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Kaloxa
13:51 el 23 febrero 2016

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Una de pequeños picoteos en acciones

Estas últimas semanas he realizado unos pequeños movimientos en renta variable española. Lo hago en una parte de mi cartera muy "modesta", que ya es reducida de por sí, y cuyo objetivo es intentar aprovechar tácticamente pequeñas oportunidades que proporcione el mercado. 

Se trata de una parte complementaria a las inversiones de largo plazo que realizo más a través de gestores.  

En los últimos 8 años, he ido realizando diversas operaciones, qué básicamente se han concentrado en tres momentos (con algunas excepciones): 1) primera mitad de 2009; 2) verano de 2011; 3) estos dos primeros meses de 2015. 

No han ido mal en general las compras realizadas en estos periodos. Aunque algunas mejor que otras. En fin, ¿qué he hecho esta vez?

- Compra de IAG. Posición abierta en 6,15 el día 12 de febrero, como comenté aquí en la ficha de IAG. De momento no ha ido mal. No tengo una visión muy clara sobre el sector. Simplemente me pareció que cotizaba muy barata.  Anda ahora por los 7 euros. De momento, sigue abierta. 

- Compra de Acerinox. Tengo que reconocer que esta idea está copiada, al ver que la mayoría de gestores que sigo la han metido en los últimos meses en cartera. Abrí la posición en 7,67 euros el 15 de enero, como conté por aquí. Se mueve hoy cerca de los 10 euros. De momento, sigue abierta. 

- Compra y venta de Santander. No muy convencido, entré también en Santander en 3,95 euros, en un tipo de operación que no suelo y no me gusta hacer, porque no se me da bien además, buscando sólo un rebote, como conté aquí. Me salió mal y no quise seguir en la acción. Vendí en 3,75, que era el precio que me había puesto de referencia para salir si no se daba el rebote. Hoy anda por ahí.

Por cierto, de mis posis en esta carterita de acciones, he tenido recientemente una mala noticia: el profit warning de Técnicas Reunidas. Las tengo compradas a 26 euros, por lo que llevo un palme del 10% desde el precio de compra, en una compañía en la que he llegado a estar un 60% arriba... 

Como disclaimer, ni se le ocurra a nadie hacer nada de lo que hago yo con estas operaciones, sólo lo cuento a efectos de compartir la info. Cada uno tiene su propio perfil de riesgo y su propio horizonte y estrategia de inversión.

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45 comentarios
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@quixote1: conozco bastante bien la compañía por eso planteaba las aparentes dudas del mercado. Eso no quita que siga interesándome ;-)

@yoko, Sé de qué gestor hablas. Está muy bullish en ésa por el alquiler/m2 tan bajo que tiene, sí. Yo estoy en otra Socimi muchísimo más barata (en mi opinión) que me comentó por encima hace un año pero que ellos no pudieron pillar porque el free-float es prácticamente cero desde el punto de vista de una gestora; para mí que tengo cuatro duros, me vale.

Estimado @kaloxa Además he visto que las 4 que has comprado tienen una rentabilidad por dividendo previsto para 2016 entre el 4-5 %. Por lo menos, si no hay una debacle, cubrirás la inflación.

Cuando uno lee tantos comentarios, tan coherentes, sobre un sector (el farma) del que tengo el mismo conocimiento que podría tener, digamos... un lémur (posiblemente menos) a uno le dan ganas de llorar. Es verdad que por ratios compañías como Gilead (y otras del sector) parecen el chollo del siglo pero claro, sin conocer la compañía en profundidad no me atrevería a emitir el menor juicio pues soy incapaz de juzgar si el barato de Gilead puede convertirse en caro o sí el más caro de Novo Nordisk podría convertirse en barato (y encima no tienen nada que ver una con la otra jejeje). En fin que yo he aprovechado los días para cargar en algo un poco más simple: las hamburguesas, cafés y una montaña de deuda de QSR.

 

@agenjordi personalmente yo no compro ningún fondo/etf así que tal vez no sea el tipo de inversor al que se refiere pero creo que no puede ser tan excepcional batir a los fondos que uno pudiera comprar (comprando directamente acciones). Pero no dispongo de datos que puedan contrastarlo.

 

@JuanDz: me parece interesante lo que comenta y disculpe mi curiosidad, podría decirme de qué Socimi se trata?

@DonFernando, si tiene tiempo y le interesa, lea a Jack Bogle (fundador de Vanguard) en cualquiera de sus libros y/o artículos. Incluso en YouTube tiene buenas y claras conferencias. 

 

Muchas gracias @yoko, ya he leído a Mr. Boegle y, aunque me parezca un tipo honesto, no termina de convencerme. Es que para el tipo de inversión que a mí me gusta a muy largo plazo no termino de fiarme de los ETF.

@DonFernando si a usted le va bien con acciones no veo la necesidad de utilizar fondos.
Yo me refería más bien al que utiliza acciones para una parte más bien pequeña y fondos para la mayoría. Y encima, a largo plazo, la rentabilidad de los fondos que tiene es muchísimo mejor que la de las acciones que mueve.

@agenjordi, le había malinterpretado. Discúlpeme. La verdad es que según yo lo veo, al ser humano (no solamente para esto de la inversión) le gusta complicarse la vida de vez en cuando (A mí el primero jeje).

@yoko, es URO. Una de las compañías más complejas que he visto en mi vida, pero le he echado tantas horas que considero que me la conozco al 90% por lo menos (el modelo de negocio es sota, caballo y rey; la estructura de capital y la valoración es de otro mundo). La veo como una compañía que te protege de las estupideces de los bancos centrales, tanto a corto como a largo plazo.

Estaba pensando comentar mi tesis de inversión en una entrada aquí en Unience, pero en vista de la poca acogida que tuvo mi última entrada (¡en la que hablo de una empresa a 0,6x activos financieros netos, por Dios!), me estoy replanteando si merece la pena...

@JuanDZ le tendría que cambiar el título a su hilo:

Análisis de Sonae, inversión significativa de los fondos Azvalor y Magallanes.

@JuanDz anímese hombre! Y con consejos como el de @agenjordi le irá bien. Le animo, reitero, a que exponga su tésis de inversión en URO, me consta que somos más de uno y más de dos los interesados. Un título podría ser: "La Socimi de la que nadie habla y es XX veces más rentable que Merlin" o "la gran desconocida, pero más rentable, de las SOCIMIS", y verá usted como despierta el interés de la comunidad, si lo acompaña de gráficos, mejor aún.

@quixote1 , comparto tu visión de ser una componedora con mucho potencial, y estoy tentado de iniciar una posición a estos precios, lo que me hace dudar es hasta que punto no estemos hablando de una trampa de valor. Es complejo, sin duda. Agradecería si explicaras un poco más tu enfoque, pues siempre aporta una valiosa visión,

 

Trampa valor ,si señor .... el gran coco de este negocio .

Yo parto de que todo puede ser una trampa valor hasta que me demuestren lo contrario .

Pero aquí tenemos una biotecnológica que ejecuta muy bien y saca al mercado tratamientos altamente efectivos . La gran apouesta es el cancer , en el que se está posicionando y parece que en un futuro cercano será una enfermedad crónica más .

El mar de fondo són los precios de las medicinas que los políticos pretenden controlar ... Clinton (el otro) ya lo intentó con pobres resultados .

No la conozco en profundidad ,pero el viento de cola de una clase media emergente y envejeciendo me vale .Se va a necesitar muchas compañías como esta .

PER 7 ,algo que crece al 30%(la parte de arriba y abajo) ,sin deuda (o controlada) ,en un sector defensivo no se ve todos los días .

Yo compre´un poco estos días ... no me puede resistir .

 

Pero .... que cada palo aguante su vela, jeje .... hagan números .

@yoko, @agenjordi, ¡se ve que el marketing no es lo mío!. Me pensaré lo de URO. Cambiar el título al anterior no, ya que lo pensé como continuación de un post de @Kaloxa y preferiero que se quede así (aunque tengo que poner mi conclusión, que lo haré más adelante cuando tenga tiempo).

@agenjordi, es Sonae com ;-) y en azValor, que yo sepa, no tienen de ésta. Sí están en otras gestionadas por el mismo equipo: Sonae y Sonae Capital, que a su vez tienen exposición a NOS (principal foco de exposición de Sonaecom). Precisamente porque es un embrollo está barata.

Es curioso cómo inicias un post por un costado y la pelota de la conversación se va moviendo hacia el otro... Qué maravilla. Lo digo de verdad. 

@jjspeddy yo no tengo cinco dígitos, son posiciones muy modestas. Ojalá nos vaya bien con las comunes. 

@yoko apuestas tampoco son... Excepto el caso de Santander. Yo lo llamaría más bien algo así como "pequeñas inversiones con conocimiento limitado" :)

Técnicas Reunidas saldrá próximamente. Ya os lo digo.

El picoteo se vuelve a poner interesasnte de nuevo , los dientes de sierra no fallan.

Estimado @Kaloxa, admito pulpo como animal de compañía. Sus artículos dan de sí, entre otras cosas, por el interés que suscitan y las preguntas y reflexiones que plantean. Gracias de nuevo por ese trabajo ingente que hace en Unience. 

Como se nota mi influencia en mercado (nótese la ironía) , IAG y Técnicas subiendo fuerte hoy

Si te sirve de algo, yo he comprado edreams la semana pasada en 1,35 y dudo si más adelante compraré nh o mapfre. Como algunos gestores indican el sector servicios puede ser de los más benficiados. Lo demás que tengo en cartera banco popular, duro felguera y colonial sigo promediando con dividendos y oportunidades de precio.

No soy de vender salgo que la oportunidad sea buena para recuperar o ganar. Y con la situación actual lo que creo es que habrá que esperar al menos un par de años.

Muy buena compra @snownaix ya que ahora edremas cotiza alrededor de 1,90€ y creo que si supera esa resistencia subirá bastante hasta encontrar otra relevante. Felicidades por su buen ojo.

 

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