Imantia Capital

un blog de Imantia Capital
Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
ImantiaCapital
10:09 el 23 agosto 2016

Donde viven los activos rentables

Donde viven los activos rentables

Juan Llona

 

El epicentro del debate sobre ahorro e inversiones gira, desde hace ya algún tiempo, en torno a la baja rentabilidad de prácticamente todos los activos financieros. La represión financiera global sin precedentes en la que vivimos inmersos, impulsada por las políticas monetarias ultra-laxas de los bancos centrales, no ha dejado títere con cabeza. De hecho, se está empezando a crear una especie de consenso en torno a los activos reales; “si los activos financieros no ofrecen rentabilidades atractivas, busquemos en la economía tangible”.

Empezamos a comprender que, quizá, lo más sensato sea invertir en actividades productivas rentables y sostenibles, cuyas operaciones y beneficios dependan del consumo y la inversión de otros agentes económicos que a su vez trabajen con este mismo propósito. En definitiva, invertir en el ciclo virtuoso de la productividad, el ahorro, la inversión, la creación de empleo y el progreso. Por suerte, tenemos mercados desarrollados que nos permiten invertir en este tipo de activos a través de las compañías que los operan. Se mantienen en pie algunas magníficas compañías que crecen, con beneficios recurrentes, que generan caja, y que son capaces de reinvertir el capital orgánico creado a tasas muy satisfactorias incluso tras pagar dividendos. Conviene recordar que eso es precisamente lo que buscamos cuando compramos acciones.

Pero, ¿están caras? Este tipo de compañías no están baratas, nadie lo duda. Pero mirémoslo así: tras la debacle financiera, las inversiones de cierta calidad nos exigen un compromiso mayor en forma de tiempo y capital. Ya lo saben, la paciencia es árbol de raíz amarga, pero de frutos dulces. Tras los excesos de la burbuja y los malos tragos pasados a consecuencia de su pinchazo, ¿no exigiría usted a un socio en la empresa de la que fuese dueño un mayor compromiso en forma de garantías de capital y, sobre todo, de tiempo y esfuerzo dedicado? Es congruente, por tanto, que los mercados de capitales nos exijan eso mismo.

Sí, pero… ¿no ha cambiado el “paradigma”? Aunque en apariencia inofensiva, la pregunta resume todos los miedos a los que los inversores nos enfrentamos a diario en cinco palabras. De hecho, para ser sinceros, podríamos reformularla así: ¿No se va a ir todo al garete? No. Y sin duda, no para el inversor racional y disciplinado que no se deje llevar por las emociones. 

Por el camino, en la vorágine del cortoplacismo del que no nos hemos desprendido, encontraremos oportunidades de inversión en compañías injustificadamente castigadas que ayudarán a componer rentabilidades aún más atractivas. Por supuesto, ésta también es una punta de lanza fundamental en la estrategia de gestión de cualquier cartera que aspire a componer a tasas superiores a las del mercado.

No me cabe la menor duda de que realizando una disciplinada selección de compañías, aprovechando las oportunidades que nos brinda la volatilidad y en ocasiones la irracionalidad del mercado, y con una buena dosis de paciencia, la tasa de rentabilidad anual que promedie su cartera será más que satisfactoria.

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
0 comentario
5 veces compartido
Únete al grupo de Imantia Capital en Finect para comentar. 

¡Regístrate y forma parte de la comunidad líder de finanzas en España!

Regístrate

Últimos artículos

Confirmamos “Brexit”
2 Comentarios
Y sin Draghi, ¿qué?
0 Comentarios
Cuánto cobran los deportistas por un tweet
1 Comentarios
Los REITs industriales y la logística en Estados Unidos
0 Comentarios
Libros para pedir a los Reyes Magos…
3 Comentarios
2016, el mejor registro en fondos desde 2007
0 Comentarios
Buscando adjetivos para el mercado en 2016
0 Comentarios
Perspectivas 2017: No hay mal que por bien no venga
0 Comentarios
Nace Imantia Deportistas, un proyecto de formación financiera sin ánimo de lucro
0 Comentarios
Grandes deportistas que acabaron arruinados
2 Comentarios

Top Autores

ImantiaCapital
130 Artículos
JLM_II
15 Artículos
fsainzf
38 Artículos
SergioRios
4 Artículos

Más comentados

Nuevos Máximos Bursátiles
21 Comentarios
No va a más. Grecia, ¿fuera del euro?
15 Comentarios
Nos cambian la Ley Beckham, ¿a quién fichamos ahora?
14 Comentarios
Mis previsiones para 2015
9 Comentarios
El 10 años alemán pierde un 3% en dos sesiones
7 Comentarios

app version

Mon Jan 23 11:26:15 CET 2017

2252

9eb0be2e2d314ab988b254de8dceb06bdca9a0f0