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malonso1972
08:51 el 17 junio 2016

Duda sobre relación del ADR americano y su correspondiente acción Europea

Buenos días a todos!

Consulta para los expertos o habituales inversores en bolsa sobre operativa con ADR..

Si quieres invertir en mercados europeos en los que sale especialmente caro  hacerlo a través de tu broker, la OCU recomienda hacerlo en USA mediante la compra de los ADR correspondientes, sin embargo, me sugen ciertas dudas en cuanto a la relación de las cotizaciones, habida cuenta el desfase temporal de los mercados...

Aunque viendo las curvas parece que el ADR "replica", aunque más tarde, el valor de la acción en el mercado original, no acabo de ver cuando lanzar la compra del ADR.. entiendo que como mínimo, cuando esté activo el mercado americano pero... ¿qué es lo que cambia de cotización, el ADR o la acción?

Supongamos que ha habido "desplome" de la acción en el mercado europeo.

La venta del ADR se inicia con el valor con que se cerró el mercado el día anterior.

Si quiero lanzar la compra ¿sería conveniente hacerlo por valor limitado al precio (convertido a dólares) del desplome o habría otra opción?

Muchas gracias

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7 comentarios
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Me temo que no puedo ayudar mucho con experiencia práctica, porque creo que no he comprado un ADR en mi vida.

Sí entiendo que no habrá posibilidad de arbitraje, porque el mercado se comería ese margen en milisegundos o menos.

Igual es más fácil abrir cuenta en un bróker más barato, no?

Buenos días,

Yo solo compraría ADR de compañías europeas que no cotizan en euros y que sean muy liquidas: volumen medio por encima de 500.000 acciones. Entre comprar acciones de Ericsson en coronas suecas o de Novartis en francos suizos, prefiero comprar su equivalente en dolares

 

@Danieldelaiglesia totalmente de acuerdo con tu apreciación, pero ¿podrías darme un consejo sobre la operativa? (lo que estoy preguntando, vamos ;-)

@Kaloxa : claro que es más fácil con tu broker local "barato", pero creo que va a ser más caro que el ADR, por ejemplo, en el caso de acciones británicas, que ya hay que pagar el stam duty o como se llame del 0,5% en el momento de comprar (eso te lo ahorras con el ADR)...

hola,

Como comenta Kaloxa, en valores muy liquidos la posibilidad de arbritaje es inapreciable. Los ADR cotizan en dolares y su cotización es equivalente a la accion europea teniendo en cuenta el tipo de cambio. Es conveniente consultar la pagina web de la compañia, no siempre un adr equivale a una accion europea. Por ejemplo un adr de la farmaceutica shire equivale a tres acciones de la acción inglesa. 

Ademas ten en cuenta que de 3:30 pm a 5:30 pm no hay desfase temporal. Si a las tres y media de la tarde las acciones de Ericsson estan cayendo un 5% en la bolsa de Estocolmo, abrirán en Nueva York con una caida muy parecida. 

@Danieldelaiglesia ¡Muchas gracias! Entonces, concluyo que lo mejor (para evitar sustos) sería comprar el ADR en el margen horario en que no existe desfase :))

Y una duda ... cuando la bolsa de Estocolmo está cerrada ¿de qué dependen las fluctuaciones en el precio que sigue habiendo en el ADR que cotiza en USA?

 

 

las fluctuaciones dependen en gran de lo que hagan las compañías de su sector.  Por ejemplo, si ante un anunció de no subida de tipos de interes, los bancos americanos se desploman, los adr de los bancos europeos sufriran una caida parecida

 

 

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