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Kaloxa
11:58 el 24 octubre 2016

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Bestinver ha entrado en Bankia y Bankinter en banca española

Acabo de salir ahora mismo de un desayuno de Bestinver con medios financieros, con Beltrán de la Lastra, presidente y director de inversiones, y Gustavo Trillo, director comercial. 

El centro del encuentro ha ido girando en torno al sector financiero, que ya pesa un 12% en las carteras de la gestora, "una posición significativa pero no determinante", en palabras de De la Lastra. Ya habían venido comentando ING, pero hoy han mencionado nuevos nombres, entre ellos, dos españoles: Bankia y Bankinter

De ambos ha destacado que pueden ser los "ganadores" en el desarrollo de la industria financiera en España. Ha destacado sus equipos directivos -"Gorigolzarri es excelente", ha dicho- y de Bankinter también que tecnológicamente es una entidad "avanzada". 

Respecto al sector en sí mismo, como ya comentó en esta reciente entrevista en el grupo de Bestinver, ha destacado que no están positivos a nivel general, sino sólo en nombres concretos. Y también ha afirmado que tienen la polvora lista por si hay nuevas caídas que proporcionan oportunidades de entrada.  

En general, han subido la liquidez de la cartera al 17%, para estar preparado, según explica De la Lastra, para las oportunidades que podrían surgir ante eventos que produzcan picos de volatilidad en mercado.

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8 comentarios
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Gracias Vicente por la información.

Gracias @Kaloxa. Vemos como los bancos vuelven a estar en la mira después de tiempos en los que se veían como un sector muy volátil. Volvemos al tema de que los FI están manejando niveles de liquidez altos,seguramente por el temor a lo que vayan a decir desde el BCE y la FED. 

No me extraña en absoluto. Pero si una semana sí y otra también se repite el comentario de: "Los bancos empujan el IBEX 35, los bancos arrastran el IBEX 35". Los bancos son empresas, bien, los gestores de Bestinver se supone que están preparados para analizar empresas, pues eso, que las analicen y que inviertan si ven oportunidades. Los que invertimos en Bestinver confiamos en sus gestores ¿o no?

Confiamos en Bestinver y su gestión a favor del beneficio de sus inversores. Hasta que no demuestren lo contrario, continuaremos con ellos.

No por norma, pero entrar en bancos no es mucho del estilo de la filosofia value. En sus activos hay un conglomerado de empresas muy diversas y productos financieros a menudo poco transparentes: algo difícil de analizar. Bestinver se distinguió hasta hace poco por evitar bancos, y a mí eso siempre me tranquilizó. Ahora se dejan convencer por unos precios atractivos y una ola de moda. Parece un poco especulativo y a la larga quizás no tan claro. 

Que curioso que los dos bancos ya los lleva Alvaro en AZ Iberia...

@dgonma9. Es inevitable, tanto value que al final nos vamos a encontrar todos en los mismos sitios ;-)))))))))

a mi personalmente no me fio de los Bancos: ni de sus prácticas, ni de la confección de sus Balances, ni de sus comerciales en las sucursales, ni de por tanto sus cotizaciones.

por otro lado, todo el mundo da por hecho que el negocio bancario no puede ir bien porque los tipos de interés están bajos (este punto sería a faovr de los Bancos). Pues que alguien me lo explique, porque yo no lo veo asi, sino asi:

1.- con tipos medios: Euribor al 4% ----> Bancos dan prestamos al 8-10%. (salvo hipotecas al euribor +1-2%) ---> margenes del 4-6%

2.- con tipos bajisimos: Euribor al 0,1% ----> Bancos dan prestamos al 8-10% (salvo hipotecas al euribor +1-2%)  ----> margenes del 8-10%!!!

según yo lo veo, opinion de neófito, tienen MUCHO MAS MARGEN de ganancia con los tipos bajos. De hecho los bancos ahora mismo se financian más que gratis con el dinero que recien imprimidito les entrega el BCE. y te crees que bajan los tipos de interes de los prestamos que conceden al 3% o al 4-5% al menos? no!!!! :o

por ultimo, salvo contadas excepciones, los Bancos siguen cargados hasta los ojos de LADRILLO que por mucho que digan que sube, que sube, yo no me lo creo. Y no lo tienen bien provisionado ni de broma! (osea, que no lo tienen valorado en balance por su precio real de mercado creo yo. Un piso que en el mercado real entre particulares se pueda vender por 100.000 euros, lo tendrán contabilizado en el Balance como tasado en 130-140.000 minimo, asi que... los requisitos de capital no sé yo). Y los tests de estress del BCE con el Deustche Bank pasándolos sin problema ya impactante!! jajajaj como para fiarse de cómo calculan sus ratios de core capital, etc!¿¿??!

En cuanto a que los precios de los PISOS están subiendo (no las rentas de las oficinas, ojo), simplemente hay que mirar los salarios medios, los salarios y condiciones laborales de los menores de 35 años y la piramide poblacional. Vamos, blanco y en botella.

Sorry pero para el largo plazo una inversión en un banco en España yo no lo veo...

Quizás lleven poco en cartera...

 

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