontrar allí no tienen nada que ver con las que se puedan encontrar en Europa. El caso de Africa tiene ciertas particularidades (yo por ejemplo cumplí mi sueño de juventud de visitar una república bananera), pero en Asia (poniendo por delante que se tratan sólo de impresiones) van bastante más adelantados. 

Y es que ya lo decía Jim Rogers.   "If you were smart in 1807 you moved to London, if you were smart in 1907 you moved to New York City, and if you are smart in 2007 you move to Asia."  

Donald Amstad por su parte parece que ya tomó la decisión hace algún tiempo.

Productos relacionados

Estos son los productos propuestos por la gestora para tener exposición a la evolución de estas economías y activos.   

Aberdeen Global - Asian LC Short Dur Bd A2 Hdg EUR

Aberdeen Global II - Asia Pacific Mlti Asst A2 EUR

Aberdeen Global - II Asian Bond Fund A2 HEUR

 

 

 

 

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4 comentarios
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Muchas gracias @apandres tengo con ellos precisamente el Aberdeen Global - Asian Smaller Companies Fund A2

Más allá de los datos, original e interesante el slide del mapa de Africa vs resto del mundo

Tengo dos fondos globales muy conocidos y recomendados, y no tienen ninguna exposicion a emergentes. @apandres ¿Es eso significativo? Si ellos no se mojan, creo que me voy a esperar.

@Gralles

Te doy mi opinión personal. Todo incremento de rentabilidad siempre conlleva un aumento del riesgo ( o al menos eso es lo que nos dice la teoría moderna de carteras). Yo personlamente no tengo ningún fondo emergente, pero si estoy considerando la subscripción de alguno. De un modo indirecto si que tengo exposición a Africa y a México mediante una compañía cuyo grueso de negocio viene de esas regiones. Si tus fondos no tienen exposición a emergentes posiblemente sea porque tu gestor personal así lo considere oportuno en función de tu perfil de riesgo. Un saludo

@apandres

"Renta Fija Global Emergente: Un activo muy atractivo"... ¿¿ ??

Según Reuters, Puerto Rico entró ayer en bancarrota total, con una Deuda Pública que supera los 70.000 millones de dólares, y distintos fondos de Renta Fija Emergente de numerosas gestoras son propietarios de casi 25.000 millones de ésa deuda de Puerto Rico.

 

Como español me duele mucho esta situación, porque Puerto Rico es para muchos de nosotros otra parte de España, otras islas Canarias, pero éstos son los frutos de la corrupción y el nepotismo: desde 1.998 la economía de Puerto Rico ha estado en recesión, y dado el éxodo de la población hacia Estados Unidos, cada vez queda un menor número de personas que paguen impuestos, tan necesarios para equilibrar el presupuesto. Al mismo tiempo se prevé que los gastos en los sistemas de sanidad y pensiones, mal financiados, sigan aumentando.

 

Ahora, la adhesión es la única solución, Puerto Rico no puede mantener ése estatus de Estados Libre Asociado. De hecho, Puerto Rico no puede acogerse a la ley de bancarrota denominada Capítulo 9, como por ejemplo, lo hizo la ciudad de Detroit. Los proyectos de ley para permitirlo que se presentaron en ambas cámaras del Congreso no pudieron avanzar debido a la falta de apoyo por parte de los líderes republicanos.

¡Saludos y Suerte!

 

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