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ManoloK
01:00 el 24 diciembre 2010

Fondos de RV pequeña-mediana capitalización

Fondos de RV pequeña-mediana capitalización

A medio-largo plazo han dado en general mejor rentabilidad y más volatilidad las small & mid caps. Posiblemente esto haya influido en el éxito de Bestinver, aunque no estén oficialmente clasificados en su folleto como fondos exclusivamente de pequeña-mediana capitalización.
Así que voy a dar un vistazo a algunos fondos de este estilo, poniendo unas condiciones de filtrado:
 • Mínimo 5 años, preferiblemente 10
• No restringidos a un sólo país
 • Que no sean institucionales (no tengo tanta pasta ;-) ) ni de distribución de dividendo
• Cierta continuidad en los gestores
  • Bestinfond  ES0114673033

Fondo “clásico” de la probablemente mejor gestora de España. Hasta mediados de 2005 era sólo de RV nacional, ese año pasó a 50% nacional y 50% internacional y en 2006 se quitó la limitación de "sólo" 50% internacional. Muy centrado en Europa. Su folleto no indica que sea obligatoriamente small& mid pero en la práctica así es. En torno a un 20-25% en España. La parte internacional muy centrada en Europa (Francia, Italia, Alemania, Holanda, UK) con posiciones menores en USA.
Gestionado por el equipo de García Paramés desde su creación en 1993, otros gestores se incorporaron en 2003 (Guzman) y 2007 (Bernand).
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04PSV
Rentabilidad media en 10 años: no relevante (por los cambios de 2005-2006)
En 5 años: 6.92
En 2008: -42.14
 2009:+60.20
2010 (YTD): 20.94
Volatilidad en 3 años (hasta 30-11-2010): 24.42
  • Bestinver Internacional ES0114638036

Como el Bestinfond pero quitando España y Portugal, o dicho de otra manera el Bestinfond es aproximadamente 70% de B. Internacional y 30% de B. Bolsa.
Creado en 1997.
 
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04PSY
Rentabilidad media en 10 años: 9.81
En 5 años:7.71
 En 2008:-44.7
 2009:71.8
2010:27.35
Volatilidad en 3 años:26.34
  • Mutuafondo Valores A ES0165241037

De la gestora de la Mutua Madrileña, otro clásico de la gestión española. Específicamente de small & mid caps, Geográficamente global, al igual que Bestinfond sobrepondera España y Europa frente a USA. El año pasado llegó a tener más del 42% en España, pero ha ido bajando el %, en septiembre no llegaba al 25%. Otros países con peso Italia y Portugal.
Creado en 1998, desde 2002 lo dirigió Tristán Pascual, pero este ascendió dentro de Mutuactivos y el nuevo jefe del equipo gestor es Cañete desde hace unos meses, aunque está en el equipo desde 2004.
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04JC6?=es-ES
Rentabilidad media en 10 años: 8.45
En 5 años: 6.0
 En 2008: -37.82
 2009: 52.0
 2010: 8.36
Volatilidad en 3 años: 23.88
  • Oddo Avenir Europe A  FR0000974149

 Gestora francesa, el fondo es específicamente de small & mid caps europeas, más centrado en Alemania y Francia. Creado en 1999, dos de los tres gestores están desde el inicio (Riegis y Maillard), el tercero se incorporó en 2006 (Deschamps)
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04RBZ
Rentabilidad media en 10 años: 8.07
 En 5 años: 9.74
En 2008: -39.48
 2009: 42.65
 2010: 28.84
Volatilidad en 3 años: 20.88
 
  • M&G Global Basics A EUR GB0030932676

Gestora inglesa. Como los de Bestinver no es específicamente de small & mids, aunque en la práctica sí que tiene menos de gran capitalización que de pequeña-mediana. Principales zonas: USA, UK y Asia-Pacífico, Centrada en los sectores de materias primas e industria, dejando de lado el financiero, informática o telecomunicaciones.
Creado en el 2000, sigue con el mismo gestor al frente (French, que lleva en M&G desde 1989).
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR06I4H
Rentabilidad media en 10 años: 9.62
En 5 años: 7.16
En 2008: -44.0
2009: 45.6
2010: 32.7
Volatilidad en 3 años: 24.37
  • SIA LTIF Classic LU0244071956

 Gestionada desde Suiza por un par de españoles (Scherk y Jarillo). Muy arriesgada en el corto plazo, con gran volatilidad, no todo el mundo es capaz de ver bajar un fondo un 60% en dos meses, como pasó en 2008. Sobrepondera minería y petróleo, y por regiones USA y Asia-Pacífico.
Fundado en 2002
 
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000003JC
Rentabilidad media en 10 años: aun no existía
 En 5 años:
En 2008: -67.35
 2009: 68.86
 2010: 16.38
Volatilidad en 3 años: 35.54
  • SIA LTIF Alpha LU0244072178

Como el anterior pero usando posiciones cortas de derivados sobre índices, de ahí el nombre: para dar el alpha del gestor respecto de los índices. Menos volátil que el Classic.
Fundado en 2005
 http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?tab=0&id=F0000003OH?=es-ES
Rentabilidad media en 10 años: aun no existía
En 5 años:
 En 2008: -42.2
 2009: 39.04
2010: 11.4
Volatilidad en 3 años: 19.47
 De estos tengo en mi cartera los dos de Bestinver (también el plan de pensiones B. Global, similar al Bestinond). Pero tanto el de Oddo como el M&G me gustan. Eso sí en el primeo me desagrada que se centren en sólo Europa y en el 2º la limitación sectorial
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8 comentarios
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Me ha quedado un poco feo de leer, cuando tenga tiempo pongo alguna tabla

A mi los fondos de pequeña/mediana capitalización me gustan más que a un tonto un lapicero.

Además de los que mencionas, te pongo mi selección, en tabla :-))

Fondos Small/Mid Caps

Categoría
 (y Noticias)

Comentario

Índice referencia

Ficha Gestora

Rating MorningStar

Divisa Ppal. Activos (1)

Volatilidad (3 años)

Índice % Año EUR

% Año EUR

% 2009 EUR

Franklin US Opportunities N Acc € (LU0260869903)US Mid capsEmpresas medianas punteras y modernas con gran capacidad de crecimientoRussell 3000 GrowthFranklin Templeton

***

USD 95% y otros

22,3322,52%30,65%37,50%
Fidelity - European Smaller Cos E Acc Euro (LU0115764358)European Small/mid capsVolatilidad media de la categoría, pero con excelentes rentabilidadesHSBC Small Europe CompaniesFidelity Funds

***

GBP 37%, EUR 30%, CHF 6%, …

26,4213,87%30,34%61,30%
DWS Invest Asian Small/Mid Cap NC EUR (LU0236154448)Asia-Pacífico, ex Japón, small caps (India, Taiwán, Corea, Honk Kong)Muy volatil, da muchas alegrías en los rallies.   Fundamentales sólidos de países en crecimientoFTSE AP SC ex JAPAN

DWS

****

HKD 42%, INR 17%, KRW 12%, TWD 12,  

30,1220,36%41,51%93,80%
ING (L) Invest Prestige & Luxe X (LU0121202492)ConsumoCompañías con marcas asociadas al sector del "Prestigio y Lujo", que posean un fuerte posicionamiento en el mercado globalMSCI World Consumer DiscretionaryING

**

EUR 44%, USD 25%, CHF 16% y otros

28,3521,02%53,99%43,50%

Están casi todos los buenos, pero yo he comprado el otro día el Threadneedle Amer Small Companies, que os parece ,el 2009 fue muy bien y este también, espero que siga así.

De los que habeis hablado tengo de Bestinver todos y el PP Best. Global, tuve el Mut. Valores, pero me salí en Oct- 2007 y no he vuelto a entrar.

Perdonarme mi torpesa ,he leido publicada una crera de fondos y leo el fondo

M&G Global Basics A EUR GB0030932676

creo que el(M&G GLOBAL BASICS A ESD GB00B1RXYT55) es un poco mejor,si no es asi espero contestacion,poco a poco publicare mi cartera cuando aprenda a publicarla ,me encanta leer buestras publicaciones,pero me siento muy torpe para seguiros,este es un buen fondo,para quien le pueda servir,feliz año atodos

Aberdeen Global Latin America Equity S 2

@1955: el GB00B1RXYT55 es idéntico al GB0030932676, salvo ue el primero es en dólares, por tanto si lo compras tendrás una comisión por cambio de divisa, así que mejor te quedas con la versión denominada en euros

Muchisimas gracias ,Manolok,me da la impresion que lo que me quieres decir es que los fondos debo comprarlos en eur..

si es asi, por favor comfirmamelo y dime porque,me da la impresion, que es porque el dolar se depresiara y perjudicara al fondo,dime que piensas ,gracias

Soy partícipe de SIA Funds, estoy bastante satisfecho.

Compre justo antes de la caida, por suerte un poco lejos de máximos; realmente cayó a plomo en 2 meses, -agosto-sep 08 creo- al estar mal diversificado  al tener mucho peso en materias primas en gral, y no prever que el mercado en pleno histerismo no distingue la minería de cobre de la de niquel y los proveedores de servicios petrolíferos de las empresas de refino;, han añadido algún bluechip para mitigar un poco la volatilidad (aunque no les preocupa al tener visión largoplacista) como Medtronics (empresa que me encanta) e IBM; en España tienen CAF, otra empresaca.

El conjunto de la cartera tiene un PER bajo entorno a 7, para obtener rendimientos estimados entorno al 15% anual, lo que consiguieron desde el 2002 al 2007; lo mejor la filosofia value, la relativa estabilidad de los beneficios, baja rotación de la cartera, visión largoplacista, potencial de rentabilidad, transparencia informativa e independencia de criterio; la operativa está comandada por Walter Scherk que siempre se toma la molestia de explicar el racional de sus inversiones con gran claridad expositiva.

Poco a poco añadiré posiciones en Vontobel US value, con una cartera cargada de bluechips y con mucho peso en consumer staples, PER medio-alto, ROE entorno al 25-30% y una posición en Berkshire Hataway, vehículo inversor del inconmensurable Warren Buffet y su colega Charlie Munger.

@1955: en el caso concreto del Golbal Basics creo que la versión en Euros no está cubierta, simplemente es una versión denominada en Euros, con lo que la rentabilidad que ves en las estadísticas es la que realmente recibes, en la otra hay que restar las comisiones por compra/venta de divisas.
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