Fondos de inversión

un blog de Fondos de inversión
Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
scribe
00:43 el 08 febrero 2016

"Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

Los 10 fondos de RV Global más rentables a 1 año (actualización mensual)

Como anexo a mi anterior artículo Los mejores fondos de RV Global he pensado que podría ser interesante y no demasiado laborioso monitorizar el comportamiento conjunto de los 10 primeros fondos de esta clase en el apartado de rentabilidad a 1 año. Aunque esta clasificación puede sufrir variaciones a diario en función del desempeño de los fondos en cada jornada, la idea es hacer un solo control al cierre de cada mes para confeccionar el ranking de los que permanecen, los que entran y los que salen de la lista.

También, para facilitar su seguimiento a quien le interese, he pretendido crear una cartera simulada aquí en Unience, pero como que la herramienta muy potente, rápida y estable no es, casi que me ha obligado a desistir. Al final lo he conseguido (aunque da datos extraños para alguno de los fondos), pero me ha llevado unos cuantos días, por lo que el primer listado que presentaré no cumple con rigor el criterio explicado al principio de elaborarlo con resultados a cierre de mes, sino que está hecho con los de cierre de esta semana. Espero en próximos controles poder elaborarlo según lo previsto.

[ Edito el 04/03/2016 para suprimir el enlace que puse en el artículo original a la cartera de la que hablo en el párrafo anterior, ya que me ha resultado imposible actualizarla con los 10 fondos más rentables a 1 año a cierre de febrero, y finalmente la he borrado. Si veo que resulta de interés, y nada me lo impide, en los comentarios iré actualizando dicho listado de top ten a 1 año a cierre de cada mes. También pido disculpas porque por despiste edité mi anterior artículo sobre fondos de RV Global para publicar el listado de los 10 fondos de esa categoría más rentables a 1 año a cierre de febrero, cuando es algo que debería haber hecho en este artículo]

A continuación pongo la foto de los datos que obtengo en la cartera Morningstar que ya utilicé en el artículo referenciado al principio. La diferencia en los resultados se debe, aparte de que han transcurrido unos días, a que ahora he ampliado la búsqueda con la herramienta "Búsqueda avanzada de fondos", con la que he rastreado las diferentes categorías Morningstar de RV Global, y por eso aparecen fondos nuevos. Igual que en el artículo anterior, he procurado escoger siempre para todos los fondos las clases en Euros.

 

Por último, y a modo de curiosidad, también he confeccionado un informe X-Ray de ese grupo de fondos en la forma que aprendí a hacerlo en el hilo Mi estrategia de inversión (II) de @Lopv, gracias a la explicación que allí dio @Luisunience.

 

Informe X-Ray de Morningstar de los 10 fondos de RV Global con mejor rentabilidad a 1 año.

 

A modo de disclaimer diré que de los fondos que aparecen en este artículo tengo participaciones en el True Value FI y en el Deutsche Invest I Top Dividend, pero no como parte de una estrategia de momento con este tipo de fondos, y que si la realizara sería como mucho con los 4 o 5 primeros, con ponderación equivalente y poniéndole un filtro a la estrategia de una media de 10 o 12 meses, o de 55 semanas, con lo que en estos momentos se estaría en liquidez, ya que todos ellos están por debajo de dichas medias.

 

 

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
88 comentarios
6 veces compartido

Hola scribe, es lo que tengo pensado, cuando lov    vea flojear lo traspaso a otro fondo.

Pero obstante...gracias por el consejo.

Saludos.

Un apunte que creo merece destacar: True Value, global en el puesto decimosegundo según el ránking de @scribe, a tres años presenta una volatilidad extraordinaria del 9,64% según Morningstar.

Añadir el contenido drawdown y el Alfa generado.

@agenjordi, y resto de contertulios, ¿Están de acuerdo en mis apreciaciones acerca la conveniencia de este fondo?.

@aRS_

Personalmente y ahora mismo después de AzValor internacional ,es en el True Va.ue donde tengo un porcentaje más amplio de la docena de fondos en que estoy invertido.

 Está siendo una agradable sorpresa. Resiste las caidas aunque luego en los avances no se comporta como por ejemplo el DWS  Deutschland, sin embargo es estable consistente y con poca volatilidad, los  gestores de @True value nos informan con frecuencia y aseguran que hay cartera al menbos para los próximos tres años . ¿ que más se puede pedir ?

 

El True Value los resultados son excelentes y la accesibilidad de los gestores muy buena.

No obstante en mi caso prefiero evitar determinados gestores hasta ver como se comportan en una disyuntiva de mercado especialmente complicada tipo 2008. Hay parámetros como la bajísima capitalización bursátil de algunas empresas de la cartera que suelen suponer rentabilidades adicionales pero que en situaciones de estrés bursátil no suelen ser fáciles de gestionar.

@agenjordi. @ARS_ Pues mirad, al final voy a incluir alguna posición de este fondo que durante los últimos tres años ha demostrado una buena gestión en mi robusta y boring cartera (Pareturn Cartesio Income, Nordea1 Stable Return Fund, Bestinfond, MFS European Value y MFS European Smaller) con el fin de diversificar y darle un toque algo fun ;-)))).

¿Habéis leído este artículo de  Funds People, donde aparecen los 20 mejores fondos de la bolsa española en 2016? No aparece el True Value y eso que tiene un 15,62% de rentabilidad, según esto tendría que figurar en 4º lugar del ranking. ¿Casualidad? No quiero ser mal pensado...

A principios de abril hablamos, yo soy de los que hacen un balance, digamos que matemático, al final de cada trimestre.

El tema es claro, una cosa son  fondos españoles invertidos en bolsa española, y la otra son fondos españoles internacionales como el True Value .

 Inversiones del True Value


% de acciones Rel. Cat.
Estados Unidos 30,09 0,71
Canadá 22,59 8,36
Iberoamérica 0,00 0,00
Reino Unido 2,40 0,19
Zona Euro 35,93 2,26
Europe - ex Euro 0,89 0,12
Europe emergente 0,00 0,00
África 0,00 0,00
Oriente Medio 0,00 0,00
Japón 0,00 0,00
Australasia 0,13 0,09
Asia - Desarrollada 5,00 1,58
Asia - Emergente 2,96 1,18

En efecto, @Luisunience, es como dice @beagle, el artículo al que te refieres en tu enlace se centra en fondos de RV ibérica. Hay otro artículo de Funds People, El fondo español más rentable de 2016 es... que ya no se centra en una categoría determinada (o sea, que entran todas) y ahí sí podría entrar el True Value. No lo hace porque sus 15,62% de 2016 se quedan por detrás de 16,17% del que ocupa el nº 20 de esa lista. Pero ya digo, ahí entran todo tipo de fondos (materias primas, emergentes...).

 

@beagle. @scribe. Gracias por vuestras aclaraciones. Ha sido un cruce de cables. Precisamente por su carácter de RV global he decidido disminuir algo las posiciones "boring" y defensivas de mi cartera (fondos Nordea1 SRF y PCIncome) y organizar una parte más "fun", vamos a ver. Además de que el gestor está haciendo una labor impresionante a nivel de estudio concienzudo de los fondos, enfoque inversor para contener en lo que se pueda la volatilidad, comunicación con el inversor, vamos, que da confianza. Por ejemplo, tiene una parte significativa invertida en USA, igual que el Nordea, pero con otro tipo de acciones, bien. Así mismo la parte de UK es baja, lo que complemento con los MFS (parece que la RV inglesa con la depreciación de la libra se está revalorizando mucho). Y voy aumentando poco a poco cada año la parte de RV. Iba a introducir esta guinda en la cartera y estaba entre Magallanes y el True Value, pero ya tengo mucha RV europea y la española ya la cubro en parte con el PCI, algo del Bestinfond, vamos a ver. Lo que me estraña cuando he analizado el fondo es que el patrimonio es un poco bajo, no llega a 30 millones de euros, a pesar de que ya lleva tres años demostrando su buena marcha, incluso el año pasado que fue tan difícil. Leo que hay inversores que lo ven como un fondo joven, pero no sé, tres años ya son como para ir viendo tendencias. Pienso que ya hay muchos fondos de autor, de gestión activa y que no hay para todos, además de que estos fondos es al cabo de bastante tiempo cuando ves si se consolidan.

Gracias otra vez. De hecho os he agradecido vuestras aclaraciones en otro post y veo que no se ha publicado. Lo achaco a que he estado con dos ventanas abiertas de Finect (a veces lo hago para estar consultando en dos sitios) y lo he debido publicar en la ventana que no estaba desde el principio :-((((

@scribe. Estos artículos que publicas son muy útiles, ya que al ser específicos, se presan a análisis más profundos.

Nota: Acabo de darme cuenta de lo que me ha pasado. He trabajado con dos ventanas con dos artículos diferetnes. Una esta, otra la del informe del TV de diciembre y he repetido post en las dos. Se ve que ha llegado un momento que las he confundido. No, si está claro que uno ya no está para estos trotes :-)))

Acabo de darme cuenta (¡y eso que soy partícipe!) de una ausencia remarcable en el listado:  el azValor Internacional. Por algún motivo pensé que había arrancado ya iniciado el año y a eso (que su historial no alcanzaba los 12 meses) achacaba que no apareciera. Pero en realidad, según Morningstar, el fondo empezó a funcionar en octubre de 2015. El motivo de su ausencia entonces está en que Morningstar lo cataloga como RV Europea Cap. Flexible y, claro, así nunca pasa mis filtros. Aunque es cierto (según veo también en Morningstar) que la región en la que más invierte (26,93%) es la Zona Euro, el 31% que tiene entre EEUU y Canadá tampoco es despreciable. Para la próxima tabla, pues, lo incluiré en mi base de datos y, si sigue como hasta ahora, lo veremos bastante arriba. Su 20,28% en 2016 lo habría colocado en la 5ª posición de la criba de este mes pasado.

En su momento lo pensé @scribe, pero al estar catalogado como Europeo flexible  no fuí más allá  , sin percatarme en ese momento de que es internacional , aunque ya lo supiera cuando invertí en él hace ya muchos meses.

Un mes más cuelgo la lista de los fondos de RV Global más rentables a 1 año, esta vez, a cierre del mes de enero de 2017:

Como de costumbre, algunas observaciones de este particular ranking. Los fondos de Merchbank (el Merchfondo y su clónico luxemburgués), que se encaramaron al listado hace un par de meses, han venido pisando pero que muy fuerte y ya han desbancado al fondo de Credit Suisse, que llevaba encabezando la lista unos cuantos meses. Como siempre, para evitar duplicidades y dar entrada a fondos distintos, pongo sólo el más rentable y se queda fuera el de Luxemburgo. No conozco mucho estos fondos, pero está claro que por su volatilidad sólo son aptos para inversores muy agresivos. Tengo la sensación (aunque no sería raro que estuviera equivocado) de que a menudo suelen estar en valores en burbuja, como ocurrió durante la puntocom o la más reciente de la biotecnología. Fijaos en este gráfico histórico, sacado de la web de la gestora:

 

En cualquieer caso, es innegable que los registros de rentabilidad que da Morningstar (hasta 10 años) son envidiables.

Tal como expliqué en uno de los últimos posts, he incluido al azValor Internacional en mi base de datos y, como era de esperar, se sitúa entre los 10 primeros. Tengo que decir que, debido a la disparidad en la actualización de los VLs de las diferentes gestoras, es muy complicado, casi imposible, hacer la foto justo cuando todos los fondos muestran el VL del último día del mes. Entonces, hago varias y me quedo con la que tiene una mayoría de fondos con el VL que pretendo reflejar. Lo digo porque precisamente el azValor Internacional es de los pocos que aún no mostraba el VL de cierre del mes y por tanto no reflejaba la bajada que posiblemente le ha supuesto el desplome de New Gold. Con el VL del 31 ocuparía la 5ª posición.

Otras dos novedades entre los diez son un fondo de GVC Gaesco, el  GVC Gaesco Multinacional FI, y otro de Edmond de Rothschild, el Edmond de Rothschild Fund - Global Value A-EUR.

Para complementar lo que he comentado sobre el Merchfondo podéis leer el artículo que la gestora ha publicado en su grupo, MERCHFONDO, caballo ganador, en donde se puede ver su ranking en diferentes escenarios, tanto frente a fondos españoles de todas las categorías, como frente a fondos globales.

Gracias  @scribe.

Parece que la clasificación es muy volátil, cambian los fondos de un mes a otro con facilidad.

Por otra parte debe de haber fondos con divisas cubiertas y sin cubrir, quizás ese motivo confunda algo la clasificación.

¿Por qué no haces la clasificación al final de cada trimestre? Así es como hacen balance los gestores y aparece, por ejemplo, en Morningstar, como dice @beagle, de un mes a otro, cambia mucho.

Gracias a ti, @beagle, por seguir el hilo y comentar.

Cierto que es muy cambiante, y no sólo de un mes a otro, a veces, de un día a otro cambian bastante las posiciones; por ejemplo, el fondo M&G Global Dividend, que ocupaba la 5ª posición a final de mes, hoy sale en la 10ª. Por eso pienso que esta lista es sólo una referencia más, y me parece más relevante el tiempo que un fondo es capaz de mantenerse en ella o qué desempeños tiene en el largo plazo (5 y 10 años).

Para hacer la lista paso el filtro en las 7 categorías de fondos de RV Global que tiene Morningstar, incluyendo la de RV Global - Moneda Cubierta. Luego busco también en RV Sector Consumo (porque aunque ahora está flojeando, creo que en el largo plazo es un sector ganador) y RV Sector Otros, porque los fondos sectoriales con moneda cubierta los meten ahí.

Pues yo creo que es de lo más interesante el estudio ya que permite visualizar algunos datos ya indicados en algunos estudios:
-Que un fondo esté entre los mejores en rentabilidad a un año no significa que sea un buen fondo. De hecho aparecen entre los primeros casi por igual buenos y malos.

-Los fondos que supuestamente lo han hecho mejor en el año no deja de ser una convención dado que igual si cogieramos de febrero a enero en lugar de enero a diciembre o de mayo a abril, serían otros.

-Esto no es ninguna competición y el objetivo es buscar rentabilidad a largo plazo según la forma de invertir de cada cual. Tener un fondo que vaya primero o el cincuenta en el año no aporta valor a nuestra cartera a la vista de los puntos anteriores. Lo que suele aportar valor es que el fondo esté bien gestionado, no que puesto ocupe en el año. Hay gestores que se preocupan del primer aspecto y otros que parece preocuparles más el segundo. Estos segundos son precisamente los que hay que intentar evitar.

@Luisunience, precisamente porque los gestores hacen balance trimestralmente o a final de año me parece que los resultados en esas fechas que todo el mundo mira son menos significativos, ya que a todos les gusta salir bien en la foto y no es raro que algunos realicen movimientos en la cartera para conseguirlo. Son los que se preocupan por el segundo aspecto que señala @agenjordi, más que por el primero (una gestión y coherente con unos principios). Entonces, aunque todos estamos de acuerdo en que un año es corto plazo, la única manera de saber si tal medición puede ser indicio de resultados consistentes en el medio y largo plazo es ver si se van repitiendo o no mes a mes.

@agenjordi. @scribe. Lo comentaba más que todo por una cuestión de método, pero por mí haría el balance no cada mes o trimestre, cómo mínimo cada tres años (es lo que llevo invirtiendo ;-)))) y después de cómo he visto evolucionar algunos fondos de RV me ratifico en ello).

Mirando el MerchFondo , la ponderación de su cartera y su gráfico de larguísimo plazo, tengo serias dudas de su calificación de fondo global en lugar de fondo USA tipología Growth.

Muchas gracias, como siempre, @agenjordi, por enriquecer este artículo con la sensatez de tus observaciones, al hilo de tus magníficos artículos recientes en el foro de masdividendos.

En cuanto a la cartera del Merchfondo, ya dije que no he seguido ni estudiado estos fondos, y tampoco sé si esta ponderación abrumadora en RV USA es sólo de ahora o ha sido así siempre. Supongo que @MERCHBANC, la gestora, argumentará que aunque la vocación inversora del fondo es global, en tanto que se trata de gestión activa lo hacen en aquellos mercados en los que ven más potencial en cada momento.

 

Únete al grupo de Fondos de inversión en Finect para comentar. 

¡Regístrate y forma parte de la comunidad líder de finanzas en España!

Regístrate

Top Autores

Kaloxa
260 Artículos
apandres
220 Artículos
carlos.alosete
83 Artículos

app version

Mon Feb 20 17:58:50 CET 2017

2266

8c1fe08ec11a9a7a47fb9018345a62f3a8ffd0a0