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apandres
12:48 el 12 febrero 2016

Financial Data Analyst en Unience

¿Estás pensando en vender tus acciones? Antes deberías echar un ojo a estos gráficos

Que la manada invierte al revés no es una opinión. Es un hecho.  Pero también es un hecho que a los inversores nos cuesta mucho dar una orden de compra sobre algo que está en mínimos de dos y tres años, o más,  como algunos de los valores del IBEX 35. Cuando compras, no compras rentabilidades pasadas, compras las futuras. Este es un gráfico en semanas del IBEX desde el comienzo del milenio.  Desde entonces ha cotizado entre los 5.500 puntos y los 15.000

La pregunta que hay que responder es...¿Qué ha pasado después de unas caídas como las que estamos viviendo?He estado trasteando un poco con las series históricas y estos son los resultados:

En azul:  Ibex 35 sin dividendos.

En rojo:  Ibex 35 sin dividendos, cuando ha cotizado por debajo de los 7800 puntos.

En verde: Cotización del Ibex 35 tres años después de cotizar por debajo de los 7800 puntos.

Creo que una imagen vale más que mil palabras. 

 

Si estimamos las rentabilidades obtenidas tres años después obtenemos este gráfico. Los valores a tener  en cuenta estan representados en el eje de la derecha. Mientras que las rentabilidades anuales compuestas ha oscilado entre el +25% anual (multiplicar por dos nuestro capital en tres años) y el -15% (perder un 40% en tres años), cuando se ha comprado por debajo de estos nieveles (sobreado en verde) en promedio se han obtenido rentabilidades anules compuestas del 18% (+64% en tres años).

 

Aqui vemos las tres gráficas juntas.

 

You want to be greedy when others are fearful. You want to be fearful when others are greedy. It's that simple. … They're pretty fearful. In fact, in my adult lifetime, I don't think I've ever seen people as fearful economically as they are right now. Warren Buffett  (1 October 2008)  

 

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15 comentarios
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Las rentabilidades las obtienes si vendes en el pico, no? Si no vendes te quedas 10 años plano ;) 

En el peor de los casos tendrías diez años de dividendos acumulados que si son reinvertidos el interés compuesto trabaja a tu favor

Muchas gracias, estimo mucho tu trabajo, que además lo compartes con nosotros.

No obstante, echa un vistazo al gráfico del Nikey desde 1990.

No se trata de alarmar ni de crear pánico, pero todo indica que éstas caídas que estamos viendo en las últimas semanas son el anticipo de severas correcciones que podrían llevarnos al entorno a los 5.200 puntos, nivel en el que, personalmente, tengo la intención de suscribir algún fondo de inversión referenciado al IBEX-35 con una vocación de permanencia estable y un horizonte temporal de medio y largo plazo.

Confío en que el Ibex no tenga nada que ver con Nikey. Lo que pasó en Japón no tiene nada que ver con Spain.

@apandres siempre son noticias tranquilizadoras los artículos de este tipo. Estamos en zona casi sin riesgo.

@tempus71 

Claro. Tampoco hay que estar invertido siempre. Lo complicado está en saber cuando está el pico ( esto depende del futuro), lo que sabemos es sólo el pasado.

En este gráfico es la TIR a 3 años promedio en función de la rentabilidad del índice el último año para la categoría de RV España. Las rentabilidades a tres años son más positivas cuanto más baje desde el año pasado. Y los momentos en los que baja en unn año más de un 20% no son frecuentes. En términos relativos, el siguiente gráfico es  de distribución de probabilidades relativas. Fíjate en el tamaño de las tres columnas grises de la derecha. No es un fenómeno relativamente frecuente. Ocurre de vez en cuando..

Y además de ocurrir de vez en cuando, da más garantías de obtener rentabilidades positivas. Mientras que en el gráfico de arriba la columna azul representaba la rentabilidad TIR promedio a tres años, en el siguiente se visualizan el número de veces que esas rentabilidades fueron positivas o negativas. Cuanto menos suba ( o más baje) menor riesgo de obtgener rentabilidades negativas a medio plazo.

@tempus71 @TwisterRiver @libelula @Incitatus12 @icaro747

Gracias por vuestros comentarios. Evidentemente existe el riesgo de que el Ibex haga un "Nikkei". Pero (para mi) es un evento posible aunque muy poco probable. Por eso el Nikkei es la excepción. No la norma. 

El post va orientado a quien hace menos de un año venía oportunidades en renta variable, y ahora, con unas rebajas de -30%, no las acaba de ver. La gente ve la bolsa atractiva cuando ha subido. Y hay que empezar a verla atractiva cuando ha bajado.

 

Los analistas siguen viendo mucha debilidad en el IBEX-35.

@Incitatus12: me encantaría que alguien me explicara qué es un experto, no lo he conseguido en casi dos décadas que llevo invirtiendo. A lo mejor se refiere a esas personas que viven de las inversiones de los demás porque los inversores reales no solemos revelar lo que hacemos salvo a posteriori. También pueden estar refiriéndose a esos expertos que lanzan dos ideas completamente contrarias sabiendo que uno de ellas acabará acertando (la que publicitarán posteriormente para confirmar su sapiencia) y dejando en el olvido, sino eliminando en la medida de sus posibilidades, la errónea/fallida. Por cierto que, aunque se menciona en pocas ocasiones, es una práctica que utilizan algunas gestoras para forjarse un track récord: lanzo dos fondos de inversión totalmente contrarios y... no sigo...

Me has ganado por la mano: ¿QUÉ ES UN EXPERTO?

Lo de los expertos también confirma mi tesis. Cuando dicen eso es porque inevitablemente se va a dar la vuelta en menos de un año. 

El economista 2007

Valores suculentos para ganar en 2008 (Expansión 2007)

Telefónica, BBVA, Iberdrola, Santander, Cintra, Mapfre, ACS, Enagás, BME y Repsol 

En mi opinión ahora mismo la tendencia de L/P en el Ibex es bajista

Y dicho esto , creo que esto va a tardar bastante poco en darse la vuelta

El artículo me parece muy acertado

El que compre la próxima semana , se olvide de las cotizaciones y venda dentro de 1 año ganará dinero

Cuánto ? Depende de lo que compre

La Industria de los Expertos - Documental de Documentos ...

[Vídeo de video de expertos en television] ? 47:21
https://www.youtube.com/watch?v=RQZUlr6hWII
22 abr. 2013 - Subido por Farolero Ero Ero
Expertos. ¿Podemos vivir sin ellos? Nos dicen qué vinos ... La Industria de los Expertos - Documental de Documentos TV la2. Farolero Ero Ero.

@apandres ; gracias por esta mirada tan cierta como otras que circulan y menos agorera,saludos.

¡Hola!

Me temo que los árboles nos impiden ver el bosque. Nadie, absolutamente nadie documentado e informado, a menos que sea parte interesada, niega hoy en día el mal causado por la desregulación de los mercados. No nos engañemos, actualmente tenemos un "empacho de deuda" como consecuencia de la desregulación de los mercados: nadie ha controlado la capicidad de endeudamiento según la capacidad de pago/ingresos, ya sea de personas ó de países.

Si el principal problema "ahora" es la escasa rentabilidad de la banca, la solución es muy fácil: subir los tipos de interés. Con tipos digamos al ¿8%? se podrían dar préstamos hipotecarios al 12% de interés, y por el dinero invertido a plazo se obtendría un 6%, con lo cual los beneficios de la banca se dispararían. Pero, espera... ¿No estábamos así en el año 1.995, y se decidió bajar los tipos al 0%?. Es decir que "alguien" decidió meter al barco de la economía en la tormenta perfecta, hundiendo la rentabilidad de la banca, que es el motor principal de la economía capitalista mundial... Hoy Marx, desde el Infierno, tiene que estar encantado.

¡Saludos!

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