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SAntonioGonzalez
01:17 el 01 diciembre 2009

Ingeniero Superior con inversión en los mercados algo anterior a 1997.

Cálculo de la rentabilidad en dicho módulo en la visualización de Carteras.

He estado comentando con Tuldor cómo se calcula la Rentabilidad del módulo que se puede aplicar para verlo en las distintas Carteras, y a continuación copio la aproximación cuantitativa, en agradecimiento a Tuldor por su comprensión a mi falta de entendimiento y por si sirve de ayuda a otros:

Sobre las rentabilidades, el cálculo es como te decía ayer:
rentabilidad diaria = (valor_ajustado_hoy / valor_ajustado_ayer) -1
con
valor_ajustado_ayer = valor_ayer + (suma de todas las compras de hoy)
valor_ajustado_hoy = valor_hoy + (suma de todas ventas de hoy)
valor_ayer y valor_hoy representan el valor total de la cartera al cierre de ayer y hoy respectivamente.
El concepto es suponer que ayer se tenía ya preparado el dinero en efectivo para comprar hoy (y por tanto se tiene en cuenta para la posición de ayer) y que hoy todavía no se ha sacado de la cartera el efectivo obtenido en las ventas de hoy (y por tanto se tiene en cuenta para la posición de hoy)
Con este calculo tienes en cuenta tanto los pesos de cada valor en la cartera como el efecto de los movimientos, pero sin suponer que una venta necesariamente te da rentabilidad negativa (por reducir el valor total de la cartera) o una compra rentabilidad positiva (por incrementar el valor total de la cartera).
Por otro lado, 2 años es lo mínimo que mostramos, pero a medida que pasa el tiempo iremos guardando toda la historia de las carteras. Además, durante este mes estamos trabajando para que podáis incluir, desde el principio, más de dos años de historia, pero eso no podrá ser de manera automática sino que habrá que aportar manualmente la información de esos movimientos más antiguos de dos años.
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Un par de comentarios para que Tuldor nos pueda comentar:

-La fórmula de cálculo se hace diariamente, y el valor que sale cada día ¿se suma al del día anterior?, así la Rentabilidad del Día 1 (R1 en %) se sumaría a la del Día 2 (R2%)+R3%+...+Rn%, de forma que podría ser 0,5%+1%+(-0,3%)+...=-30% y el gráfico ¿iría mostrando para cada día dicho valor acumulado desde el día de origen considerado hasta dicho día?

-Muy interesante poder incluir las operaciones anteriores al 2007 (aunque sea manualmente), y lo ideal sería tener un histórico de 10 años, porque ahí ya se vé cuan bien uno lo está haciendo. Por ello igualmente interesante sería tenerlo para todas las Carteras y para los índices...éste posiblemente sea uno de los mayores puntos fuertes a poder tener, porque conjunta varias variables: histórico largo que da una mejor aproximación a la realidad, y comparación con los índices (habría que intentar incluirlos con los dividendos porque los Fondos de inversión los incluyen en la evolución de sus valores liquidativos...no sé cómo está ahora, pero en las carteras de acciones habría que intentar incluirlos porque en el largo plazo anualizados pueden reprentar por sí mismos una rentabilidad de en torno al 2 ó 3%, por ejemplo en la Bolsa española los índices que incluyen dividendos creo que son el Índice Total de la Bolsa de Madrid y el IBEX 35 con dividendos, en otros índices como los del Tipo MSCI creo que también hay variantes con dividendos); en la idea del histórico, a medida que avance la edad de las carteras sería interesante por ello mantener y poder ver históricos de al menos 10 años.

Sobre el Histórico de 10 años sería interesante aplicarlo a los módulos: TIR, Evolución de la cartera (evolución del volumen de la cartera) y Movimientos.

-Como ya comenté con Kaloxa, incluir la liquidez de las carteras en Cuentas remuneradas/de Ahorro, vivienda, corrientes y en Depósitos sería muy interesante para ver la composición "completa" de las carteras y su efecto a la descorrelación de activos y efecto del Market Timing...ya me comentó que en un tiempo esto sería posible.

-En el Módulo de resumen sería interesante tener los ratios de Rentabilidad, Volatilidad y Sharpe, a 1, 3, 5 y 10 años, igualmente, a mayor plazo, mayor certeza de los datos y mayor diferenciación en la excelencia de gestión.

-En el Módulo de Evolución del producto (donde se ve la evolución de un Fondo por ejemplo), incluir un Histórico de 10 años sería interesante.

Bueno, éstas son algunas ideas, como se ve muy enfocadas al dato, al final quizá lo más útil es tener medidas, para poder medirlas, analizarlas, compararlas, saber dónde está uno y poder mejorar.

Enhorabuena a todo el Equipo de Unience.

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8 comentarios
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A, un tema que se me pasaba,

En los cálculos de rentabilidad, cuando se grafica un índice el cálculo es igual, lo único que los ajustes (que aparecen entre paréntesis son 0), ¿no?...la verdad es que la fórmula me parece muy inteligente, sobre todo por su simplicidad.

Si algún dia, haceis todo eso, será fenomenal, para medir la rentabilidad de nuestras carteras y el control de nuestros depósitos

@ SantonioGonzalez, muchas gracias por escribir este artículo y dar visibilidad al debate que estábamos teniendo a través de los mensajes del inbox.

Cálculo de rentabilidad: A medida que pasa el tiempo, la rentabilidad no se suma sino que se va acumulando como indico en este ejemplo. Supongamos que el día 1 la rentabilidad es r1=+2,40% y el día 2 es r2= - 1,14%.

La rentabilidad conjunta de los dos días no es r1 + r2 = 1,26% sino (1+r1) * (1+r2) -1 = 1,23%

La diferencia parece pequeña... pero si sigues acumulando se hace muy significativa.

Histórico de 10 años: En cuanto se puedan introducir manuamente (ya estamos trabajado en ello) tendrás automáticamente la historia al plazo que quieras. Los ratios también podremos calcularlos a esos plazos.

Dividendos: Debemos incluirlos, pero esto tardará. El motivo es la enorme diferencia que existe entre las entidades financieras a la hora de tratarlos. Ten en cuenta que aspiramos a que sea todo automático y suponga poco o ningún esfuerzo para vosotros mantener actualizada vuestra cartera. Quizá sea una opción que podamos incluir entre los movimientos que se introducen a mano. 

Liquidez: Un comentario similar al anterior. Apuntamos a incluir todos los productos que mencionas, incluso los préstamos, pero esto no será inmediato.

@Esteban: Gracias por tus comentarios. Los que habéis estado aquí desde el principio apoyando y haciendo sugerencias habéis visto los cambios de Unience. Nuestra filosofía va a ser la misma siempre. Intentaremos recoger vuestras sugerencias en la medida de lo posible. Ese es nuestro objetivo. Construir la comunidad online de referencia alrededor de los servicios financieros y sólo lo conseguiremos haciendo caso a lo que más os intresa.

No, gracias a Todos.

Sobre la rentabilidad, sí quizá es más ajustada a la realidad y más fácil de manejar la rentabilidad geométrica frente a la aritmética, de nuevo enhorabuena por la elegancia del cálculo.

Sobre los Dividendos, quizá lo más fácil de incluir serían algunos índices que los incluyen (por ejemplo el IBEX 35 con dividendos que creo que distribuye BME, etc), esto sería sobre todo útil para compararlos con las Carteras de Fondos porque la mayoría de fondos los capitalizan, y sí para las carteras de acciones quizá esos índices con dividendos no serían tan útiles (sólo si se hace una estimación grosera de que una cartera promedio puede tener un 2-3% de rentabilidad anualizada debida a ellos, pero puede variar bastante según la cartera).

Sobre el resto de temas, se entiende, todo lleva un tiempo...y siempre es bueno ver lo que quizá se está haciendo sobre este tipo de redes sociales en Estados Unidos, pero creo que sobre eso también estaréis.

Gracias SAntonioGonzalez. Vamos a mirar la disponibilidad de ese indice. Con respecto al resto de temas comentados, están todos apuntados e iremos incluyéndolos en nuestro trabajo de manera que encajen con otras prioridades.

Gracias de nuevo

Gracias  SAntonioGonzalez y Tuldor por vuestras palabras. Muy interesantes e ilustrativas. Desconocía el Índice Total de la Bolsa de Madrid y el IBEX 35 con dividendos, y que otros índices como los del Tipo MSCI también tengan variantes con dividendos. Es lógico que existan.

A los gestores de los fondos donde tengo pasta les voy a pegar un tirón de orejas en la primera ocasión que se me presente por comparar su trabajo con índices sin dividendos. ¡Listos, que sois unos listos! Los dividendos de las acciones del fondo bien que los reinvertís en el fondo y no los repartís con los partícipes.

El modo más sencillo que se me ocurre de contabilizar los dividendos es restar el neto percibido por dividendo de la cifra de inversión acumulada.
Rubik, la mayor parte de los fondos que se comercializan en España, son de acumulación, por lo que sí que recogen en el valor liquidativo del fondo, la reinversión de dividendos de las acciones que los componen.(hay algunos que no, que reparten dividendos,y habría que consultarlo en el propio folleto ó p.ej. en Morningstar).
Otra tema diferente es de la comparación. Y seguramente no lo hacen, porque aún comparándose, saldrían perdedores.
Clemens, ya tenía claro que los fondos de acumulación recogen en su valor liquidativo la reinversión de dividendos de las acciones que los componen. Lo que ahora tengo clarísimo es que los fondos de acumulación que comparan su trabajo con índices sin dividendos no son honestos, y de ahí el tirón de orejas o pescozón (vulgo colleja bajera).
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