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Artedeinvertir
19:28 el 04 octubre 2016

Inversor profesional

(Vídeo) Gestión pasiva e indexación: ¿Qué es? Posibles efectos secundarios

En el video de hoy explicamos que es la indexación, porque se ha vuelto tan popular y como está afectando a las dinámicas de mercado.

 

Un saludo y buena inversión.

Alejandro Estebaranz

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9 comentarios
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@Artedeinventir, muy instructivo y didáctico, una vez más.

Muchas gracias

Qué buen vídeo Alejandro, muchas gracias!

Un punto di vista diferente en este post:

Index Investing Makes Markets and Economies More Efficient

 

 

@Fabala ...no sé si agradecer el enlace o no :) Es interesante la visión de la gestión pasiva como filtro de malos gestores, pero hasta llegar ahí, hay que ver el tiempo que se tiran en ese árticulo diciendo obviedades. En general, me recuerda al chiste del matemático y su  "supongamos que la vaca es esférica" :P Las conclusiones son irrefutables, si aceptamos las hipótesis...pero es que las hipótesis son insostenibles. 

Es dificil preveer el impacto final de la gestión pasiva, pero creo que de momento estoy más de acuerdo con Alejandro,  aunque sólo sea porque habla del mundo real, no de un universo de inversión cerrado que no existe. El debate más interesante es, efectivamente, qué pasa con la brecha entre los activos "indexables" y "no indexables"

Efectivamente,una ineficiencia a aprovechar.

@NachoCM , lo siento si le he hecho perder tiempo con el enlace ;-)

Por mi parte, creo que el universo de inversión no es infinito, sino cerrado;

estará compuesto a nivel mundial por, digamos, 50.000 empresas y no 5, pero las dinámicas son, a grandes rasgos, las mismas y lo que pierden unos inversores lo ganan otros.

@Fabala Gracias por link, me gusta ese blog

@NachoCM . He tomado el caso de Exxon que es muy alarmante porque descuenta un precio de crudo de 100$... cuando muchas empresa de pretroleo pequeñas implican un precio de crudo de 40-60$, curioso.

En cartera tenemos mas casos interesantes. Por ejemplo JDG.L hace lo mismo que Oxofrd instruments, Halma y spectris PLC, crece más rápido, con menos deuda y tiene mas potencial. Aún asi cotiza con un enorme descuento respecto a estos rivales.

Cualquiera que pase todo dia observando los mercados se da cuenta de esto. De hecho ahora mismo las small caps iliquidas son menos volatiles respecto a las empresas grandes, cuando historicamente siempre había sido al reves. 

Esto es genial, ya que implica mejor rendimiento con menos volatilidad en small caps. Simplemente como hay menos capital entrando y saliendo en el día a día, en esta clase de activos fuera de grandes índices o ETF's, las fluctuaciones son menores en el corto periodo.

 

Un saludo, Alejandro

 

 

@Fabala , se puede considerar el universo de inversión a grandes rasgos como cerrado, aunque lógicamente haya empresas que empiezan a cotizar y otras que salen del mercado. Pero la articulo se desarrolla en un mundo en que el universo cerrado es el ámbito del instrumetno pasivo. Y eso es un imposible, como es lógico.

Aún si consideramos el universo invertible como cerrado, no existen instrumentos pasivos que actuen en ese universo, comprando todo a la vez, de modo que todo el artificio teórico se desmonta. 

Por otro lado, eso de que lo que pierde uno lo gana otro sólo es cierto si tomamos la media del mercado como punto de referencia (lo cual es un poco artificioso), a no ser que se considere cerrado también el sistema, y no se tengan en cuenta entradas y salidas de capital.

¡¡ Interesante , muy interesante !! gracias y saludos

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