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Lizpiz
10:45 el 20 julio 2010

Los ocho estilos de inversión

Las acciones de un estilo de inversión tienden a comportarse como un grupo durante varios ciclos. Credit Suisse los define como sigue:

1 Valor:
Invertir en valor es elegir acciones con valoración reducida y fundamentales sólidos. Los inversores en valor tienen ojo para las oportunidades a largo plazo, ya que el valor suele tardar en materializarse. Warren Buffett demuestra el potencial de este estilo.

—2 Crecimiento:
Este estilo se centra en empresas que pueden aumentar sus ventas, activos y ganancias, y generar una rentabilidad por encima de la del mercado. El enfoque del inversor en crecimiento Peter Lynch se basa en comprar acciones con las que los inversores están familiarizados y que no se ven afectadas por requisitos de rendimiento a corto plazo.

—3 A contracorriente:
La estrategia de estos inversores, como Anthony Bolton, consiste en adoptar posiciones en acciones de calidad infravaloradas que muestran un escaso rendimiento en cuanto a precios: van contra la masa esperando obtener grandes rentabilidades.

—4 Momento óptimo:
Los inversores que buscan el momento óptimo pretenden aprovechar
la volatilidad de los mercados adoptando posiciones a medio y
corto plazo en acciones con rendimiento positivo de los precios.
El administrador de fondos de Chicago Richard Driehaus sostiene
que se hace más dinero comprando caro y vendiendo aún
más caro.

—5 Tamaño.
Un estilo basado en el tamaño está determinado por la capitalización en el mercado de las empresas implicadas. Históricamente, las empresas de baja capitalización tienden a superar a las grandes en los mercados alcistas, mientras que estas son menos volátiles.

—6 Cíclico:
Las acciones cíclicas están muy correlacionadas con las condiciones del mercado. Los inversores se centran en empresas cíclicas (como
fabricantes de coches y electrodomésticos) cuando la confianza
en la economía es elevada.

—7 Defensivo:
La actividad de las empresas defensivas muestra una escasa correlación con las fluctuaciones económicas. Estos inversores sitúan gran parte de sus activos de inversión en bonos, equivalentes en efectivo y acciones poco volátiles.

—8 Generación de beneficios:
Este estilo también es defensivo, pues se centra en empresas bien
establecidas que ofrecen dividendos a los accionistas en situaciones
constantes de generación de beneficios y oportunidades
de inversión limitadas.
¿Cual es tú estilo de inversión?

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11 comentarios
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Todos y ninguno.

- Ahora estoy vendiendo Inditex (cíclico) cuando roza los 50, para ir comprando Iberdrola (Defensivo) cuando baja de 5.

- Invierto en Bestinver, que viene a ser "un poco de todo" al mismo tiempo de los 8 punto que comentas.

- A todo eso le doy un toque "impersonal" para compensar la volatilidad con Carmignac (Securite, Patrimoine), y en estos momentos Amundi Volatiliy.

Puede ser que hacer "de todo un poco", sea bueno para no descapitalizarse, pero así tampoco te haces rico :-)

Pero claro, si tuviera el conocimiento suficiente para invertir en alguna de las 8 formas que se proponen, desde luego concentraría mi cartera.

Como decía W.Buffet, diversificar es bueno para quien no tiene conocimiento. Si lo tienes, hay que concentrarse en 5 o 6 ideas, porque es complicado tener muchas buenas ideas.

Faltan estilos:

-Especulativo: nos olvidamos de las acciones y nos centramos en los productos derivados como son futuros, opciones,....

Además esta clasificación no tiene en cuenta forex, materias primas, etc... que también son inversiones.

@aoshi7, has dado, desde mi punto de vista en la clave de esta película... concentrar, la gente confunde diversificar con desperdigar y realiza por lo general "diversificaciones" poco coherentes. Yo opino que hay que concentrar inversión y en todo caso diversificar en producto para que el objetivo patrimonial se alcance por la vía de los objetivos previstos para tu vehículo principal de inversión, pero que éste esté acompañado por productos que permitan que no se salga de los límites del camino trazado...
Advisor no coincido contigo:Según el maestro Kostolany la diferencia entre especulador e inversor no está en la manera de gestionar tú dinero,sino en el tiempo,él clasifica a todo el mundo que invierte en especuladores, y a los inversores los denomina especuladores a largo plazo.
En mi opinión,que puedo estar equivocado,especular no es un estilo es una manera de invertir y se puede especular siguiendo los ocho estilos de gestión que he puesto.
Esta clasificación tiene en cuenta todos los mercados posibles,¿quien ha dicho que el forex no se puede especular a largo o invertir?Conozco a gente que invierte en el forex a muy largo plazo,y no creo que sea con más riesgo que la renta variable,otra cosa es el apalancamiento de cada uno,eso si que le da más riesgo,no solo al forex,sino a la mayoría de mercados.
Con las materias primas más de lo mismo,se puede invertir en todos los estilos,depende de tú estrategia(todos sabemos las megatendencias de las materias primas,que por cierto actualmente es alcista)
Aoshi y joigar,completamente de acuerdo,debemos orientar nuestros esfuerzos a diversificar,cada uno en el campo que mejor conozcamos, ya sabeís, el 90% del exito de las inversiones esta en la distribución de activos,no en los activos en sí.
Coincido plenamente con los estilos 1, 2 y 5. Si reune la empresa éstos tres estilos de inversión, compro mañana mismo, lo que pasa es que no sé identificar las empresas que reúnan estos tres requisitos, si álguien me las dice le estaré muy agradecido.

Diversificar o concentrar, probablemente uno de mis mayores dilemas.

Copiado de otros foros:

“Si hablamos de gestores value con altísimas rentabilidades en el largo plazo, tipo bestinver…, en realidad existen pocos gestores brillantes y muchos de ellos son inaccesibles, pero sabiendo que aplican los márgenes de seguridad del que hablaba Graham y viendo sus resultados.,  ¿Porque no concentrar?.  Burton Malkiel ya hablaba en su “Paseo aleatorio por wall street”; de estos gestores como una gran anomalía.

En cuanto a la diversificación, Peter Lynch insiste en que uno puede tener una cartera de 5 acciones y estar diversificado... Si, la volatilidad puede ser muy grande, pero si vas a largo plazo, ésta se diluye. Se trata de invertir, no de seguir las cotizaciones día a día. Y es que invertir es muy aburrido.”

Un fondo que podría reunir estas condiciones es el hegde de Bestinver.

Saludos.

Lizpiz , muy interesante el artículo.

Yo no tengo tiempo y en la mayoría de los casos no se buscar las fuentes para poder analizar a las empresas , solamente ojeo periódicos la sección de economía y empresas y te vas guiando por las noticias, que pueden o no ser fiables. Coincido con Mistol , a la hora de comprar una acción , posiblemente tenga en cuenta los puntos mencionados . Repito la mayoría de las veces por no tener la información privilegiada o mas certera voy a valores reconocidos que solamente por los dividendos y mirando el largo plazo merece la pena tenerlos.

Significado de especular (uno de ellos) :

Comprar un bien cuyo precio se espera que va a subir a corto plazo con el único fin de venderlo oportunamente y obtener un beneficio.

Tampoco tengo tiempo para estar mirando todo el día las subidas o bajadas del valor en cuestión, por eso prefiero ir a largo y contenplar dividendos .

Estoy con Advisor, a los que operamos CFD's nos tienen abandonados... coincido en su estilo "especulativo" :-)
Buen artículo. Yo me considero "trader de pacotilla", CFDs y tal, así que mejor no explico mi estilo de inversión...
Eso sí, lo de la diversificación pienso que no es buena idea, creo que es mejor concentrarse en pocos que puedan batir el índice, porque para diversificar mejor "apostar" al índice.
Sobre la diversificación, como todo, lo bueno gusta y lo mucho cansa. O como diría Buffett, "empiezas diversificando y acabas teniendo el Arca de Noe"
Ahora bien, si no te la quieres jugar al casino, sí resulta conveniente hacerlo... "apostar" al índice sería solo una pequeña diversificación, ya que sólo invertirías en un mercado. Otra cosa es que diversificaras también en otros índices, en un índice de renta fijia, otro de materias primas, otro de deuda....
Diversificar? Sí, pero con sentido, no para tener el Arca de Noe
Mistol el modelo de inversión que te gusta es el que ha hecho millonario al  gran W.Buffett,cada cierto tiempo todos los medios de comunicación sacan a la luz las inversiones en las que cree,una empresa por ejemplo de esas caracteristicas es Coca-cola.
Lector coincido contigo,las rentabilidades muy buenas a largo plazo,son una anomalía,tenemos que bajarnos a tierra y ser razonablemente realistas.Y cuidado con replicar valores de los grandes fondos,como Bestinver,cuando se publican en los medios,ya hace mucho tiempo que han entrado,o lo han hecho en varias etapas,por lo que posiblemente salgas malparado en tú replica.
Efectivamente,invertir es muy aburrido,la solución quizás sea tener un par de valores con poco dinero para especular,tipo Jazztel,mientras tu cartera principal la miras una vez al mes.
Felix a ver si te animas y nos pones algún artículo que hable sobre  las ventajas de invertir en cfds,todos los analistas hablan de sus bondades y aquí en Unience seguro que encuetras adeptos.
Ricard todos somos inversores de pacotilla,eso si,con mucha ilusión,en la vida,es lo que cuenta.
Vicente coincido contigo,no hay nada para diversificar como un buen indice y si son de varios paises o zonas geograficas,estilos,ect.mejor,la pregunta del millón es ¿con que formar esa cartera,con fondos de inversión o con etfs?Yo apostaría en nuestro país por etfs,creo que son mejor producto para replicar indices,actualmente si que creo que existe una buena variedad para formar una buena cartera.
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