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Kaloxa
12:48 el 16 septiembre 2016

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Deutsche Bank, la caída en bolsa que no cesa

El que en su momento fuera mayor banco de Europa por capitalización, Deutsche Bank, vuelve a vivir hoy una jornada negra en bolsa, con un desplome superior al 8%. Esta vez, por una nueva reclamación que llega desde Estados Unidos, donde le piden que pague 14.000 millones de dólares en relación con las títulizaciones de activos ligados a las subprime.

Al parecer, Deutsche no está dispuesta a cumplir con esta exigencia, por lo que no queda claro cómo quedará la cosa.

Estaba mirándome un par de gráficos y es tremenda la caída que lleva el banco. Si lo miras a cinco años, lo ha hecho mucho peor que el resto de grandes entidades europeas... O por ejemplo, que los dos mayores bancos españoles, y eso que su comportamiento está dando tampoco ha sido para tirar cohetes.

Así, a ese plazo, mientras Santander está casi plano y BBVA sube un 17%, Deutsche Bank se deja nada más y nada menos que un 40%. En el otro lado de la balanza están ING Direct, que a cinco años ha más que duplicado su valor, o los franceses BNP Paribas y Société Générale, que rondan subidas por encima del 90%.

 

Si no me equivoco, ahora mismo el trono de mayor banco europeo por capitalización se lo están disputando entre Banco Santander y BNP Paribas, ambos rondando los 56.000 millones de euros de capitalización. 

Veremos cómo sigue la historia de Deutsche Bank...

Muy pocos gestores de fondos españoles tienen el banco entre sus principales posiciones en cartera. Según veo en Jucaspe, sólo el GVC Gaesco Multinacional y el GVC Gaesco Europa tenían más de un 5% a cierre del segundo trimestre. 

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17 comentarios
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Hace tiempo leí en un artículo (lo siento, perdí la referencia) que el total de la cartera de derivados del Deutsche era de 95 Billones (europeos) de €. ¿Alguien puede corroborar esa cifra?

Porque si es así  y no es una confusión entre billones europeos y billones americanos, y teniendo en cuenta que el PIB de toda la UE es de unos 13 Billones (europeos) de €, la caida en bolsa parece bastante justificada

Pues Vd mismo se hace la pregunta y a la vez se la responde, 95 billones de doce ceros debe ser algo así como el PIB de todo el mundo mundial: 16 de USA, 13 de la UE, sume VD China, Japón, Rusia y algún otro grande y no llegamos ni a 60

Esto de los billones americanos y europeos es un lío y pocos artículistas se molestan en aclararlo, debe ser porque muchos datos parten del " copia y pega" sin más análisis

Un saludo

 

 

 

 

@kaloxa

¿Estamos ante una vendetta de los EEUU tras el palo de Bruselas a Apple? 

Recuerdo que a las autoridades estadounidenses no les sentó muy bien la resolución de la comisaria de competencia de la UE...

@internesto, la relación causa-efecto parece evidente. Sean billones o miles de millones, es un pastizal que justifica su desplome. Obviamente, no es que DB no esté dispuesto a cumplir con la exigencia, es que no puede, ni podrá. Esta entidad acabará malamente.

@yoko

Coincido con tu apreciación.

Estoy seguro que si finalmente se le inyectan fondos públicos al DB para reflotarlo en caso de debacle, la comisaria europea de la competencia no dirá absolutamente nada sobre que se trata de ayudas públicas a una empresa en concreto que afecta a la competencia frente a otras empresas europeas del mismo sector, como se arguyó cuando se le impuso la famosa multa a Apple.

La explicación parece clara: en el lobby bancario los burócratas de Bruselas tienen muchos intereses mientras que con Apple no rascan bola.

 

¿No hay peligro de que nos arrastre a todos? Un banco de estas dimensiones tiene que tener conexiones con otras entidades bancarias, empresas, gobiernos. Toquemos madera, que no sea el comienzo de una catástrofe financiera de dimensiones mundiales. Y no me quiero acordar de ninguna reciente.

Estamos ante la oportunidad de comprar acciones del Deutsche bank?

 

El asunto de los derivados un dia sera explicado en las facultades como un ejemplo del poder de Goebbels. Como lo de las SICAV.

 

Las cifras tan elevadas que siempre remiten en la prensa al referirse al volumen de derivados que un gran banco, o fondo de pensiones o de cobertura tiene en su balance, se refieren a cantidades notacionales, al valor de la posicion asegurada.

El 90% de los derivados de esos balances no son mas que contratos de seguro contra la variabilidad de los tipos de interes, los famosos SWAP. Y no, aunque el BIS es sus estadisticas asigne un valor " en libros" de 1 billon de dolares por un SWAP entre una naviera y un gran banco, por ejemplo, lo cierto es que lo que el mundo real percibe, detecta, lo que los accionistas del banco pueden ganar o perder, lo que el señor Montoro puede gravar es, si por ejemplo los tipos suben un 0,1% es de 1 millon de dolares, menos descontando los costes administrativos y financieros.

Nada haria mas feliz a los Montoros del mundo que hubiera una montaña de capital 70 veces el PIB mundial, aunque solo fuera para gravarlo al 1% y asi conseguir un aumento de los ingresos fiscales del 300%. Lamentablemente para Montoro y sus colegas, todo eso no es mas que una mala opereta repetida una y mil veces por medios profundamente ignorantes, la inmensa mayoria, o retorcidamente inteligentes, muy muy pocos.

PD: La quiebra de un banco tan apalancado como el DB despues de una tremenda burbuja de credito como la que hemos vivido no es noticia, la noticia es el empecinamiento de los burocratas europeos en intentar un imposible como es revivir un muerto.

Para quien guste y tenga tiempo, con la simple tabla que aparece en esta pagina pueden ir descubriendo los siguientes bancos en aparecer en el periodico. http://www.crml.ch/index.php?id=4

Muy útil la tabla que linkea Petersam. La recomiendo para quien esté interesado en invertir en bancos-aseguradoras.

Oh.


¿CONFLICTO TRANSATLÁNTICO A BASE DE SANCIONES?

Guerra diplomática: Deutsche Bank desliza que EEUU le multa para vengar a Apple.

Círculos cercanos a la entidad alemana insinúan que el banco podría estar pagando los platos rotos por la multa impuesta hace pocos días por la Comisión Europea a Apple, según el 'FT'.

http://www.elconfidencial.com/mercados/2016-09-16/deutsche-bank-desliza-venganza-de-eeuu-por-la-multa-a-apple-y-berlin-pide-trato-justo_1261058/

La capacidad de algunas empresas, por lo general no demasiado bien gestionadas, para buscar excusas, hace preguntarse si no lograrían mejores resultados si dedicaran más tiempo a gestionar bien y menos a intentar justificar lo que no hacen bien.

Está claro que en España , el Santander será el próximo en caer , desde que se murió Emilio Botín , vá de mal en peor. No invertiría ni un sólo euro en él.

@mistol. ¡El Santander! My God, pues como empecemos así :-(((( Os recuerdo que el IBEX 35 baila al son de los bancos :-((((( Casi todo los días es lo mismo: "El Ibex cae arrastrado por los bancos, el Ibex sube empujado por los bancos..." 

@luisunience : eso es l que dice la lista de Petersam , además , @larano tiene toda la razón y no se debería invertir en bancos y aseguradoras , por eso muchos inversores han vendido y las cotizaciones están por los suelos. El DB llegó a cotizar a 120€ y ha perdido el 90% de valor.

Alguien me podria decir, que significa la ultima columna, LRMES, e interpretarla? Gracias

@IMEGDA: Gracias por su respuesta.

Respecto a la tabla de @Petersam, si he entendido bien la tercera columna, se trata del nivel de apalancamiento (supongo que sobre activos totales). Da que pensar si se recuerda que Lehman se fue al garete con un apalancamiento de 30x, si no recuerdo mal. Muchos bancos de la lista están por encima de ese ratio.

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