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apandres
14:29 el 25 enero 2016

Financial Data Analyst en Unience

Cara a Cara: JPMorgan Funds - Europe Equity Plus vs. UBS Equity - European Opportunity Unconstrained

Nuevo cara a cara. @cookiemonster86 proponía una  comparativa entre diferentes fondos de renta variable europea. Entre ellos se encontraban el   JPMorgan Funds - Europe Equity Plus y el UBS Equity - European Opportunity Unconstrained.

Las clases que hemos seleccionado se corresponden a las retail. En el caso de JPM se trata de el   JPMorgan Funds - Europe Equity Plus Fund D (acc) (perf) - EUR y en el caso de UBS de el  UBS (Lux) Equity SICAV - European Opportunity Unconstrained (EUR) P-acc

Ambos fondos pertenecen a la categoría de  RV Europa Cap. Grande Blend   

El JPMorgan Funds - Europe Equity Plus Fund D (acc) (perf) - EUR fue lanzado al mercado en junio de 2007. Está gestionado por Nicholas Horne desde enero de 2013.  El patrimonio a finales de enero de 2016 era de 5.100 millones de EUR.

El UBS (Lux) Equity SICAV - European Opportunity Unconstrained (EUR) P-acc fue lanzado al mercado en  junio de 2012. Está gestionado por Maximilian Anderl  desde abril de 2011. El patrimonio a finales de enero era de 4.800 millones de EUR.

Los cálculos están hechos con liquidativo hasta el día 22 de enero, aunque los datos de las carteras están a cierre de noviembre de 2015 en el caso del fondo gestionado por JPM, y a cierre de septiembre de 2015 en cuanto a los datos del fondo de UBS. 

Dos cosas a tener en cuenta. En primer lugar el fondo gestionado por UBS cuenta con un 25% de sus activos en fondos de inversión del sector salud

De los últimos tres trimestres ha obtenido mejor resultado que el fondo de JPM en tres de ellos. En segundo lugar esto ha hecho que  se encuentre en muy buen momento de forma. Por lo tanto es posible que  las rentabilidades recientes sesgen al alza rentabilidades compuestas a largo plazo.

Tenerlo en cuenta a la hora de analizar los resultados del cara a cara.

Es cierto que @beagle había solicitado con anterioridad la comparativa entre el True Value FI y el Robeco Global Consumer Trends Equities Class D EUR Acc. A partir de ahora mi compañero @carlos.alosete va a colaborar en el desarrollo de estos cara a cara. Como el fondo de True Value aún no cuenta con tres años de historia no era posible analizar determinadas variables. Por ello decidimos comparar estos dos fondos. Sin su ayuda  este análisis no habría sido posible. 

1. Rentabilidad discreta

Si agrupamos las rentabilidades en trimestres, podemos observar como de los últimos 24 trimestres cada uno de ellos ha mejorado la rentabilidad de su contrincante en 12 de ellos. Por tanto, tablas.

Vencedor: Empate

2. Rentabilidad anual compuesta anualizada

 

Vencedor:  UBS (Lux) Equity SICAV - European Opportunity Unconstrained (EUR) P-acc 

3. Drawdown y Volatilidad

Datos a 3 años

Datos a 5 años

Calmar ratio: (Rentabilidad anual compuesta en el periodo/ máxima perdida en el periodo)

Vencedor:  UBS (Lux) Equity SICAV - European Opportunity Unconstrained (EUR) P-acc 

4. Múltiplos de valoración

Vencedor:  JPMorgan Funds - Europe Equity Plus Fund D (acc) (perf) - EUR 

5. Distribución Sectorial

Considera suscribir  JPMorgan Funds - Europe Equity Plus Fund D (acc) (perf) - EUR  si quieres ganar exposición a:

-. Consumo cíclico, Industria, y Servicios Financieros

Considera suscribir    UBS (Lux) Equity SICAV - European Opportunity Unconstrained (EUR) P-acc  si quieres ganar exposición a:

-. Salud , Tecnología  , Consumo defensivo.

6. Distribución Geográfica 

Considera suscribir    UBS (Lux) Equity SICAV - European Opportunity Unconstrained (EUR) P-acc si quieres ganar exposición a:

-. Reino Unido 

Considera suscribir    JPMorgan Funds - Europe Equity Plus Fund D (acc) (perf) - EUR si quieres ganar exposición a:

-. Zona Euro y Europa Ex-Euro.

 

7. Concentración de Activos

Vencedor para quienes busquen una cartera más concentrada:    UBS (Lux) Equity SICAV - European Opportunity Unconstrained (EUR) P-acc

Vencedor para quienes busquen una cartera más diversificada:   JPMorgan Funds - Europe Equity Plus Fund D (acc) (perf) - EUR

NOTA: Ninguno de los fondos se puede decir que tenga una cartera concentrada. Con más de cien valores en el caso de ambos fondos se encuentran probablmente entre los vehículos de renta variable más diversificados que hemos analizado con anterioridad.

8.  Sesgo por capitalización

  Empate. Ambos fondos tienen una exposición similar en cuanto a sesgo por capitalización.

9. [1-R²]  vs. Ratio de costes netos

Vencedor para quien busque una cartera  más correlacionada con el benchmark:    JPMorgan Funds - Europe Equity Plus Fund D (acc) (perf) - EUR 

 

Vencedor para quien busque una cartera descorrelacionada con el benchmark:    UBS (Lux) Equity SICAV - European Opportunity Unconstrained (EUR) P-acc 

10.  Estructura de comisiones Costes y solución optima de inversión

Vencedor: El fondo  UBS (Lux) Equity SICAV - European Opportunity Unconstrained (EUR) P-acc  tiene menores costes netos en todos los intervalos de inversión.

 

 

 

 

 

 

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12 comentarios
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Tienes razón @apandres, el True Value al no tener ni 3 años es dificilmente comparable, y menos con un sectorial como el Robeco que propuse.

 

 

@beagle

Bueno, eso nos afecta a datos como diferentes medidas de rentabilidad, drawdowns, y volatilidades. Para todo lo demá creo que no hay problema.

Entonces el "cara a cara" que vendría a continuación sería el que yo propuse. @apandres, no sé si pensabas llevar a cabo la modificación que te sugerí para dar entrada al fondo que propuso  @internesto, pero como que nos queda desemparejado el Robeco Global Consumer Trends Equities Class D EUR Acc (LU0187079347) que había propuesto @beagle junto con el True Value, podrías emparejarlo para un ulterior "cara a cara" con el que al final no entre en el "cara a cara" con el Vontobel, ya sea el Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A (LU0267984937) o el Morgan Stanley Investment Funds Global Opportunity A (LU0552385295)

Perdón, salvo que al final sí vayáis a hacerlo, o @beagle prefiera compararlo con otro, que al fin y al cabo es su cara a cara ;-)

@SCRIBE, es igual, como bien dice @apandres, mi comparación afecta a datos que bajo mi punto de vista  son importantes, volatilidad, mayores bajadas, rentabilidades etc , es suficiente como para que no valga la pena  .

Ya pensaré en otro cara a cara , los que propones son interesantes y más si entra el  Robeco Global  Consumer Trends.

@scribe

¿Te refieres a este? 

Vontobel Fund - Global Equity A (LU0218910023)  vs  Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A (LU0267984937)

 

Es que no me queda a claro cuales son los dos ISIN que te interesa comparar...

Sí, @apandres, ésa es la comparación que yo propuse en un principio.

Entonces para otra, más adelante, se podría comparar, si no hay otra que consideres más interesante, el Robeco Global Consumer Trends (LU0187079347) frente al Morgan Stanley Investment Funds Global Opportunity A (LU0552385295). El primero le interesa a @beagle y el segundo a @internesto. Y como uno está en EUR y el otro en USD, quizá convenga cambiar una de las clases para que los dos estén en la misma divisa.

Muy buena comparación de Fondos. Muchas gracias

@scribe muchas gracias por tu comentario. De actualizada aqui cuales son los próximos cara a cara.

@carlos.alosete está trabajando en el cara a cara propuesto por @beagle TRUE VALUE FI ,  Isin :  ES0180792006 , Vs.  Robeco Global Consumer Trends Equities Class D EUR Acc  Isin :LU0187079347

Después haremos el propuesto por @scribe Vontobel Fund - Global Equity A (LU0218910023)  vs  Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A (LU0267984937)

En tercer lugar haré alguno de los propuestos por @cookiemonster86, a quien menciono por si quiere alguno en particular, o algun combinación en la que esté especialmente interesado.

El siguiente será el que comenta @scribe entre Global Consumer Trends (LU0187079347) y al Morgan Stanley Investment Funds Global Opportunity A (LU0552385295).

Por favor, no dudéis en consultar si tenéis algún comentario al respecto. De nuestro lado, es de agradecer si nos indicais los ISIN que queréis comparar. 

Muchas gracias, buen día!

 

 

 

@apandres, lamento este lío con las peticiones de cara a cara, y que se debe  a que en principio entendí que no ibais a hacer el que pidió @beagle porque el True Value no llegaba a 3 años de antigüedad. Como que sí que lo vais a hacer, no parece que tenga sentido que hagáis el segundo cara a cara que yo he sugerido, porque además se repetiría el Global Consumer Trends (LU0187079347) en dos cara a cara. Propongo que sea @internesto, que era a quien interesaba el fondo Morgan Stanley Investment Funds Global Opportunity A (LU0552385295), quien le busque como pareja un fondo de RV global que no haya salido. Mis disculpas de nuevo por el malentendido y gracias por el esfuerzo que estáis haciendo  con esta interesante serie.

El cuarto, quinto y sexto o los que sean me gustaría que fuesen:

 

 

Jupiter European Growth con Schroders European Opportunities. El siguiente Magallanes European Opportunities conJPM Highbridge Europe STEEP A (acc) y sexto Pioneer Strategic Income con Loomies Sayles Multisector.

 

Muchísimas gracias por el enorme curro!

 

 EUR

@scribe @cookiemonster86

Muchas gracias a vosotros por vuestros comentarios. Es un gustazo trabajar en un ambiente como este. De hecho estamos pensando en montar una jornada de puertas abiertas en nuestras oficinas para conocernos todos. Lo malo, que al estar en Madrid no sé si todo el mundo podría venir. Pero en principio sería o un jueves o un viernes por la tarde. Admitimos sugerencias

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