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xiscom
20:21 el 23 marzo 2012

Inversor a largo plazo

El 40% de los fondos de renta variable gestionados activamente baten a sus índices

Según publica Funds People , SÓLO ese porcentaje de los fondos de inversión que declaran una política activa -esto es, no pasiva, sino que pretenden añadir "alfa"- lo hacen mejor que sus benchmarks o índices de referencia respectivos. Aunque el tono del artículo parece querer indicar que se trata de un resultado bastante aceptable, a mí no me lo parece en absoluto. Tomémoslo al revés: un 60% de los fondos obtienen menos rendimiento del que podría conseguirse con un fondo que se limitara a replicar su benchmark. Es decir, que un 50% más (60 frente a 40%) de gestores no añaden valor a la gestión, sino que la destruyen, que los que sí lo hacen.
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3 comentarios
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Totalmente de acuerdo con xiscom. Para mí todo lo que baje de un 90% entre los que baten al índice me parece un fracaso. Los gestores de fondos son profesionales de plena dedicación, cobran (en muchos casos excesivamente) por su labor, por lo que se les debe exigir que SIEMPRE batan al índice. Como la perfección no existe, se puede permitir que sean CASI TODOS los que batan al índice: como dije, más de un 90% es aceptable; por debajo, no.

Pero, ¿qué % de los índices lo constituyen los fondos de inversión? Si es muy alto, como creo, es imposible que lleguen al 90%. Además, la gestión pasiva estaría en la media del índice.
A ver si vamos a llegar al absurdo aritmético como en aquella empresa en la que había dos comerciales y despidieron a uno de ellos porque sus ventas estaban por debajo de la media...

De este informe se está hablando también en este post

A mí sí me parece un muy buen resultado. Batir al mercado es una tarea bastante compleja, como cualquiera podemos experimentar en nuestras carteras si nos ponemos a hacerlo. Dicho de todo modo, y esto es lo importante, para el inversor, hay muchísimos fondos de renta variable que puedes elegir en el mundo, el 40% de ellos, con los que puedes superar a los índices.

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