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Kaloxa
13:20 el 22 agosto 2016

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Caixabank Rentas Euribor, el fondo que más capta este verano en Europa

Será verano, sí, pero la maquinaría comercial de las sucursales no descansa. Me acaba de llegar un informe de Lipper con la evolución del patrimonio en fondos en Europa y aparece un fondo español como el que más captó en julio, una tendencia que se mantiene en agosto por lo que veo. 

Se trata del Caixabank Rentas Euribor, un fondo no garantizado que tiene un objetivo de rentabilidad vinculado al euribor a 3 meses con pago de un cupón anual (que se ejecuta a través de ventas de participaciones). 

Según veo en nuestras fichas, el patrimonio del Caixabank Rentas Euribor anda ya por los 2.650 millones de euros, a pesar de que el fondo ni siquiera ha empezado a invertir la cartera. De hecho, probablemente llegará al límite de tamaño que le ha fijado la entidad, 3.050 millones de euros, aún antes de empezar a invertir la cartera, si sigue así la cosa, que será el 8 de septiembre, por lo que se deduce del folleto. 
 

En qué consiste: 

- Se trata de un fondo con vencimiento. Es decir, que en una fecha concreta se acaba el fondo y reembolsa la participación que tengan en el Caixabank Rentas Euribor a los clientes. Esto sucederá dentro de 8 años, el 31 de octubre de 2024.

- ¿Y si quieres sacar antes el dinero?  Habrá que pagar una generosa comisión de reembolso del 4%, salvo que el reembolso se haga, avisando con al menos dos días de antelación, los días 10 de cada mes, a partir de enero 2017, a excepción de los meses de agosto que no habrá día sin comisión y de los meses de abril del 2020 y 2023 que serán el 17/04/20 y 14/04/23.

- ¿Está garantizada la inversión? No. Pero dado que el fondo invierte en bonos a vencimiento, y el propio fondo tiene vencimiento, el riesgo de pérdidas es mínimo. 

- ¿Cuánta rentabilidad se puede conseguir? Según el folleto (siempre que el inversor permanezca los ocho años), tendrá un rendimiento anual mínimo del 0,25% y máximo del 4%, en función de cómo cotice el euribor a tres meses. 

- ¿Cómo conseguiría esta potencial rentabilidad? A través de una estrategia de derivados en los que invierte el resto de la cartera que no está en deuda pública. 

- ¿Cómo va de comisiones? Excepto la elevada comisión de reembolso fuera de las ventanas de liquidez, se mueven en niveles mínimos, nada comparado con las que se cobraban en otros garantizados. En concreto, para los que contratan durante la campaña de lanzamiento, apenas será del 0,05% anual sumando gestión y depositaría.

Desde luego, el éxito del producto en captación se explica por la necesidad del ahorrador que vino del depósito de encontrar fórmulas con bajo riesgo que le puedan dar un pico de rentabilidad.  En el mundo actual de tipos cero, todo lo que dé un poquito más y tenga cierta flexibilidad para retirar el dinero se va a vender como rosquillas.

Quizá también desde Caixabank estén recomendando pasar a este fondo a aquellos partícipes que han tenido una mala experiencia con el Foncaixa Equilibrio, el todavía mayor fondo español por patrimonio, con casi 9.000 millones de euros, que cae cerca de un 1,3% en 2016 en su clase más popular.

¿Os han ofrecido a alguien el Caixabank Rentas Euribor? ¿Qué opináis del fondo?

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Caixabank es el mejor banco de España , con mucha diferencia sobre los demás . pero no me fío ni un pelo de ellos porque tienen a una clientela muy domesticada y adoctrinada que hacen con ellos lo que quieren y lógicamente ahí , no entro , ya me dí cuenta hace mucho tiempo. 

Con esto, no quiero desanimar a nadie , que cada cual haga de su capa un sayo !!

Pues me llamaron hoy de lacaixa para ofrecerme productos, imagino que uno sería ese, pero como hace unos 8 años que me fui de allí para no trabajar más con ellos, quedamos amigablemente en que no nos hicieramos perder el tiempo. Así que ni con esa entidad ni sin ella suscribiría ese producto. Ni que estuviera loco!!.

Cada día me convenzo más que uno de los problemas de este país es la educación ( sobre todo la financiera).

esto que se ofrece ahora mismo va a ser, en el mejor de los casos, la new normal de la renta fija por muucho tiempo...
A este ritmo la funcion tradicional de los bancos va a desaparecer y todo gracias a SuperMario Droghi !!

Abenomics vs droghinomics... dumb&dumber? y lo digo totalmente de forma desinteresada. Ciclos bursatiles cada vez mas cortos, volatilidades en rangos nada despreciables y muchas minas por el camino.Definitivamente lo del sistema financiero , ojo , del que tambien forman parte las aseguradoras, tiene muy mala pinta.

En el caso de España: la piramide de poblacion y su proyección, la deuda de los estados y el flaco favor del banco central europeo en forma de bombas de QE´s... van a ser los drivers que pueden llevarse por el camino a gran parte del mapa de las empresas que se dedican a esto.

 

Yo no he recibido ninguna información porque hace unos años decidí anular todos los contratos con Caixabank.

 

Es una pena lo que los bancos ofrecen para intentar cubrir el vacío dejado por aquellos inversores que salen de los depósitos. Los grandes problemas son por una parte la falta de educación financiera y la mala práctica que aplican los bancos porque no tiene nada que ver un depósito con un fondo cuya evolución depende de unos derivados, lo que obviamente implica un mayor riesgo.

 

Para aquellos inversores que invirtieron en el pasado en depósitos, mi consejo es que inviertan en fondos alternativos, de renta fija a corto plazo diversificada, mixtos y y por último con reparto de rentas o dividendos.

 

Pero, si quieren seguir invirtiendo a través de productos garantizados, lo mejor es que lo hagan a través de los seguros de ahorro.

 

Por ejemplo, Generali tiene una amplia gama de productos de esta clase dependiendo del horizonte temporal de la inversión, si se quieren o no realizar aportaciones, e incluso, productos que ofrecen grandes ventajas fiscales, siempre y cuando se cumplan una serie de requisitos. En este último caso, os estoy hablando de los PIAS, SIALP o plan ahorro 5. Ofrecen una rentabilidad anual muy atractiva y si por ejemplo, en el Sialp, mantienes la inversión durante 5 años y un día y la aportación máxima anual que realices es de 5000€, los rendimientos generados en esos 5 años no tributan.

 

Esa es mi aportación!

 

Básicamente y simplificando mucho con las cifras, de cada 100 euros que reciben compran 94 euros de un bono español a 10 años (que da una rentabilidad anual aproximada del 1%). Con él tras 8 años tienen aproximadamente 102 euros (un poco más por el interés compuesto pero como decía quiero simplificar los cálculos). Los 6 euros que sacan al principio (100 que reciben menos 94 que invierten en el bono) lo dedican a especular de forma muy arriesgasda (con opciones del euribor en este caso ya que es a lo que está referenciado este producto). Si esa inversión les sale fatal y lo pierden todo el producto gana un neto de 2 euros en toda su vida lo que equivale a un 0,25% anual. Si esa apuesta les sale genial, entonces podrían ganar hasta un 4% anual, es decir sería convertir esos 6 euros en 32. 

Este tipo de productos garantizados suelen acabar su vida en la parte baja de la horquilla de rentabilidad que suelen aparecer en sus folletos a priori. Por último, hay que tener en cuenta que siempre tienen el riesgo de un impago o quita de la deuda de España. (Cosa que no se suele transmitir a quien suscribe el producto). 

Mi duda es cómo se estructura la posibilidad que tienen los partícipes de salir del producto antes de que el bono adquirido venza, esas ventanas de liquidez que se comentan accesibles los días 10 de cada mes. (Cómo se cubre o procede el banco operativamente cuando tiene una salida, debe vender a mercado la parte proporcional del bono de ese cliente y liquidar su posición en derivados del euribor a 3 meses). ¿Alguién lo puede explicar?

 

@ufano, gracias por la explicación.

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