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apandres
15:30 el 29 agosto 2013

Financial Data Analyst en Unience

Pershing Square Capital Management (Bill Ackman) : Análisis de movimientos en cartera Q2/S2 2013

Estas son las últimas posiciones disponibles de Pershing Square Capital Management, el fondo dirigido por Bill Ackman.

 

En las últimas horas se ha conocido la venta de su participación en Penny  por 504M de USD. Por tanto, los datos relacionados con dichos holdings estan desactualizados. El precio de venta según informa telegraph ha sido 35% inferior al precio de compra, aunque otras fuentes lo "suben" hasta el -50%. En las tablas, la posición aparece valorada a 150M más por lo que se ha cerrado el acuerdo.

 

Podeís encontrar más información sobre esta operación aquí

 

1.Composición actual de la cartera

 

Holding Shares Market Value % of Portfolio
Canadian Pacific Railway24159888$ 2.932.527.000,0026,78%
Procter & Gamble (CALL)25000000$ 1.924.750.000,0017,57%
General Growth Properties Inc67789157$ 1.346.970.000,0012,30%
Beam Inc.20818545$ 1.313.859.000,0012,00%
Air Products & Chemicals10095708$ 924.464.000,008,44%
Burger King Worldwide Inc.38372120$ 748.640.000,006,84%
Procter & Gamble8940133$ 688.301.000,006,28%
Penney (J.C.)39075771$ 667.414.000,006,09%
Howard Hughes Corp.3568017$ 399.939.000,003,65%
Matson Inc.202913$ 5.073.000,000,05%
TOTALNA$ 10.951.937.000,00100,00%
 
 
2. Posiciones que salen de la cartera
 
Ha vendido el 100% de las posiciones que mantenía en Mondelezal igual que Warren Buffett. Los "casi" 6M de acciones equivaldrian a 160-180M de USD. Esta posición no representaba más del 2% en los anteriores holdings presentados.
 
3. Posiciones que entran en la cartera
 
Ha entrado en   Air Products & Chemicals con una posición valorada ( a 30 de Junio) en  (ojo al dato) 924M de USD. Esto viene a ser:
 
  1. 8,44% de sus holdings.
  2. 4,83% de la capitalización de la compía (además del Float).

 

4. Posiciones con compra neta de acciones
 
 
Durante este periodo no ha aumentado posiciones en ninguna acción que estuviera con anterioridad en la cartera, pero reporta una posición de casi 2B en Calls de Procter & Gamble. Esta posición representa un 15,57% de los holdings vs 0.73% del periodo anterior. Como se verá en el punto 5 esto responde a una venta de la posición de P&G que pasa a representar un 6.28% vs 21% del periodo anterior.
 
5. Posiciones con venta neta de acciones
 
Holdings Shares Held Shares Held Previous Market Value % of Portfolio Shares Sold % Shares Sold
Genl Growth Properties6778915774733712$ 1.346.970.000,0012,30%6944555-9,29%
Procter & Gamble894013327946892$ 688.301.000,006,28%19006759-68,01%
Matson Inc.2029133033985$ 5.073.000,000,05%2831072-93,31%
 
6.      Resumen
 
  1. Más del 25% de sus holdings está en Canadian Pacific Railway. Es de las mayores ( sino la mayor) concentraciones que he visto en el top holding. También llama la atención la posición el CALLs que mantiene en P&G
  2. Venta de la posición en Mondelez. Igual que Buffett.
  3. Importante apuesta en  Air Products & Chemicals 
  4. Matson ve reducida su posición hasta ser el valor de mayor peso en la cartera. Este movimiento ya había sido inciciado en el primer trimestre del año.
 
 
 
 

 

 

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2 comentarios
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Muchas gracias por la información.

Hola @apandres

solo indicar que en las dos empresas donde Pershing Square tiene la mayor posición - Canadian Pacific & Procter and Gamble -, son donde Bill Ackman ha ejercido la inversión activa. En ambas, desde su asiento en el consejo de administración, consiguió sustituir los ejecutivos por los que él eligió.

Muchas gracias por el análisis y un saludo.

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