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carlos.alosete
12:47 el 16 junio 2016

Graduado en Economía por la Universidad Carlos III de Madrid.

Cara a Cara: Carmignac Sécurité vs BGF Euro Short Duration Bond

Hará ya aproximadamente más de dos semanas cuando  @agenjordi proponía una comparativa entre dos fondos de renta fija, el Carmignac Sécurité A EUR Acc y el BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund A2 EUR. Ambos fondos están categorizados como RF Diversificada Corto Plazo EUR.

Al ser un "cara a cara" de fondos de renta fija cambiarán algunos de los puntos que analizar. Además  para aquellos que quieran mejorar sus conocimientos sobre renta fija os dejo aquí un artículo muy interesante de mi compañero @apandres .

Carmignac Sécurité A EUR Acc fue lanzado al mercado en enero de 1989. Está gestionado por Keith Ney desde marzo de 2014. El patrimonio a día 13/06/2016 era de 8.818,34 millones de EUR.

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund A2 EUR fue lanzado al mercado en enero de 1999. Está gestionado por Michael Krautzberger desde junio de 2006. El patrimonio a finales de mayo era de 8.949,37 millones de EUR.

Los cálculos están hechos con liquidativo hasta el día 16 de junio, aunque los datos de las carteras están a cierre de abril en el caso del fondo gestionado por BlackRock, y a cierre de septiembre de 2015 en cuanto a los datos del Carmignac. 

 

1. Rentabilidad trimestral

Si agrupamos las rentabilidades en trimestres, podemos observar como de los últimos 20 trimestres Carmignac Sécurité A EUR Acc ha mejorado la rentabilidad del BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund A2 EUR en 10 trimestres. 

Vencedor:  Carmignac Sécurité A EUR Acc

 

2. Rentabilidad anual compuesta anualizada

 

Vencedor:  Carmignac Sécurité A EUR Acc

 

3. Drawdown y Volatilidad

A 3 años

A 5 años

 

A 10 años

 

Vencedor:  BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund A2 EUR

 

4. Distribución por Vencimientos

Ambos fondos aglutinan un mayor porcentaje de la cartera en obligaciones con vencimiento entre 1 y 3 años y entre 3 y 5 años. El fondo de Carmignac mantiene un porcentaje superior que el de Blackrock en bonos con un vencimiento comprendido en los intervalos de 5 a 15 años pero la situación se revierte a partir de los 15 años. Hay que recordar que cuanto más alejado sea el vencimiento mayor puede ser el impacto sobre el precio de una variación de los tipos de interés.

5. Distribución Calidad Crediticia

 

A continuación os dejo una tabla con la clasificación de la deuda en función de la agencia de calificación:

 

6. Concentración de Activos

 

Vencedor para quienes busquen una cartera concentrada:  Carmignac Sécurité A EUR Acc

Vencedor para quienes busquen una cartera diversificada:  BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund A2 EUR

 

7. [1-R²]  vs. Ratio de costes netos

 

Vencedor para quien busque una cartera  más correlacionada con el benchmark:  BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund A2 EUR

Vencedor para quien busque una cartera descorrelacionada con el benchmark:  Carmignac Sécurité A EUR Acc

 

8.  Estructura de comisiones Costes y solución optima de inversión

Los gastos corrientes y la comisión de gestión del fondo de BlackRock son algo inferiores que en el caso de las de Carmignac.

Vencedor:  BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund A2 EUR

 

 

 

 

 

 

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10 comentarios
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Gracias por la comparativa.
Dos fondos interesantes para gestionar la parte más defensiva de la cartera con una volatilidad muy contenida.

Creo que hay un error en la fecha que empezó a gestionar el BGF Euro short Michael Krautzberger.

@carlos.alosete  Buena e interesante comparativa entre dos fondos.

Muchas gracias @Jsoliva1987 y @agenjordi.

Llevas razón @agenjordi comenzó en 2006 se me ha debido colar (ya lo he cambiado), se ve que sois usuarios atentos jajaja

Aprovecho para comentar que podéis seguir haciendo sugerencias sobre fondos que os gustaría que comparara, espero no demorarme tanto en el próximo cara a cara.

Saludos

@carlos.asolete, como sugerencia es posible que sea interesante para todos los usuarios comparar los 2 mejores fondos USA si aún no lo hiciste que no lose, por ejemplo fidelity América vs  T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity A EUR, o alguno que sea mejor decirlo para comparar en vez de estos, gracias

Fondos muy similares en casi todo, algo más barato el BlackRock, buen motivo para mantener ambos en cartera.

Estimado @carlos.alosete

Cuando el S&P 500 caiga, y todo lo que sube acaba cayendo, seria bueno tener pensado buenos fondos USA de SMALL and MID caps.

Le propongo:

-SCHRODER ISF US Sm & MdCp EqC Euro Hdg   Rentabilidad a 10 años anualizada   8.1 %

-ROBECO US select opportunities  Eqs D Euro Hdg  Rentabilidad anualizada a 10 años   9.1 %

O cualquier otro que usted considere de calidad, a ser posible value, sin cambios recientes de gestor y con moneda cubierta.

 

Buenos días,

Apunto las dos comparativas para prepararlas para las próximas semanas. Por orden de petición primero la de @Juan35 y en segundo lugar la de @rinimi .

Buen fin de semana a todos!!

Gracias por la comparativa, en la SICAV tenemos pesos importantes en ambos fondos para intentar manejar la situación actual de la renta fija.

Estimado @Juan35

Menciona usted como uno de los dos mejores fondos USA al Fidelity Fund America de Angel Agudo.

Sin embargo, a pesar de que el gestor tiene la intencion de " vencer al indice " y dice que " le pagan para tomar riesgo"   desde que se incorporo en 2014 ,   la rentabilidad del fondo se mantiene PLANA.

Si descontamos la revalorazacion   del Dolar sobre euro sigue  PLANO, como el S&P 500.

En la pagina de Morningstar bajo el apartado de RV USA MONEDA CUBIERTA aparecen otros fondos que pueden ser mejores.

@rinimi, gracias por la observación, la verdad que no estoy muy puesto en USA de ahí mi petición, cualquier comparación de @carlos.asolete ayudará es posible que sea mejor comparación la tuya. Saludos

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