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apandres
18:20 el 27 enero 2016

Financial Data Analyst en Unience

Cara a cara: Vontobel Fund - Global Equity A Vs Invesco Global Structured Equity Fund A

Buenas tardes a todos. Hace unos días  @scribe  proponía una comparativa entre el Vontobel Fund - Global Equity A   y el Invesco Global Structured Equity Fund A  . El fonodo de Vontobel   está categorizado como RV Global Cap. Grande Growth   mientras que el fondo de Invesco pertenece a la categoría   RV Global - Moneda Cubierta .

La pertenencia a diferentes categorías hace que la comparativa de algunas métricas estén sesgadas de antemano. Entre ellas, la más evidente es el de las rentabilidades, ya que uno de ellos tiene la divisa cubierta. 

Vontobel Fund - Global Equity A fue lanzado al mercado en Julio de 2005. Está gestionado por Rajiv Jain desde su lanzamiento.  El patrimonio a finales de enero era de 1.675 millones de USD.

 Invesco Global Structured Equity Fund A  fue lanzado al mercado en  diciembre de 2006. Está gestionado por Michael Fraikin desde su lanzamiento. El patrimonio a finales de Diciembre era de 2005 millones de 744 millones de USD.

Los cálculos están hechos con liquidativo hasta el día 26 de enero, aunque los datos de las carteras están a cierre de diciembre de 2015.

 

1. Rentabilidad trimestral

Si agrupamos las rentabilidades en trimestres, podemos observar como de los últimos 24 trimestres Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A ha mejorado la rentabilidad del Vontobel Fund - Global Equity A en quince trimestres,  (62,5%  de las ocasiones). 

Vencedor:  Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A

2. Rentabilidad anual compuesta anualizada

Vencedor:  Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A3. Drawdown y Volatilidad

3. Drawdown y Volatilidad

A 3 años

A 5 años

Calmar Ratio

Vencedor:  Empate técnico a diferentes plazos si nos guiamos por el CALMAR ratio.

4. Múltiplos de valoración

Vencedor: Invesco Global Structured Equity Fund A

5. Distribución Sectorial

Considera suscribir   Vontobel Fund - Global Equity A si quieres ganar exposición a:

-.  Consumo defensivo, Servicios Financieros y Salud

Considera suscribir   Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A si quieres ganar exposición a:

-. Industria, Consumo Cíclico , Servicios Públicos.

6. Distribución Geográfica 

Considera suscribir   Vontobel Fund - Global Equity A si quieres ganar exposición a:

-. USA, y Asia Emergente.

Considera suscribir   Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A si quieres ganar exposición a:

-. Japón, Australia , y Zona Euro.

7. Concentración de Activos

Vencedor para quienes busquen una cartera concentrada:  Vontobel Fund - Global Equity A

Vencedor para quienes busquen una cartera diversificada:   Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A 

 

8.  Sesgo por capitalización

Vencedor para quienes busquen una cartera con sesgo hacia grandes capitalizaciones :  Vontobel Fund - Global Equity A

Vencedor para quienes busquen una cartera con sesgo de capitalización hacia  capitalizaciones medias: Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A

9. [1-R²]  vs. Ratio de costes netos

La ausencia de benchmark en el fondo de invesco imposibilita el cálculo de R², y de este apartado en la comparativa.

El fondo de Vontobel ofrece un R² de un 86% que me parece más alto de lo razonable para un fondo con un TER de más de un 2%.

10.  Estructura de comisiones Costes y solución optima de inversión

 

Para cantidades inferiores a 1500 dólares el Vontobel Fund - Global Equity A es tu fondo de inversión

 

Para cantidades superiores a 1500 dólares el Invesco Funds - Invesco Global Structured Equity Fund A  es tu fondo de inversión

 

 

 

 

 

 

 

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3 comentarios
2 veces compartido

Gracias @apandres.

Hace algún tiempo que sigo los dos, en las crisis tuvieron un comportamiento espectacular..

Enhorabuena¡¡¡ Eres lacañadespaña...

El Invesco estuvo fatal en la serie de años 2008-2009-2010 y tardó unos 7 años en recuperar niveles previos. A pesar de ser un fondo más regional antes que el Invesco Global Structured eligiría el Invesco European Structured de los mismos gestores , con mejores resultados a largo plazo y con campo de acción suficiente para conseguir diversificación. Creo que tiene  casi un 30% de la cartera en zona europea que no es ni euro ni Reino Unido ni europa emergente, lo cual no es muy habitual en esta tipología de fondos.

En el caso del Vontobel, como había comentado en el caso del Comgest European Growth, es curioso lo bien que ha actuado como fondo defensivo los últimos 10 años, un fondo con una clara vocación growth, aunque el Growth se ha comportado mejor que el Value incluso en épocas malas. Aunque mirando un poco por encima los valores en cartera ya se observa la predisposición hacia negocios muy consolidados como tabaqueras o compañías de targetas de crédito.

@asg1954 @agenjordi

Muchas gracias por vuestros comentarios. 

El siguiente cara a cara  será el que comenta @scribe entre Global Consumer Trends (LU0187079347) y al Morgan Stanley Investment Funds Global Opportunity A (LU0552385295).

Después haré el siguiente propuesto por @cookiemonster Jupiter European Growth con Schroders European Opportunities. Al  menos el fondo de Schroders tiene diferentes clases. Salvo que me digas lo contrario compararé siempre la clase retail (más cara), y en EUR. Si no es así, házmelo saber. 

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