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13:28 el 01 junio 2015

Asesoramiento Fondos de Inversión

Informe Semanal Altair 1.6.2015

By @Altair_Finance

Puedes leer el informe completo aquí.

Durante esta semana la libra se ha apreciado un 5% contra el euro, hasta el punto de marcar máximos desde el año 2007. Las consecuencias han sido los nueve trimestres de subidas consecutivos del PIB, la tasa de desempleo que ha sido la más baja en casi 7 años, las ventas minoristas y los indicadores de inversión empresarial creciendo a un ritmo superior al 1,5% trimestral, como pueden observar en el gráfico adjunto. La cotización del euro/libra se encuentra en el entorno de los 0,7190.

En España, los datos de crecimiento del PIB muestra un fortalecimiento de la economía española con un crecimiento en el primer trimestre del 0,9%. A pesar de ello, las elecciones municipales y autonómicas han sido el tema central de conversación en los mercados aunque sus efectos en las Bolsas han sido limitados. El principal miedo de los inversores es dar marcha atrás en alguna de las reformas emprendidas por el actual ejecutivo.

Movimientos

Respecto a los mercados de renta variable, seguimos con una visión pesimista aunque no dramática a corto plazo, pues la falta de inversiones alternativas (en realidad sí hay una, el no perder dinero, se llama ‘capital preservation’, pero suele olvidarse) y el apoyo de los bancos centrales dan soporte a las caídas, como también hemos podido ver en Estados Unidos.

El viernes recomendamos la venta de la posición en bonos de Telefónica en euros que había en el fondo Altair Inversiones. También se aprovecharon las fuertes caídas para recomendar el aumento de exposición a renta variable en un 5% para el fondo Altair Inversiones y el plan Altair Crecimiento Pensiones, pasando del 32% al 37% por lo que siguen infraponderados respecto a su nivel estratégico. Acabamos el mes con la máxima posición en cash ante el convencimiento de que va aumentar la volatilidad del mercado en las próximas semanas. Estamos convencidos de que veremos nuevas oportunidades de compra tanto en renta variable como en renta fija.

NOTA: Sobreponderación o infraponderación en función de la distribución estratégica de activos de cada fondo.

 

@Altair_Finance

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