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00:43 el 08 febrero 2016

"Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

Los 10 fondos de RV Global más rentables a 1 año (actualización mensual)

Como anexo a mi anterior artículo Los mejores fondos de RV Global he pensado que podría ser interesante y no demasiado laborioso monitorizar el comportamiento conjunto de los 10 primeros fondos de esta clase en el apartado de rentabilidad a 1 año. Aunque esta clasificación puede sufrir variaciones a diario en función del desempeño de los fondos en cada jornada, la idea es hacer un solo control al cierre de cada mes para confeccionar el ranking de los que permanecen, los que entran y los que salen de la lista.

También, para facilitar su seguimiento a quien le interese, he pretendido crear una cartera simulada aquí en Unience, pero como que la herramienta muy potente, rápida y estable no es, casi que me ha obligado a desistir. Al final lo he conseguido (aunque da datos extraños para alguno de los fondos), pero me ha llevado unos cuantos días, por lo que el primer listado que presentaré no cumple con rigor el criterio explicado al principio de elaborarlo con resultados a cierre de mes, sino que está hecho con los de cierre de esta semana. Espero en próximos controles poder elaborarlo según lo previsto.

[ Edito el 04/03/2016 para suprimir el enlace que puse en el artículo original a la cartera de la que hablo en el párrafo anterior, ya que me ha resultado imposible actualizarla con los 10 fondos más rentables a 1 año a cierre de febrero, y finalmente la he borrado. Si veo que resulta de interés, y nada me lo impide, en los comentarios iré actualizando dicho listado de top ten a 1 año a cierre de cada mes. También pido disculpas porque por despiste edité mi anterior artículo sobre fondos de RV Global para publicar el listado de los 10 fondos de esa categoría más rentables a 1 año a cierre de febrero, cuando es algo que debería haber hecho en este artículo]

A continuación pongo la foto de los datos que obtengo en la cartera Morningstar que ya utilicé en el artículo referenciado al principio. La diferencia en los resultados se debe, aparte de que han transcurrido unos días, a que ahora he ampliado la búsqueda con la herramienta "Búsqueda avanzada de fondos", con la que he rastreado las diferentes categorías Morningstar de RV Global, y por eso aparecen fondos nuevos. Igual que en el artículo anterior, he procurado escoger siempre para todos los fondos las clases en Euros.

 

Por último, y a modo de curiosidad, también he confeccionado un informe X-Ray de ese grupo de fondos en la forma que aprendí a hacerlo en el hilo Mi estrategia de inversión (II) de @Lopv, gracias a la explicación que allí dio @Luisunience.

 

Informe X-Ray de Morningstar de los 10 fondos de RV Global con mejor rentabilidad a 1 año.

 

A modo de disclaimer diré que de los fondos que aparecen en este artículo tengo participaciones en el True Value FI y en el Deutsche Invest I Top Dividend, pero no como parte de una estrategia de momento con este tipo de fondos, y que si la realizara sería como mucho con los 4 o 5 primeros, con ponderación equivalente y poniéndole un filtro a la estrategia de una media de 10 o 12 meses, o de 55 semanas, con lo que en estos momentos se estaría en liquidez, ya que todos ellos están por debajo de dichas medias.

 

 

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Como decía ayer, subo la tabla de los 10 fondos de RV Global más rentables a un año  a cierre del mes de noviembre. Queda así:

 

Destacaría que cuatro de los primeros cinco fondos son de enfoque value, y el que encabeza la tabla, el CS (Lux) Global Value Equity Fund B EUR, lleva ya cinco meses dentro, los tres últimos  en primer lugar.

Otro de este estilo, según Morningstar, el DB Platinum CROCI Sectors Fund R3C, también ha ido escalando posiciones y ya va segundo.

Por último cabe señalar que entran en la tabla dos fondos de Merchbanc, el Merchfondo y el Merchbanc SICAV Merchfondo P Cap, que tiene toda la pinta de ser un clónico, con ISIN de Luxemburgo, del español, aunque éste destaca más en rentabilidad. En realidad, según el criterio que vengo aplicando, y si es cierto que se trata de una réplica (he mirado por encima el último informe mensual y tanto observando el gráfico como viendo las 10 primeras posiciones de cada uno, son casi idénticos) debería dejar en la tabla sólo al más rentable de ellos.

Otra novedad en la clasificación es el ANIMA Global Equity Prestige.

Gracias @scribe. ¿ Estás invertido en alguno de ellos ?, me refiero a la última lista.

Considero que  hacer un control exhaustivo cada mes supone que en un momento u otro se engancha uno a alguno de ellos.

De la última relación que expones tengo el True Value en un porcentaje nada despreciable del 11 %.

Los DB Platinum Croci son fondos automatizados donde se calculan las posiciones a partir de determinados criterios de valoración. Vamos como un índice o casi.

@beagle, de la lista estoy, como tú, en el True Value, pero desde antes de que empezara a elaborarla. Como en casi todo lo que invierto, voy haciendo aportaciones periódicas. También entré el mes pasado, en plan experimento (o sea, con muy poca cantidad) de momentum, en el primero de la lista, y según como vaya lo mantendré o lo traspasaré, al True Value u otros fondos similares en los que estoy.

Gracias @agenjordi. Para quien le interesa conocer un poco mejor la estrategia, en el DFI del fondo está explicada.

Otro dato que me parece destacable de la lista que suele mostrar @scribe es el parámetro de riesgo Morningstar. Yo me miraría bien los fondos seleccionados si uno decide entrar en ellos no sea que simplemente estén destacando por asumir algún tipo de riesgo extra. Volatilidad no es necesariamente riesgo pero en el caso de fondos hay que vigilar que su buen resultado actual se deba a algún factor típico que es posible que termine luego pasando factura en forma de fuerte caída (y no lo hayamos tenido en cuenta previamente) como suelen ser exceso de concentración en algún país o sector o por ejemplo mucha tendencia a valores muy poco líquidos.

Muy interesante el seguimiento, a ver como acaba el ranking dentro de poco que acaba el año cómo está el TOP10 2016

Buenas tardes a todos los que seguís este hilo. Un mes más actualizo la clasificación de los 10 fondos de RV Global más rentables a 1 año. Este mes, como muy bien apuntaba @DanGates , tiene el aliciente de que los que aparecen pueden decir que han sido los más rentables en 2016, y precisamente porque ese es el ranking en el que más se fijan los medios y las gestoras se preocupan por aparecer en él, yo más bien la miro con cierto recelo y para mí no deja de ser un mes más. Me fijo más en los meses que un fondo permanece en la lista y, sobre todo, en qué rentabilidades presenta en períodos más largos, 5 y 10 años, un fondo que se aúpa a los primeros lugares en rentabilidad a 12 meses. Este es el resultado, según mis cuentas:

 

Luego comento algo sobre la lista.

Edito sólo para comentar lo que me parece más destacable:

Por un lado que el fondo de sesgo value de Credit Suisse repite en primer lugar por cuarto mes consecutivo, o sea que este sería el ganador de 2016 por méritos propios en este particular apartado de rentabilidad a 1 año.

Por otro lado, he suprimido uno de los fondos de Merchbanc ya que considero que el que lleva ISIN de Luxemburgo es un clónico del español, y siguiendo el criterio que ya he comentado otras veces, no dejo que entren distintas clases de un mismo fondo y sólo dejo el más rentable.

El True Value se ha caído de la lista (aunque sigue ocupando un lugar destacado, en el puesto 12), lo que unido a la supresión citada del clónico del Merchfondo deja dos lugares que han ocupado el fondo de RV Global Alto Dividendo M&G Global Dividend Fund Euro A Acc y otro fondo de sesgo value, el PIMCO Funds: Global Investors Series plc PIMCO RAE Fundamental PLUS Global Dev Fd E Acc EUR.

Como comentario, una vez más ver las "miserias" de las rentabilidades a corto plazo. Uno de los líderes a un año, lleva un 0,15% anualizado a 10 años ahora mismo, un desastre si en realidad es un fondo con vocación global y no sectorial.

Hola buenos dias a todos, como  he dicho en alguna otra ocasion, mis conocimientos en este mundo no es que sean para alardear, y ademas apenas llevo 5 meses.

Entre hace algunos meses en tu pagina scribe, y adquiri a traves de Renta 4 el Fondo Cs-lux-Global Value Equity, para que te voy a mentir, los resultados estan siendo favorables.

Gracias, por exponer 

Gracias a ti por comentar, @App76

En efecto, tanto las compañías de valor como los fondos que las llevan han tenido un comportamiento sobresaliente estos últimos meses, tal como vuelven a explicar en este artículo reciente de Morningstar, y dentro de la categoría de fondos que seguimos aquí, el de Credit Suisse que citas lleva meses siendo el más destacado. También yo entré con una pequeña posición, pero así como en otros fondos de orientación value estoy más por fe en el buen hacer de sus gestores/asesores y por su alineamiento de intereses con los partícipes (azValor, Magallanes, Amiral, True Value y, más recientemente, Argos Capital y Andromeda Value Capital), mi apuesta por este fondo, que pertenece a una gran gestora y a cuyo gestor no conozco, responde más una estrategia puntual de momentum, y en cuanto empiece a flojear (por ejemplo, cuando se descuelgue de esta lista) dejaré de aportar y lo traspasaré.

Te lo digo porque invertir en base a una lista como esta que presento cada mes puede ser muy peligroso, tal como apuntaba el mes pasado en este mismo hilo @agenjordi. Se trata de datos objetivos extraídos de Morningstar que cualquiera podría obtener por sí mismo, pero la inversión por momentum exige unas reglas muy estrictas y una disciplina férrea para cumplirlas (te recomiendo, si no lo has hecho ya, que leas cualquiera de los artículos de @Fabala, especialmente el que te he enlazado antes, para conocer más sobre este tema). Cualquier otra cosa puede conducir al desastre, y por eso la gran mayoría de los inversores que intentan hacer market timing con fondos lo hacen peor que el mercado.

Hola scribe, es lo que tengo pensado, cuando lov    vea flojear lo traspaso a otro fondo.

Pero obstante...gracias por el consejo.

Saludos.

Un apunte que creo merece destacar: True Value, global en el puesto decimosegundo según el ránking de @scribe, a tres años presenta una volatilidad extraordinaria del 9,64% según Morningstar.

Añadir el contenido drawdown y el Alfa generado.

@agenjordi, y resto de contertulios, ¿Están de acuerdo en mis apreciaciones acerca la conveniencia de este fondo?.

@aRS_

Personalmente y ahora mismo después de AzValor internacional ,es en el True Va.ue donde tengo un porcentaje más amplio de la docena de fondos en que estoy invertido.

 Está siendo una agradable sorpresa. Resiste las caidas aunque luego en los avances no se comporta como por ejemplo el DWS  Deutschland, sin embargo es estable consistente y con poca volatilidad, los  gestores de @True value nos informan con frecuencia y aseguran que hay cartera al menbos para los próximos tres años . ¿ que más se puede pedir ?

 

El True Value los resultados son excelentes y la accesibilidad de los gestores muy buena.

No obstante en mi caso prefiero evitar determinados gestores hasta ver como se comportan en una disyuntiva de mercado especialmente complicada tipo 2008. Hay parámetros como la bajísima capitalización bursátil de algunas empresas de la cartera que suelen suponer rentabilidades adicionales pero que en situaciones de estrés bursátil no suelen ser fáciles de gestionar.

@agenjordi. @ARS_ Pues mirad, al final voy a incluir alguna posición de este fondo que durante los últimos tres años ha demostrado una buena gestión en mi robusta y boring cartera (Pareturn Cartesio Income, Nordea1 Stable Return Fund, Bestinfond, MFS European Value y MFS European Smaller) con el fin de diversificar y darle un toque algo fun ;-)))).

¿Habéis leído este artículo de  Funds People, donde aparecen los 20 mejores fondos de la bolsa española en 2016? No aparece el True Value y eso que tiene un 15,62% de rentabilidad, según esto tendría que figurar en 4º lugar del ranking. ¿Casualidad? No quiero ser mal pensado...

A principios de abril hablamos, yo soy de los que hacen un balance, digamos que matemático, al final de cada trimestre.

El tema es claro, una cosa son  fondos españoles invertidos en bolsa española, y la otra son fondos españoles internacionales como el True Value .

 Inversiones del True Value


% de acciones Rel. Cat.
Estados Unidos 30,09 0,71
Canadá 22,59 8,36
Iberoamérica 0,00 0,00
Reino Unido 2,40 0,19
Zona Euro 35,93 2,26
Europe - ex Euro 0,89 0,12
Europe emergente 0,00 0,00
África 0,00 0,00
Oriente Medio 0,00 0,00
Japón 0,00 0,00
Australasia 0,13 0,09
Asia - Desarrollada 5,00 1,58
Asia - Emergente 2,96 1,18

En efecto, @Luisunience, es como dice @beagle, el artículo al que te refieres en tu enlace se centra en fondos de RV ibérica. Hay otro artículo de Funds People, El fondo español más rentable de 2016 es... que ya no se centra en una categoría determinada (o sea, que entran todas) y ahí sí podría entrar el True Value. No lo hace porque sus 15,62% de 2016 se quedan por detrás de 16,17% del que ocupa el nº 20 de esa lista. Pero ya digo, ahí entran todo tipo de fondos (materias primas, emergentes...).

 

@beagle. @scribe. Gracias por vuestras aclaraciones. Ha sido un cruce de cables. Precisamente por su carácter de RV global he decidido disminuir algo las posiciones "boring" y defensivas de mi cartera (fondos Nordea1 SRF y PCIncome) y organizar una parte más "fun", vamos a ver. Además de que el gestor está haciendo una labor impresionante a nivel de estudio concienzudo de los fondos, enfoque inversor para contener en lo que se pueda la volatilidad, comunicación con el inversor, vamos, que da confianza. Por ejemplo, tiene una parte significativa invertida en USA, igual que el Nordea, pero con otro tipo de acciones, bien. Así mismo la parte de UK es baja, lo que complemento con los MFS (parece que la RV inglesa con la depreciación de la libra se está revalorizando mucho). Y voy aumentando poco a poco cada año la parte de RV. Iba a introducir esta guinda en la cartera y estaba entre Magallanes y el True Value, pero ya tengo mucha RV europea y la española ya la cubro en parte con el PCI, algo del Bestinfond, vamos a ver. Lo que me estraña cuando he analizado el fondo es que el patrimonio es un poco bajo, no llega a 30 millones de euros, a pesar de que ya lleva tres años demostrando su buena marcha, incluso el año pasado que fue tan difícil. Leo que hay inversores que lo ven como un fondo joven, pero no sé, tres años ya son como para ir viendo tendencias. Pienso que ya hay muchos fondos de autor, de gestión activa y que no hay para todos, además de que estos fondos es al cabo de bastante tiempo cuando ves si se consolidan.

Gracias otra vez. De hecho os he agradecido vuestras aclaraciones en otro post y veo que no se ha publicado. Lo achaco a que he estado con dos ventanas abiertas de Finect (a veces lo hago para estar consultando en dos sitios) y lo he debido publicar en la ventana que no estaba desde el principio :-((((

@scribe. Estos artículos que publicas son muy útiles, ya que al ser específicos, se presan a análisis más profundos.

Nota: Acabo de darme cuenta de lo que me ha pasado. He trabajado con dos ventanas con dos artículos diferetnes. Una esta, otra la del informe del TV de diciembre y he repetido post en las dos. Se ve que ha llegado un momento que las he confundido. No, si está claro que uno ya no está para estos trotes :-)))

Acabo de darme cuenta (¡y eso que soy partícipe!) de una ausencia remarcable en el listado:  el azValor Internacional. Por algún motivo pensé que había arrancado ya iniciado el año y a eso (que su historial no alcanzaba los 12 meses) achacaba que no apareciera. Pero en realidad, según Morningstar, el fondo empezó a funcionar en octubre de 2015. El motivo de su ausencia entonces está en que Morningstar lo cataloga como RV Europea Cap. Flexible y, claro, así nunca pasa mis filtros. Aunque es cierto (según veo también en Morningstar) que la región en la que más invierte (26,93%) es la Zona Euro, el 31% que tiene entre EEUU y Canadá tampoco es despreciable. Para la próxima tabla, pues, lo incluiré en mi base de datos y, si sigue como hasta ahora, lo veremos bastante arriba. Su 20,28% en 2016 lo habría colocado en la 5ª posición de la criba de este mes pasado.

En su momento lo pensé @scribe, pero al estar catalogado como Europeo flexible  no fuí más allá  , sin percatarme en ese momento de que es internacional , aunque ya lo supiera cuando invertí en él hace ya muchos meses.

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