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apandres
13:06 el 27 agosto 2013

Financial Data Analyst en Unience

Greenlight Capital (David Einhorn) :Análisis de movimientos en cartera Q2/S2 2013

Estas son las últimas posiciones declaradas por el Hedge Fund Greenlight Capital a 30 de Junio de este año. La política de inversión está líderada por David Einhorn, uno de los gestores más seguidos a nivel internacional. Si aún no conoces su historia, te recomiendo que le eches un vistazo a su biografia, ya que como poco es interesante.

A diferencia de los fondos españoles, en el documento de la SEC se dispone del número de acciones en cartera, por lo que el análisis es más completo.

 

1.Composición actual de la cartera

 

Holdings Shares Held Market Value % of Portfolio
Apple Inc,2,397,706$ 950,762,00017,84%
General Motors 17,047,339$ 567,846,00010,65%
Marvell Technology 44,289,000$ 518,625,0009,73%
Aetna Inc6,728,940$ 427,557,0008,02%
CIGNA 4,974,174$ 360,578,0006,76%
NCR 9,237,391$ 304,741,0005,72%
Oil States International2,700,000$ 250,127,0004,69%
Market Vectors Gold Miners ETF8,796,896$ 215,436,0004,04%
Computer Sciences 4,106,864$ 179,758,0003,37%
Delphi Automotive3,331,278$ 168,862,0003,17%
Einstein Noah Restaurant10,733,469$ 152,415,0002,86%
Aspen Insurance Holdings 3,930,516$ 145,783,0002,74%
Babcock & Wilcox 3,992,904$ 119,908,0002,25%
DST Systems1,656,369$ 108,211,0002,03%
ING U,S,, INC,3,707,409$ 100,323,0001,88%
Liberty Global 1,246,918$ 91,636,0001,72%
IAC/InterActiveCorp1,788,949$ 85,118,0001,60%
Oaktree Capital1,476,744$ 77,603,0001,46%
Legg Mason Inc2,360,000$ 73,183,0001,37%
Liberty Global931,081$ 63,211,0001,19%
Rite Aid20,200,000$ 57,772,0001,08%
Amdocs1,542,245$ 57,202,0001,07%
URS1,113,879$ 52,597,0000,99%
WPX Energy2,642,648$ 50,052,0000,94%
Spirit AeroSystems 1,900,000$ 40,812,0000,77%
Vodafone Group Plc 1,373,896$ 39,500,0000,74%
State Bank Financial Corp1,800,000$ 27,053,0000,51%
Fifth Street Finance Corp,1,998,692$ 20,887,0000,39%
Capital Bank Financial Corp940,133$ 17,881,0000,34%
BioFuel Energy 1,427,825$ 4,769,0000,09%
Total Portfolio $ 5,330,208,000100,00%

 

De un modo mucho más gráfico

 

2. Posiciones que salen de la cartera

 

Holdings Market Value % of Portfolio Previous % of Portfolio
AECOM$ 00.000,59%
Seagate Technology$ 00.003,01%
Sprint Corp$ 00.002,04%
Symmetricom$ 00.000,04%
Coventry Health$ 00.000,59%
Tessera Technologies$ 00.000,20%
Virgin$ 00.003,68%
Barrick Gold Corporation $ 00.000,88%
Green Mountain (PUT)$ 00.001,10%
Western Digital$ 00.000,46%
National Bank Holdings Corp$ 00.000,09%
CBS Corporation$ 00.002,55%
Hess Corp.$ 00.001,36%
Republic Airways Holdings$ 00.000,17%
Microsoft$ 00.002,65%
Total  19,41%

 

3. Posiciones que entran en la cartera

 
Holdings Shares Held Market Value % of Portfolio
ING U.S., INC.3,707,409$ 100,323,0001,88%
Liberty Global 1,246,918$ 91,636,0001,72%
Liberty Global931,081$ 63,211,0001,19%
Rite Aid20,200,000$ 57,772,0001,08%
Amdocs1,542,245$ 57,202,0001,07%
URS1,113,879$ 52,597,0000,99%
WPX Energy2,642,648$ 50,052,0000,94%
Total  8,87%
 
 

4. Posiciones con compra neta de acciones

 
Holdings Shares Held Shares Held Previous Market Value % of Portfolio Shares bought % Shares bought
IAC/InterActiveCorp1.788.949436.708$ 85,118,0001,60%1.352.241309%
Market Vectors Gold Miners ETF8.796.8966.004.971$ 215,436,0004,04%2.791.92546%
Spirit AeroSystems 1.900.0001.652.962$ 40,812,0000,77%247.03814%
Aetna Inc6.728.9406.508.215$ 427,557,0008,02%220.7253%
 
 
5. Posiciones con venta neta de acciones
 
Holdings Shares Held Shares Held Previous Market Value % of Portfolio Shares Sold % Shares Sold
Delphi Automotive3.331.2785.991.820$ 168,862,0003.17%2.660.542-44%
CIGNA 4.974.1748.186.000$ 360,578,0006.76%3.211.826-39%
Computer Sciences 4.106.8645.916.261$ 179,758,0003.37%1.809.397-30%
DST Systems1.656.3692.245.000$ 108,211,0002.03%588.631-26%
Aspen Insurance Holdings 3.930.5164.914.782$ 145,783,0002.74%984.266-20%
Oaktree Capital1.476.7441.851.812$ 77,603,0001.46%375.068-20%
General Motors 17.047.33921.172.063$ 567,846,00010.65%4.124.724-19%
Marvell Technology 44.289.00051.802.443$ 518,625,0009.73%7.513.443-14%
Vodafone Group Plc 1.373.8961.600.000$ 39,500,0000.74%226.104-14%
State Bank Financial Corp1.800.0001.800.300$ 27,053,0000.51%300-14%
Legg Mason Inc2.360.0002.361.789$ 73,183,0001.37%1.789-7%
NCR 9.237.3919.359.790$ 304,741,0005.72%122.399-1%
Babcock & Wilcox 3.992.9044.058.818$ 119,908,0002.25%65.914-1%
 
 

6.    Notas adicionales

 
  1. Más de un sexto de la posición del fondo está en acciones de Apple. Esto constituye una cartera sumamente concentrada. En comparación, un Bestinver Internacional tiene un 10% en su top holding (Exxor); EDM Inversión, un 10,89% en Gamesa, o Okavango Delta un 9.95% en Sacyr.
  2. Salida por comlpeto de Microsot. Esto es uno de los movimientos que pueden tener más interpretaciones. Einhorn estuvo pidiendo durante años que dimitiera Ballmer. Se aceptan interpretaciones del reciente aunucio del  CEO de Microsoft en los últimos años.
  3. Entrada en ING US, Liberty Global, Rite Aid, y Amdocs
  4. Compras en un ETF de mineras de oro, (con un 4% de la cartera)-
  5. Fuerte apuesta por IAC/InterActiveCorp. Aunque aparentemente sólo represente el 1,6% del total de su portfolio, la posición del fondo se ha visto incrementanda nominalmente por más de tres veces, y representa algo más del 2% de la compañía. Aviso a navegantes.
  6. Ventas más que agresivas en Delphi, CIGNA,  y Computer Sciences, todas superiores al 30%.
  7. Al contrario que Buffett ha estado vendiendo parte de su posición en GM.

 

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fantástico @apandres!!

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