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Lopv
19:26 el 12 junio 2010

Inversor en Fondos Internacionales de RV, RF y RA

Legg Mason Royce US Small Cap Opp

Hace un par de día le encargué al espía de Fondos de MorningStar la siguiente misión:

encontrar el secreto del fondo LM Royce US Small Cap Opp A Acc € ( IE00B19Z4C24 ) para que esté dando unas rentabilidades bastante superiores a la media de la categoría. También averiguar la calidad de la gestora y del gestor.

Esta es la respuesta:

Interesante misión para nuestro Espía de Fondos. Ya nos ha dado la solución:

Como en la mayoría de estos casos, no hay un gran secreto detrás. Es un fondo gestionado por la boutique Royce Associates (que compró Legg Mason hace unos años). Se trata de una firma de alta calidad especializada en pequeñas y medianas compañías americanas. Llevan muchos años (más de 30) especializados en este área y los gestores tienen gran experiencia y conocimiento del atomizado mercado americano de pequeñas compañías. Además, no es un fondo caro. Uno de sus fondos en su versión americana (Royce Special Equity Invmt, RYSEX) es uno de los picks de Morningstar en esa categoría.

Datos del fondo y comparación con Schroder:

Fondos Regionales

Categoría
 (y Noticias)

Comentario

Índice referencia

Ficha Gestora

Rating MorningStar

Divisa Ppal. Activos (1)

Volatilidad

Índice % Año EUR

% Año EUR

% 2009 EUR

% 2008 EUR

Comisión Deutsche Bank

Entrada / Salida

Valoración

Schroder ISF US Sm & MdCp Eq B EURUS Small/mid capsMenos volatil que el índice, filtra la bajadas pero también las subidasRussell 2500 (2)Schroder

*****

USD 100%20,8618,36%16,54%30,10%-31,30%2,00%12 h., D20:30 h, D+1
LM Royce US Small Cap Opp A Acc €US Small capsMucho más volatil que el anteriorRussell 2000Legg Mason

Sin rating (S&P A)

USD 100%33,8119,22%26,05%54,60%-45,00%1,65%16:30, D+109 h, D+1

>

Aquí pongo una gráfica del fondo (MorningStar) sobre su rendimiento comparado con la categoría:

>

¿Qué os parece este fondo que tiene rentabilidades y volatilidad de emergente, pero con activos en pequeñas compañías de EE.UU?

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7 comentarios
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¿Por qué no tiene rating?

@rsanjose, pues no se exactamente, pero hay bastantes fondos en MorningStar que no tienen rating.  Quizás sea porque no han tenido tiempo de analizarlos ...

Incluso la volatilidad la he tomado de la ficha de la gestora.

Fernando ¿dónde estás?  te echamos de menos ...

De todas formas el fondo no me parece tan bueno. Ha tenido muy buen comportamiento en 2010 pero si te vas a 3 o 5 años se puede considerar mediocre.

Evidentemente no es un fondo de Buy&Hold.  Creo que ninguno de esta categoría lo es. 

Como menciono arriba, es un fondo bastante más volátil que la media de la categoría.

Pero es un fondo para pensárselo dos veces en periodos de un claro rally alcista.  Claramente superará al resto de la categoría.

Por supuesto, no hay que estar dentro en mercados laterales (montaña rusa), ni mucho menos en mercados bajistas, donde pierde más que la media.

Hola.

La razón por la que este fondo no tiene rating cuantitativo (estrellas) es porque aún no tiene 3 años de antigüedad. Si tenemos en cuanta datos de final de mes, este fondo recibirá rating para el mes de julio (publicado los primeros días de septiembre).

Tienes razón Fernando.
Me he debido de ofuscar porque me pareció ver rentabilidad a 5 años y es el caso del Inc. La versión Acc en dólares si tiene rating y es de 2 estrellas **
Saludos.
Rafa.
Tengo el de Schroder    e , incluso, he aumentado la posición las últimas semanas.  La gestor es muy buena .
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