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Artedeinvertir
18:31 el 21 octubre 2016

Inversor profesional

(Video) Una de mis mejores ideas de inversión en True Value

En el video de hoy vamos a explicar la posición que ha tomado el fondo de inversión True Value en Umanis  ( ALUMS ) . Pensamos que su valor a dia de hoy es de 60€ y cotiza a 24€. Y que además este valor crecerá a 90€-110€ en los próximos años. Es una empresa con un alto crecimiento, baja deuda, se encuentra recomprando acciones y opera en un sector con buenas perspectivas.


Descarga de PDF---->  Umanis- Una de las mejores inversiones en europa.pdf

Link de presentación ---   http://www.slideshare.net/truevalue1/umanis-una-de-nuestras-mejores-ideas-de-inversin 

Podeís poner vuestras dudas en los comentarios.
 
Este video no supone una recomendación de compra o venta y cada inversor debe tomar decisiones por si mismo.
 
Un saludo, Alejandro Estebaranz

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12 comentarios
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Excelente video. Muchas gracias por compartir tus conocimientos.

Gracias¡¡¡

En primer lugar muchas gracias por esta presentación. Es de nivel desde luego.
Lo que repasando las cifras de negocio (Diap. 18) me queda la duda es de si su negocio principal es realmente el análisis de datos o la consultoría tecnológica. Hay una gran tradición en francia con las consultoras IT y desde luego han ganado mucho dinero pero su negocio me resulta poco más que una commodity. El lado del Big Data si que tiene visos de generar muchas ventajas competitivas a los que se posicionen bien, y esta gente parece que va bien pero al no desglosar esos datos no puedo confirmarlo.

Además tiene un aroma a que se quieren quedar con toda la compañia que da un poco de respeto. Desde luego ese aspecto podría ser objeto de una pregunta en su junta de accionistas :-)

Un saludo

Hola

En la pagina 35 salen los segmentos. Business intelligence es la parte de Big data y analísis. Hasta el 2013  este segmento soponía mas del 70%, despues de adquirir hélice supone un 60% mas o menos. Ya que helice no hacia Big data , sino Infraestructuras IT ( negocio mas sencillo, como bien apuntas). Lo que pasa es que la compraron casi regalada y una vez optimizada , es como si hubieran pagado PER 3x...

Ese riesgo que comentas  está explicado al final del video y como afrontariámos. Con otros fondos que conozco podemos pedir valoración justa. Y en algún momento el mercado se dará cuenta de que quieren llevarse la empresa barata a base de recompras y empezará a empujar el precio al alza.

Un saludo, Alejandro

Muchas gracias Alejandro, un magnífico análisis de un valor muy interesante en un sector en franco crecimiento. Un placer ver todo el video.

Se me ocurren algunas preguntas.. ve similitudes con alguna otra empresa del sector de las IT, aunque esta exactamente no lo sea, que le haga vislumbrar un futuro prometedor?  se le asemeja a alguna otra en sus inicios ? y en cuanto al moat, alguna barrera más aparte del francés ?

Gracias y saludos.

Muchas gracias por la aclaración Alejandro!

No había prestado atención al detalle de la diapositiva 35
Me alegra saber además que estáis ya preparado para defender los derechos de nuestras acciones llegado el caso.

Desde luego si además de estar barata ofrece unas posibilidades de crecimiento como se vislumbran sólo puedo decir que dejéis tiempo al tiempo, puede llegar a ser algo grande

Un saludo

Santi M Y

de momento, desde tu artículo, este valor subiendo un 23% (ha tocado hoy los 30€), con un volumen muy superior a la media. No sé si habrá sido tu artículo, pero...

Y vuestro Fondo sigue imparable, hoy a 13.79. Encantado de estar con vosotros!!!!! Gracias.

Hola @RollingStone , buena hay mas ventajas. Dentro del Big data son una de las empresas de referencia en Francia. Al especializarse pueden ofrecer mejor servicio que un rival a menor coste.

@Tremendon , gracias por tu confianza. Aunque vayamos bien, no hay que olvidar el largo plazo. Tenemos una cartera muy atractiva ahora para los proximos 3-5 años.

Un saludo, Alejandro

Muy buen análisis, muchas gracias.

Y al hilo de lo que comentaba @RollingStone, parece que hay otras dos compañías en el mercado francés que podrían ser también buenas elecciones (Prodware, Neurones). La primera estaría cotizando a menor múltiplo, y tiene un menor apalancamiento, aunque puede no haber tenido una tendencia de crecimiento de ingresos peor que Umanis, pero tiene mejores márgenes. La segunda (de mayor tamaño), tendría un buen perfil de crecimiento, buenos márgenes, y no tiene deuda; aunque puede estar en un múltiplo alto.

¿Cómo las véis? ¿Qué os ha hecho decidiros por Umanis? ¿Hay también algún componente de M&A?

Gracias

Hola. Conozco muy bien prodware y mejor no tocarla con un palo a 3 metros de distancia. Neurones sin embargo es seguramente la mejor empresa del sector y la tenemos en el fondo tambien entre las principales posiciones. Seré accionista de Neurones mucho tiempo , es espectacular lo que ví. Lo malo es que lo bueno se paga y no está tan barata como Umanis, porque el mercado ya sabe que es buena empresa .

@Artedeinvertir. ¿Podrías prepara un vídeo sobre las diferencias entre las órdenes de venta de acciones (precio de mercado, por lo mejor, limitado a, stop, stop dinámico)? Y sobre todo, ¿cuándo conviene poner una orden u otra? Podrías coger como ejemplo las acciones de Caixabank que parece la entidad financiera que más está subiendo últimamente. También sería interesante incluir el coste de la operación de venta ya que luego hay sorpresas :-(((( Gracias por tu labor pedagógica. Este es un tema básico, pero que muchas veces no se tiene muy claro.

¿Cómo valorais la subida tan vertical que está teniendo Umanis? En dos meses ha duplicado su valor (hoy un +7.3%) . ¿Os planteáis algún cambio de estrategia en cuánto a mantenerla en cartera de True Value en la misma proporción que ahora?

 

gracias y saludos.

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