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apandres
17:46 el 19 enero 2016

Financial Data Analyst en Unience

Cara a cara: Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A Vs. Robeco BP Global Premium Equities D EUR

Retomamos los "Cara a Cara" para 2016. @ARS_  proponía ayer una comparativa entre el Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A y el  Robeco BP Global Premium Equities D EUR.  El fondo de Morgan Stanley Investment Funds está categorizado como RV Sector Consumo mientras que el fondo de Robeco pertenece a la categoría RV Global Cap. Grande Blend.

Los cálculos están hechos con liquidativo hasta el día 15 de enero, aunque los datos de las carteras están a cierre de junio en el caso del Morgan Stanley y noviembre en el fondo gestionado por Robeco. Es seguro que esto habrá sesgado especialmente la comparativa en el aspecto de la valoración de cartera.   

1. Rentabilidad discreta

Si agrupamos las rentabilidades en trimestres, podemos observar como de los últimos trece trimestres Robeco BP Global Premium Equities D EUR ha mejorado la rentabilidad del Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A en los últimos veinticuatro trimestres,  (45,83% de las ocasiones). 

Vencedor: Robeco BP Global Premium Equities D EUR

 

2. Rentabilidad anual compuesta anualizada

Vencedor: Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A

3. Drawdown y Volatilidad

Vencedor: Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A


Vencedor: Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A *

(*) Aunque el fondo de Morgan Stanley tiene una mayor volatilidad que el fondo de Robeco, la relación es más que proporcional, ofreciendo un ratio de calmar ( rentabilidad anual compuesta/ máxima pérdida) superior  al fondo de Robeco en ambos periodos. 
 

 

4. Múltiplos de valoración

Vencedor: Robeco BP Global Premium Equities D EUR

* Hay que tener en cuenta que la valoración del Morgan Stanley data de finales de Junio. 

5. Distribución Sectorial

Considera suscribir    Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A * si quieres ganar exposición a:

-.Consumo defensivo, Consumo cíclico y Tecnología 

Considera suscribir     Robeco BP Global Premium Equities D EUR si quieres ganar exposición a:

-. Salud , Servicios Financieros,Industria  Materiales básicos .

6. Distribución Geográfica 

Considera suscribir    Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A si quieres ganar exposición a:

-. Renio Unido , Europa ex-euro y Oriente Medio

Considera suscribir   Robeco BP Global Premium Equities D EUR  si quieres ganar exposición a:

-. Estados Unidos , Japón y Asia .

7. Concentración de Activos

Vencedor para quienes busquen una cartera concentrada:  Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A

Vencedor para quienes busquen una cartera diversificada:   Robeco BP Global Premium Equities D EUR

 

8.  Sesgo por capitalización

Vencedor para quienes busquen una cartera con sesgo de hacia grandes capitalizaciones: Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A

Vencedor para quienes busquen una cartera con exposición  a capitalizaciones medias: Robeco BP Global Premium Equities D EUR

 

9. [1-R²]  vs. Ratio de costes netos

Vencedor para quien busque una cartera  más correlacionada con el benchmark:    Robeco BP Global Premium Equities D EUR

Vencedor para quien busque una cartera descorrelacionada con el benchmark:    Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A

 

10.  Estructura de comisiones Costes y solución optima de inversión

La información de inversión mínima del Morgan Stanleyno la he encontrado. Sólo he tenido en cuenta el ratio de costes corrientes que es de 1.43% para el Robeco vs 1.7% para el  Morgan Stanley.

Vencedor: Robeco BP Global Premium Equities D EUR

Espero que os haya resultado útil

 

Agradezco cualquier comentario de vuestra parte, y también la siguiente propuesta para el siguiente cara a cara.

 

 

 

 

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27 comentarios
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Este   Robeco Global Consumer Trends Eqs M EUR   Isin   LU0554840230,

únicamente requiere 200,-  euros de entrada.

Efectivamente la clase  "D" del fondo requiere 30.000,-  pero  puedes adquirir la  " M" con el isin indicado.

De hecho las rentabilidades son muy parecidas.

 

Apandres,

Muchas gracias por las comparativas. El problema es que al comparar dos fondos de distintas categorías se desvirtúa la comparativa, pero está muy bien.

 

A mí me gustaría que se hiciesen dos comparativas.

 

1.- UBS Sicav European Opportunities Unconstrained, Jupiter European Growth, JPM Europe Equity Plus, Magallanes European Opportunities, Seeion European Min Variance  y Schroders European Opportunities.

 

2.- Pioneer Funds Strategic Income, Loomies Sayles Multisector Income.

 

3.- 3. Fidelity Iberia, Metavalor,, W4I Iberia Opportunities y Magallanes Iberia Opportunities.

 

 

@valcoy, puedes intentar el truco que propuso @Silerpab en otro hilo: mandas el dinero que quieres invertir en la clase D del Robeco Global Consumer Trends a otro fondo (por ejemplo, un monetario) en otra comercializadora (sólo puedes hacer el truco si trabajas con otra comercializadora, por ejemplo, Self Bank), y luego das una orden de traspaso total de ese fondo "puente" desde Renta 4 al fondo que te interesa, en este caso la clase D del RGCT. Otro requisito para el truco es que la cantidad que quieras invertir sea superior al mínimo que tenga la gestora para esa clase, que en este caso no sería un problema. Yo aún no lo he probado, pero tiene sentido.

@scribe, @beagle, muchas gracias cogere la M , ya que al estar en renta 4 es más cómodo 

@scribe ¿renta 4 no aplica mínimos de entrada para entradas desde otros fondos de comercializadoras externas a según que fondos o más bien se trata de intentarlo a ver si cuela?

@agenjordi, como digo en mi comentario, la idea no es mía, sino de @Silerpab, y desde que la explicó en el comentario que enlazo (llegas a él haciendo clic en las palabras  el truco de mi anterior comentario) no me he visto en la necesidad de entrar en un fondo con una clase cara, así que aún no lo he probado. Según él, lleva haciéndolo durante mucho tiempo sin problema alguno, aunque es verdad que en su comentario no explicitó que lo hiciera en Renta 4; yo sobreentendí que sí. Para mí tiene sentido porque cuando das una orden de traspaso total, no le declaras a la comercializadora que la inicia qué capital hay en el fondo a traspasar.

Muchas gracias @scribe . Hay que ver lo que se llega a aprender por aquí.
De hecho los mínimos para las clases barata o incluso caras dado que son cuentas omnibus no tienen más sentido que el que le quiera dar la propia comercializadora, una vez otro cliente de la comercializadora ha contratado el fondo.

De hecho yo había pensado en otro truco aunque en este caso no a coste 0. Contratar una clase con menos cominisiones en inversis donde son asequibles por mínimos más bajos pero luego te cobran comisión propia del 0,4% anual creo y pedir un cambio de comercializador a los pocos días. En este caso tocaría pagar la parte proporcional del 0,4% que sería poco más el 0,25% que cobra inversis de comisión por cambio de comercializador. Vamos no creo que llegara al 0,3% en total que ya se amortiza sobradamente el primer año que tienes un fondo en una clase de menos comisión.

Tambien me ocurrió hace año y pico lo que comenta @scribe que a su vez lo comentó en su momento @silerpab.

Solicité el traspaso total de un fondo de Bestinver a la clase cara del Invesco Pan european structured, no llegaba a la cantidad mínima estipulada por R4 para hacerse con la clase cara del Invesco , y sin embargo entró.

No dijeron nada. De todas formas en R4 son muy flexibles en cuanto a adquirir una clase u otra aunque no llegues al mínimo estipulado.

¿En renta 4 la herramienta web para hacer traspasos de entrada es la misma que para hacer traspasos internos o es distinta?

La petición de traspaso externo de fondos , se hace desde el mismo Fondotop, opción está al lado de la que  se utiliza para los traspasos internos.

 

Sí, @agenjordi, en Fondotop, después de clicar

Contratar>Traspasos

has de elegir si es un traspaso interno o externo.

@apandres, gracias por retomar esta magnífica serie de comparativas. Además, me alegro el doble, porque la haces con un tipo de fondos que me interesan especialmente, los globales. No voy a ser menos que otros compañeros y te voy a hacer mi particular propuesta para un nuevo cara a cara (para cuando puedas, que ya se te acumula el trabajo ;-)):

Vontobel Fund - Global Equity A (LU0218910023)

vs

Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A (LU0267984937)

 

 

Gracias @apandres, era consciente que no son fondos exactamente de la misma categoría pero su vocación global a mi modo de ver les hace compatibles.

Personalmente me decanté por el MS ya que no me hacía gracia el porcentaje en financieras del Robeco global y por su defensiva apuesta en el sector consumo,sector  muy recomendado por un compañero que sigo con mucho interés,@quixote1.

Además intento tener una visión global de la cartera y su carácter en teoría menos arriesgado me encajaba.

Sin duda dos grandísimos fondos; espero con gran interés las comparativas que se siguen proponiendo.

Gracias.

MS global brands  parece que tiene una estrategia muy buena .

Su 8% de rentabilidad a   10 años es  superada por cualquiera de las potentes marcas   de su cartera .

BAT,Nestle, Unilever,Reckitt,Procter ,Visa ,Mondelez .... a 10 años sin tocar creo que superará a este fondo (otra vez)                              

Pero ambos fondos són fuente de ideas interesantes .

Muchas gracias a todos por vuestros comentarios:

Los siguientes cara a cara seran:

TRUE VALUE FI ,  Isin :  ES0180792006 , Vs.  Robeco Global Consumer Trends Equities Class D EUR Acc  Isin :LU0187079347 propuesto por @beagle

Después haré alguno de los que ha dicho @cookiemonster86 posiblemente entre Pioneer Funds Strategic Income, y Loomies Sayles Multisector Income.

Agradecería a @cookiemonster86  que me sugiriera los pares de fondos en los que esté más interesado, ya que comprar 6 fondos en una sola comparativa, al menos tal y como está configurada ahora, creo que puede resultar lioso.

El tercer cara a cara que haré será el el propuesto por @scribe:

Vontobel Fund - Global Equity A (LU0218910023)  vs  Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A (LU0267984937)

Un abrazo!

 

 

 

 

@cookiemonster86 uno de los fondos que comentas, el The Jupiter Global Fund - Jupiter European Growth era uno de los fondos de la siguiente comparativa:

Cara a cara: Groupama Avenir Euro N FI Vs. The Jupiter Global Fund - Jupiter European Growth

 

Buenos días @apandres. No sé si sería posible incluir en el cara a cara entre el Vontobel Global Equity y el Invesco Global Structured el fondo Morgan Stanley INVF Global Opportunity A (LU0552385295) ya que recientemente lo he incorporado a mi cartera de largo plazo aunque en su clase en euros con la moneda cubierta. Aunque el fondo de MS es algo más volátil que los otros dos fondos propuestos para la comparativa éste se sitúa entre los primeros puestos en su categoría por rentabilidad y su gestor mantiene un ráting AA en Citywire:

http://citywire.es/fund/morgan-stanley-global-opportunity-a-usd/c120967?periodMonths=60

http://tools.morningstar.es/es/fundcompare/default.aspx?SecurityTokenList=F00000LNTQ%5D2%5D0%5DFOESP$$ALL%7cF0GBR060XL%5D2%5D0%5DFOESP$$ALL%7cF0000001NN%5D2%5D0%5DFOESP$$ALL&CurrencyId=EUR&LanguageId=es-ES

Solo me queda agradecerte el tremendo trabajo que realizas.

Un saludo muy cordial.
 

Ya sé que el fondo de Jupiter se metió en la comparativa con el Groupama Avenir y MFS European Smaller Companies, pero me gustaría que si no es mucho trabajo, me gustaría que hicieses la comparativa entre los fondos mencionados en mi correo anterior.

Muchísimas gracias por tu gran labor.

 

Saludos,

 

Ignacio

 

@apandres, como que tienes configurados los cara a cara para pares de fondos, y no para tríos o grupos más numerosos de fondos, imagino que no te será posible atender la petición de @internesto, pero por mi parte no habría problema en que pongas el fondo que propone en lugar del Invesco, ya que de los dos que yo he propuesto el que más me interesa es el de Vontobel, y el  Morgan Stanley Investment Funds Global Opportunity A (LU0552385295) también parece muy interesante.

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