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Kaloxa
11:55 el 08 mayo 2014

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Mesa con los gestores de emergentes de Aberdeen AM y JPMorgan AM

Seguimos con la jornada de Morningstar Investment Conference, de la que ya hemos comentado la mesa de fondos de bolsa ibérica. Ahora estamos en una mesa específica sobre emergentes, con dos de los gestores más reconocidos.

Devan Kaloo, gestor del Aberdeen Global Emerging Markets y Aberdeen Emerging Markets Smaller Companies  

"Las crisis como la de Ucrania y Rusia pueden ser oportunidades de comprar barato, pero con precaución en las compañías más expuestas a la tensión política porque las sanciones les pueden afectar más" 

"China va a crecer menos, no es posible que sigue creciendo al mismo ritmo. Lo importante es cómo reaccionan las compañías a ese menor crecimiento. Y las reformas les ayudarán en el futuro a ese mejor crecimiento"

"En Brasil somos optimistas, lo cual es una posicion contrarian ahora mismo, porque en general ahora no gusta Brasil. Estamos viendo que empiezan a llegar reformas interesantes y que vendrán más. Vemos oportunidades muy interesantes. Las compañías están muy adaptadas a situaciones complejas y cambiantes"

Richard Titherington, de JPMorgan Emerging Markets Opportunities 

"Los inversores tienden a pasar de optimismo a pesimismo. En el punto alto del ciclo, los inversores tienden a pensar que los problemas son cíclicos y no estructurales, mientras que en los momentos malos, se tiende a pensar que son problemas estructurales. Te tienes que preguntar si realmente son cíclicos o estructurales y la clave es identificarlo bien"

"Lo que realmente importa es la rentabilidad de los negocios. La economía china está haciéndose más compleja, más diversa, pero la clave es que compañías van a hacerlo mejor, vamos a ver mucha más diferencia en los próximos años en la evolución en bolsa entre los mejores y los peores negocios"

"Las compañías chinas están muy baratas porque los inversores están muy pesimistas con esta economía"

"Cuando inviertes en mercados emergentes tienes que tener claro que hay más riesgo, tanto a nivel político como de gobierno corporativo"

"Creo que las compañías brasileñas tienen mucha resiliencia a las crisis económicas, pero no soy muy optimista con las reformas"

"La gente está muy pesimista con los BRIC y muy optimista con países pequeños, como algunos frontier"

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2 comentarios
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Gracias Vicente, muy interesantes tus resumenes sobre Emergentes.

Richard no dice nada en concreto o yo no me he enterado de sus recomendaciones

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