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aoshi7
14:01 el 10 junio 2015

¿ La potencia sin control...

... no sirve de nada ?

Tenía comenzado y escrito un comentario desde hace unas semanas,   de la mano de la invitación a escribir en el grupo por parte de  @mariaTejero, me parece que pudiera ser oportuno poner aquí esta reflexión.

Siempre que invertimos, o se ahorra (palabra que se usa poco y parece casi un pecado), nuestra emoción se vuelca por esa parte de capital con el que acabamos de tomar una decisión y por alguna razón de Economía Conductista, nos parece que el resto de activos, planes de inversión o decisiones ahorro pierden importancia en proporción a esa decisión que hemos tomado.

Quizás el tiempo que llevamos sentados sobre otras inversiones nos haga estar más tranquilos,  sólo tenemos ojos para lo último que hacemos y estamos preocupados por el acierto o el error de nuestra posición reciente en un activo determinado.

Es curioso que nos preocupan las decisiones puntuales y recientes de inversión, pero descuidamos cualquier posible plan de ahorro a largo plazo, inversión sistemática, o compra de entidad que pudiéramos hacer en algún momento dado (coche, mueble, TV, ordenador...).

En alguna ocasión se ha comentado que es quizás más rentable esperar a una compra pensada en un momento dado (como pueda ser comprar un ordenador cuando las tiendas hacen oferta de no pagar el IVA), donde puedes ahorrar 150€, que tener 15.000€ al 1% durante un año - y que más quisiéramos esa rentabilidad ahora-.

Desde mi punto de vista es más productivo tener un plan con un objetivo claro (ya pudiera ser la Independencia Financiera o un capital que asegure la tranquilidad para afrontar el futuro), y llevarlo a cabo con todas las herramientas disponibles que tengamos a mano, y que tengan la mayor probabilidad de certeza con la menor volatilidad (porque vivir en un estado de ansiedad tampoco es que sea el mejor de los escenarios).

La inversión es una pieza muy importante, pero de nada sirve invertir muy bien un porcentaje pequeño de tu capacidad de ahorro, si te gastas y no ahorras un poco del resto.

En muchos pueblos del Norte se suele decir algo así como que: "Un tonto trabajando con un objetivo claro, llega más lejos que todos los eruditos juntos que sólo se dedican a impartir doctrina pero no se mueven".

IMHO, es importante tener en cuenta los siguientes conceptos.

Porcentaje de cartera/Capacidad de Ahorro.

Esta relación que no sé si existe en algún libro, desde luego existe en mi cabeza y en las hojas excel de mi plan de ahorro.

Se ha hablado mucho que el porcentaje es el porcentaje y es independiente de la cantidad sobre la cual se calcula ==> Correcto. ( @MRDV deja siempre este tema muy claro en sus comentarios).

- El 10% de 100€ son 10€.

- El 10% de 1.000.000€ son 100.000€.

Esta obviedad no quita que tengamos que darle alguna vuelta si cabe, aún más obvia. Supongamos que tenemos en cuenta una inversión de 100€,  por mal que me vaya si lo pierdo todo, perderé una cantidad que podré recuperar en 15/30 días de trabajo. Si el activo cae un 20% digamos que con no ir a cenar el viernes y quitarme el cine que pensaba ver esa noche lo tengo compensado.

Si pierdo 200.000€, aún siendo ese mismo 20%, es posible que no pueda recuperar esa cantidad ni en 20 años de ahorro viviendo como un ermitaño.

Siempre he basado mi sistema de inversión a tener unas pérdidas potenciales (digamos que le hago un Test de Estrés a mi cartera de un 20% anual),  en las que pasara lo que pasara el ahorro anual que pudiera estimar en el peor de los casos, pudiera cubrir dichas pérdidas anuales, aunque fuesen latentes y más tarde fuesen muy rentables.

Esto implica ==> Poca volatilidad, mayor control sobre los resultados de un sistema, y desde luego MENOR RENTABILIDAD A LARGO PLAZO pero MÁS TRANQUILIDAD.

Entiendo que es una decisión muy personal y no la más eficiente en largo plazo (desde luego no la más rentable), pero, ¿ por qué arriesgar toda mi cartera a una volatilidad que desconozco, si tengo claro que con cierto ahorro sistemático VOY A CUMPLIR mis planes ?

Por decirlo de otro modo:

- ¿ Por qué tener que invertir toda la liquidez que ahora pudiera tener, en un momento de caídas de mercado que pudiera ser idóneo a largo plazo, si en este momento y con el ahorro venidero hasta fin de año ya tendría cubiertas mis previsiones para el presente ejercicio?

- Desde luego que eso no quita invertir en el plan sistemático e incluso apoyar con ciertas compras puntuales en momentos de recortes (estos días he comprado Wal Mart y BRK-B y si las caídas siguen acumularé más de lo previsto en Pasivos, Magallanes y MFS Meridian ).

En definitiva:

Si a día de hoy, ya tengo claro que haciendo lo que hago, voy a cumplir mi plan de este año aun cuando el mercado caiga un 20%. ¿Por qué habría de ponerlo "en riesgo"? O más bien, por qué habría que cambiar la marcha de un plan, si tengo la certidumbre (nunca al 100% porque todo puede pasar) de que siguiendo los pasos que estoy dando voy a cumplir ?

Ahorrador/Inversor.

También he comentado en varias ocasiones la posible diferencia que aplico a este concepto.

Siempre he pensado que para llegar a ser un Inversor como lo veo desde mi perspectiva, es el punto en el que las rentas de tu capital invertido son mayores que el capital que pudieras ahorrar sistemáticamente (hablamos de un ahorro 10-20% de la renta familiar, como bien se explicaba en " El hombre más rico de Babilonia")  http://www.casadellibro.com/libro-el-hombre-mas-rico-de-babilonia-los-secretos-del-exito-de-los-an-tiguos-23-ed/9788477203711/468605

Hoy por hoy, estoy lejos de ser Inversor. Quizás porque tengo una metodología un tanto casera y defensiva frente a otras que hubieran sido más rentables. De hecho me sigo basando más en el ahorro que en cualquier otra cosa.

No tanto por privarte de hacer o comprar cosas, sino por hacerlas de la forma más eficiente. Tengo que decir que siguiendo la máxima Keynesiana que dicta; para ayudar a los demás, uno debe tratar de satisfacer sus necesidades consumiendo si puede hacerlo; desde hace más de un año en mi casa no hay austeridad :-), (coincidiendo también con  la fecha en la que dejó de haber deudas).

Rentabilidad/Plan (Inversión/Ahorro).

Dicho todo este rollo con el que seguro que nadie estará de acuerdo, (pero yo tan feliz, que es de lo que se trata), veo más importante tener un plan serio, sistemático, contundente, y que se cumpla siempre en sus pocas pero fuertes variables e indicadores, que tener la ilusión ludópata (también necesaria porque esto puede ser divertido) de invertir una cantidad fija un día, y ponerte a ver si sube el 30% o baja un 10%.

Todo depende de cada perfil de inversor, pero que tire la primera piedra el que alguna vez no haya seguido a diario una inversión de 500/1000/2000€... y haya estado viendo que si se dispara un X% que si ahora baja un Y%, sabiendo que con cualquier otra decisión incluso que no está directamente relacionada con los mercados bursátiles, hubiera capitalizado más su cartera.

Aunque en el peor de los casos la inflación te coma los ahorros, siempre será mejor tener una cantidad suficiente por ahorro, que tener una altísima rentabilidad en una inversión, pero que en el mejor de los casos te da para una cena y unas cañas.

 

Otra cosa es  aquellos inversores que tienen un patrimonio de magnitud, o que a base de los años tienen un ahorro de cierta entidad, y sea la capitalización de su cartera y/o las rentas que producen la base de su plan de pagos, vida y sustento. Ese es de hecho mi objetivo a largo plazo. Mis cálculos están hechos para que no sea en el cementerio cuando cumpla... Si acaso un poco antes.

Cuanto tienes/Cuanto puedes.

Mucho tiene que ver en todo esto Con que te conformes, y cual es tu previsión de vida. No es lo mismo el que busca la Independencia Financiera para tener un Ferrari y  mansión, que al que le sobra el coche y le parece bien vivir en la casa del pueblo donde con 500€ se vive sin problemas (en el mío doy fé de que incluso con menos).

Cada cual con su escenario, es por eso que cada plan de Inversión, está relacionado directamente con un plan de vida. Al final se trata de estar bien y en paz.

 

Insinuaba el anuncio de neumáticos hace tiempo: que nada sirve tener un coche potente si luego no hay ruedas que puedan canalizar y aprovechar dicha potencia.

Si tienes mucha potencia en tu coche, conduces con lluvia y vas muy rápido necesitarás las mejores y más caras ruedas, pero si vas despacio y en seco... igual ni las necesitas. Uno de mis objetivos es tratar de no depender del coche y no tener ninguno en propiedad.

http://www.youtube.com/watch?v=pXn_4DEY3lY

 

 

 

 

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6 comentarios
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Amén 

 

Pienso que tener un perfil moderado no es incompatible con estar ampliamente invertido en RV. En este caso el tipo de perfil debería definir más cuando es conveniente tomar más riesgos y cuando tal vez, aún pudiendo perder algo de oportunidad, igual conviene ser más prudente.
 

@agenjordi, de hecho ese es mi perfil.

Casi todo en RV. Aunque después de un proceso de varios años de ir invirtiendo poco a poco y que en el fondo aún sigue porque la base de ahorrar de momento está ahí.

Y quizás esté menos ponderado desde que realicé parte de salida de Bestinver y aún me falta por invertir cierta parte de ese capital. Pero en cuanto añadamos alguna caída a las que hemos tenido me viene perfecto para volver a poner todo en los porcentajes de RV que siempre he estado. De hecho en RF jamás he estado cómodo.

aoshi7 yo no lo habría explicado tan bién, completamente de acuero aunque personalmente me veo bastante rezagado en el plan, aunque con idéntico objetivo.

Una cosa más, muy satisfecho de haber encontrado esta red social, donde cada día descubro comentarios que enriquecen mi conocimiento. Muchas gracias a todos

Creo que la otra opción es justamente lo que hacemos nosotros, retorno absoluto. Nuestro límite de volatilidad es del 6% anualizado y objetivo de rentabilidad del 8% anualizado (ampliamente superado hoy por hoy, con la volatilidad ampliamente por debajo). Lo mejor para reducir el riesgo son los modelos cuantitativos de retorno absoluto. Un saludo

Desde luego,  si esos números son sostenibles en el tiempo.

El problema es hacernos imágenes de rentabilidades sin tener en cuenta la inflación y los tipos de interés. 

Tener una rentabilidad del 3-4% en estos tiempos, es tanto o más que haberla tenido del 8% años atrás.

Tengo algún fondo de Retorno Absoluto que se ha dado una bueña piña con la subida de las rentabilidades en los bonos (nada nuevo que no pasara en 2013 por estas fechas en otros lugares del mundo), y que obviamente es algo "normal".  Y otros que como comentas siguen modelos cuantitativos con esa relación de riesgo/rentabilidad. 

En definitiva en mi cartera ( y eso es algo personal, porque hace tiempo que decidí que estrategia debiera sobreponderarse sobre el resto), cierto tipos de fondos que hace algo distinto al Value - Investing, están como herramientas de liquidez o contrapeso. Cada uno supongo que busca su estado de comodidad y volatilidad con el tiempo.

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