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apandres
17:15 el 14 octubre 2014

Financial Data Analyst en Unience

Buscando fondos de inversión interesantes en la SICAV de...

Inicio con este post una serie de artículos en los que ir buscando fondos de inversión de interés en las carteras de algunos de los principales inversores nacionales. A la hora de encontrar nuevas ideas de inversión una fuente es la búsqueda entre los valores que conforman la cartera de inversores que por su volumen tienen acceso a vehiculos e información que dificilmente estarían al acceso de los inversores minoristas. Durante los próximos meses, una vez al mes me gustaría analizar las carteras de los inversores líderes en nuestro país. Y el primero de ellos, es Juan Abelló.

Inversiones Naira es el vehiculo instrumental que usa Juan Abelló para canalizar sus inversiones. El afamado inversor madrileño cuenta además con  Arbarin SICAV, pero esta última sólo es usada para comprar acciones individuales. Los fondos de inversión son siempre (exceptuando algunos ETF) depositados en Naira.

He pensado que sería buena idea acercarnos a su cartera para ver cuales son sus productos favoritos. Esta es su cartera completa completa a 30 de Junio de este año

Fondo de Inversión

Junio EUR   

Junio %

Amundi Volatilite Actions Euro

4,09

6,05%

Russian Prosperity A USD Cap

3,61

5,34%

Schroder GAIA Egerton Equity C Acc EUR

2,9

4,29%

CapitalAtWorkFoyer-Inflation atWork I EUR

2,475

3,66%

Odey Pan European

2,471

3,65%

Belgravia Beta SICAV

2,47

3,65%

GLG Japan CoreAlpha Equity I H EUR

2,294

3,39%

Long Term Invest Fd (SIA)-Classic EUR

2,19

3,24%

Ignis Absolute Ret Gov Bond EUR I2 Acc Hdgd

2,127

3,15%

Schroder ISF Em Mkts Debt Abs Ret C Acc

2,108

3,12%

Heptagon Yacktman US Equity I Acc

2,084

3,08%

Mutuafondo Bonos Tier 1, FI

2,027

3,00%

Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage Fund Class E EUR Hedged Acc

1,999

2,96%

Odey Swan I EUR

1,968

2,91%

CF Ruffer Total Return O Acc

1,948

2,88%

Edgewood L Select US Select Growth I USD

1,892

2,80%

Trojan International GBP O Acc

1,876

2,77%

Barclays GA - Japan B Acc JPY

1,864

2,76%

UOB Paradigm B

1,862

2,75%

Bestinver Internacional, FI

1,822

2,69%

Montlake Wanger US Smaller Cos UCITS Inst USD Acc

1,402

2,07%

Schroder ISF Japanese Smaller Companies C Acc

1,392

2,06%

Salar A1 EUR Acc

1,379

2,04%

Schroder ISF Asian Smaller Companies C Acc

1,208

1,79%

Capital International EM Total Opps X USD

1,205

1,78%

Lierde SICAV

1,197

1,77%

Schroder ISF Asian Total Return C Acc

1,184

1,75%

Carmignac Emergents A EUR acc

1,179

1,74%

LFP Obligations Emergentes I

1,152

1,70%

Man AHL Trend MUS I20 EUR

1,129

1,67%

Cygnus Value I, FI

1,039

1,54%

Heptagon Helicon S

1,033

1,53%

LFP JKC China Value Class I EUR

1,02

1,51%

Carmignac Emerging Patrimoine A EUR acc

1,004

1,48%

Heptagon Oppenheimer Developing Markets Equity C

0,967

1,43%

Victoire Brasil Investments Fund I EUR

0,827

1,22%

Carmignac Emerging Discovery A EUR acc

0,765

1,13%

JPMorgan India B Acc USD

0,51

0,75%

Ángulo Verde SICAV

0,492

0,73%

Pictet-Asian Equities Ex Japan-I USD

0,434

0,64%

Cuarenta y un fondos en cartera. Casi nada... De todos ellos me he quedado con los tres que más me han llamado la atención. No es en ningún sentido una recomendación de compra o venta. Son fondos de inversión que no conocía y que me han llamado la atención por motivos que detallaré en cada caso.  

 

1.  Russian Prosperity A USD Cap

¿Porque  parece interesante? En primer lugar, es la segunda posición en cartera. En segundo lugar porque invierte en renta variable, que no es la categoria de inversiones "core" de la cartera, y por último por tener como objetivo de la inversión Rusia.

Desde el 30 de Junio acumula una caida de un 30% así que supongo no estará demasiado contento con su evolución. De cualquier manera, Rusia me parece que es uno de los mercados al que más sentido tiene tener exposición  ya que (y esto es una opinión muy personal) la practica totalidad de de sus problemas fundamentales estan en relación con la suspensión comercial realizada por Putin.

2.  Mutuafondo Bonos Tier 1, FI

¿Porque  parece interesante?  Aunque existen grandes fondos de inversión en renta fija que han mejorado (con  mucho sin salir del mismo AC en el caso de "AC Bonos Financieros") la rentabilidad de este fondo de inversión ,el tener en cartera un fondo de inversión que sólo invierta en deuda de máxima calidad crediticia es una garantía de seguridad en la cartera.

 

Como "curiosidad" me gustaría saber como tienen asignado los benchmarks al fondo, ya que  aunque haya desaparecido en los últimos 3 meses durante el último año de fondo subió de un modo sostenible cosechando una máxima perdida de -0.12%.

 

3.  Schroder ISF Japanese Smaller Companies C Acc

¿Porque  parece interesante? Aunque no es uno de los destinos de inversión típicos puede ser una buena alternativa para tener exposición en Japón. Muy probablemente no obtendremos nunca los rendimientos de quienes lo hicieron a finales de 2012, que gracias a la política expansiva desarrollada por el Banco Central nipón hizo que los índices de renta variable volaran hasta mediados del año pasado. Hoy quienes  invertieran en Japón se hace dos años acumulan unos retornos superiores al 70%.

 

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18 comentarios
9 veces compartido

Gracias @apandres , me parece muy interesante la idea, para encontrar nuevos fondos.

Gracias. Muy interesante el artículo. Ahora a estudiar los fondos indicados por si alguno cuadrara para la cartera personal o para ponerlos bajo radar.

Muchas gracias @apandres, Abelló es uno de mis inversores españoles favoritos y me parece  muy interesante la serie de posts que tienes prevista. Volveré una y otra vez a éste post, eso es seguro. Se ve que se inclina hacia una gran diversificación para proteger su patrimonio no teniendo posiciones de gran peso.

Excesivamente diversificado con 10 buenos fondos llegaria.

Muchos fondos que mirar en detalle, sí.

Veo unos cuantos de gestoras que tienen presencia en Unience.  Añado los grupos: 

- Cygnus Funds   - Mutuactivos - SIA - JPMorgan - Bestinver

Excelente idea, muchas gracias por compartir.

Gracias @apandres, Interesante idea.

 

 

@apandres. interesante iniciativa, aunque dado el esfuerzo sería quizás aconsejable un filtro previo para buscar las SICAV que mÁs destaquen. Si queremos aprender que sea de los mejores.

Yo desde luego copiaría antes de la cartera de @ahoshi7, por ejemplo, más sencilla, aunque diversificada, y más rentable que la de NAIRA:

Gracias @apandres , me parece muy interesante poder conocer cómo se vehiculan las inversiones de estos privilegiados  por patrimonio e información.

Me llama la atención la posición en Long Term Invest Fd (SIA)-Classic EUR probablemente tenga una buena pillada, a no ser que entrase al inicio del producto. En su momento (hace años) lo estuve siguiendo, pero se cayó con todo el equipo y todavía no ha remontado.

Sorprende que su mayor posición sea el Amundi Volatilite Actions Euro (FR0010259937).

@apandres, muy interesante la idea.

Puedes obtener algunas ideas de fondos, en el blog, he creado esta última semana:

Fundos à la carte - Blog sobre finanzas y inversiones, destinado a la comunidad de lengua Portuguesa y Española.

Nunca pensé que nadie pudiera tener más fondos que nuestro apreciado @aoshi7, pero el señor Abelló lo ha conseguido:-)

@apandres ,

Esta iniciativa es muy interesante. Y en esta primera entrega ya tengo curiosidad por saber cómo gestionan tantos fondos en una misma cartera.Además de los gestores de los fondos hay que tener otro equipo de gestores de la cartera/sicav. Me recuerda un poco los fondos de fondos de los bancos. Gracias.

Una iniciativa muy interesante, aunque la verdad es que la cantidad de fondos a analizar es bastante elevada. En la mayoría de casos pienso que bastaría con un número menor, pero sobre gustos...

@augur

Muchas gracias por la recomendación. Un saludo!

La volatilidad de la cartera es bajísima, no busca rentabilidad a cualquier precio, busca tener una cartera diversificada y descorrelacionada al máximo, es similar a la gestión de un fondo de retorno absoluto. Para mí es muy interesante aunque haya otras carteras que la superen en rentabilidad, mantener un patrimonio de tantísimos millones con un control de riesgos estricto es digno de estudio. Éste tiburón financiero, además tiene fincas de explotación cinegética repartidas por el territorio nacional, una colección de arte brutal e inversiones inmobiliarias importantes, son por tanto inversiones alternativas que complementan una cartera que en cualquier momento tiene plusvalías en algunos de sus instrumentos y pérdidas a corto plazo en otros.

Creo que es aconsejable decir que los gráficos incluso a 10 años son solo orientativos, hay fondos con puntuaciones discretas y que pasan inadvertidos a día de hoy pero para quien lleve en ellos periodos de años muy largos (20 años), estará disfrutando de unas plusvalías muy elevadas.

 

@augur, gracias por mencionar mi pequeña cartera/Frankeinstein, ). Ciertamente nunca pensé que fuera un modelo a seguir, se agradece tu comentario. Pero  seguro que a partir de ahora se pondrá a caer :), y  tal  como está el mercado creo que eso no será nada difícil de que ocurra :-).

Al final el Market Timing forzado en mi cartera por Paramés en Bestinver ha sido un pequeño/gran acierto (en el momento actual claro, mañana el mercado rebotará y será todo lo contrario), que debo confensar no pensé que fuese a ponerse la cosa tan regular en tan corto espacio de tiempo. 

@Luis1, pues fíjate que ahora ya no tengo claro si estoy lo suficientemente diversificado :). Hasta hace unos meses creía que tenía que concentrar (y no sabía como, porque el momento de mercado me pedía tomar posiciones diferentes a las que tenía), y cosas que pasan, ahora pienso que estaba demasiado concentrado :-D.

Fijaos que situaciones  se han contado aquí por otros compañeros, corralitos encubiertos, preferentes, salidas a bolsa chugas, fondos sin liquidez, estructurados.... etc. Y a poco que se lea, resulta que el único arma preventiva para todo esto, es la odiada diversificación. Esa diversificación que atenta contra la rentabilidad, contra las ideas, que te lleva a la media de mercado y te aleja de estar el el buen percentil, pero que por alguna razón, a algunos nos hace dormir más tranquilos. 

Ya ser verá. Este año, precisamente el que más ahorro podía tener, ha sido el que menos he acumulado en mi cartera desde que invierto. Viendo que el mercado subía sin parar me estaba pareciendo que estaba equivocado al no invertir el excedente que este año tenía (o si lo hacía, era en posiciones dólar y en productos que pienso son menos volátiles), y ahora que la cosa parece ponerse de mi lado en un escenario con caídas, pienso que debiera haber vendido más, "sabiendo de alguna forma" lo que venía. Nunca se está contento con nada :-)

Siguiendo mi sistema, veo que desde caída de máximos, en breve comezaré a acumular. Estoy pensando en hacer cartera a mis niñas en índices pasivos y publicarlo de forma real, y tenerlo a partir de ahora a modo de índice "al que batir" o con el que comparar por los gestores activos.

Hola a todos, 

Hoy justo ha salido una noticia relacionada con el Sr. Abelló

Abelló deja a cero la inversión de su sicav en Bestinver tras la marcha de Paramés

Se trata de las participaciones que mantenía en Bestinver Internacional

 

Por otro lado ha comprado el 5% de su cartera en  Amundi Fds Absolute Volatility Euro Eq - IE (C)

 

 

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