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flambo
19:26 el 27 julio 2011

sobre otros dos fondos

dos fondos desconocidos por mi que pueden ser interesantes. Al de seguridad le veo futuro.
Del primero me gustaria vuestras opiniones ya que está "bien vendido"y tiene buena pinta.
pictet security  
M&G-Global-Dividend  
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7 comentarios
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Me gustaría saber la rentabilidad de éstos dos fondos en lo que vá de año 2011, rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras, por ejemplo: de los 19 fondos de Carmignac Gestión, sólo 2 obtienen rentabilidades positivas en 2011 y sólo algunas décimas, para disimular.
Mistol, no lo he mirado aún en mstar pero si pulsas los enlaces creo que el 1º sobre 12-13% anualizado.
El 2º dice textualmente:  ha generado una rentabilidad del 32,8% desde su lanzamiento en julio 2008, superando a la media del sector Morningstar Global Large Cap Value Equity en un 20,6%. Además, esta rentabilidad se ha conseguido de forma consistente a pesar de las volátiles condiciones del mercado en los últimos tres años. 
¡Pues vaya¡, en rojo como otros
pictet security eur: -5
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000000LE
M&G: -1
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000021A6

@flambo, el año no va bien, pero en particular el cambio EURUSD va bastante mal ya que el USD pierde un 7,5%.  Esto significa que los fondos cuyos activos están fuera de la zona EUR tienen un "handicap" de un -7,5% por el cambio de divisa.

La tendencia primaria del cambio EURUSD desde hace un año es desfavorable al USD, por tanto cuando se invierte en fondos con activos fuera de la zona euro de debe coger la clase protegida de divisa (si está disponible)

En cualquier caso, SIEMPRE hay que valorar el funcionamiento de los fondos quitando el efecto divisa para poder ver de verdad como se están comportando los activos.  Te puedes sorprender algunas veces con los resultados ...

Hola lopv, otra cosa que no me aclaro, y eso que me he leidos todos tus post (o casi y tengo tus comentarios sobre esto y muy claro lo de elegir los cubiertos ya que, además, dices que no suponen mucho encarecimiento del fondo). Especifico:
 
1. a) Compro 1000 € de un fondo USA denominado en euros ( sin cubrir ): se dice que muchos creen que eso es estar cubierto, pero no es así. Supongo que se debe a que el activo real reporta beneficio en $. Luego lo que hace el fondo es convertir los $ en € y esta operación de cambio divisa me la descontaran (x) del VL que luego me aparece en €.
b) Si baja el $, el beneficio (Bo) se reduce (y). Luego se convierte en €-x. Si debido a ello baja el VL inicial, entonces pierdo.
2. a) compro 1000€ del mismo fondo cubierto . Supongo que aquí la diferencia es que al comprar por primera vez el fondo cubierto tendrá otro VL (no me he fijado, pero será algo más caro) y, aunque me lo den en €, no me descuentan (x) como en 1. ya que elegí esa cobertura.
b) Si baja el $, el Bo se reduce (y)(misma reducción que en 1). Pero no me restan (€-x). Respecto al caso 1.b, gano (x). 
Esto en caso de que cubierto signifique que cubren la diferencia (x) debido al cambio  USD/EUR (depreciación del $ en este caso)
Espero haberme expresado bien.
*(x) vendría de aplicar la diferencia del $/€. Imagino, que todo esto lo van haciendo diariamente en el VL
 
3. Respecto a eso de ver el funcionamiento del fondo sin efecto divisa supongo que es viéndolo en su moneda original (en este ejmplo $), ¿O también verlo en €?

@flambo,

1.- Correcto

2.- En realidad lo que cuenta son solo las pérdidas/ganancias de los activos.  El cambio EURUSD es "fijo".  Esto es, si los activos ganan un 0,5% (en USD), en el VL del fondo en EUR aplican también un 0,5% de ganancia.  Las diferencias de cambios las cubren con seguros, derivados ... pero es transparente al VL del fondo.

3.- En los gráficos de Morningstar, arriba a la derecha, puedes seleccionar la divisa.  Por defecto está en EUR.  A lo que me refiero es que si los activos están en USD, pongas dólares para ver la realidad sin los maquillajes del cambio de divisa.  Si los activos son de la zona Euro, pues evidentemente dejas la divisa en EUR.

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