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MarketInsights
09:35 el 14 marzo 2016

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El impacto de las nuevas medidas del BCE en bonos corporativos

El Banco Central Europeo (BCE) reveló varias medidas significativas para apoyar la economía de la eurozona y estimular la inflación. Draghi mostró la determinación del Banco Central atacando por varios frentes, y la amplitud de las medidas anunciadas sorprendió gratamente a los mercados.

Una de las nuevas medidas del BCE fue añadir bonos corporativos Investment grade (IG) -excluyendo bancos- denominados en euros a su programa de compras de QE.

El mercado de bonos corporativos IG es mucho más pequeño comparado con el mercado de renta fija soberano, así que las compras deberían ayudar a reducir los costes de financiación de las empresas de la Eurozona y servir de apoyo al crédito europeo IG.

 

El crédito high yield (HY) debería también verse beneficiado, ya que los inversores se moverán hasta los mercados más pequeños de HY, en búsqueda de rentabilidades como resultado de las caídas en los diferenciales de IG.

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2 comentarios
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Yo desde mi ignorancia pero basado en la experiencia, lo que entiendo es:

- Primero obligan a capitalizarse a la banca por lo que pueda venir en el futuro.

- Segundo, lanzan el QE europeo pero como no funciona ni con la bajada del crudo, se lanzan a la ofensiva final, el acabose en la ópera, orgían final Allegro man non troppo que para mí consiste en :

" Nos desapalancaremos, apalancándonos más y sino resulta al fiesta la pagarán los prestatarios a los que vamos a enganchar". "Si vuelven a enganchar a la clase trabajadora y a nuevos pequeños empresarios sin experiencia y formación que todo lo hacen a crédito(porque es muy barato) "nueva crisis más pronto que tarde" "Además vemos como el antieuropeísmo crece en Europa en el lado radical Le Pen, Ultras en Alemania, etc. Ya hay voces que dicen que USA entrará en recesión tras las elecciones y en año electoral apenas cae la bolsa por pacto entre caballero Americanos.

Mi escenario"entre Abril-Mayo haremos techo y empezará un mercdo bajista sin matices cuyo techo no será efímero sino un amago de lateral bajista" Luego se dirá que en verano la bolsa siempre baja y tras las elecciones USA ya estará distribuido todo.

Se que es un escenario un tanto apocalíptico, pero o nueva crisis o estancamiento al estilo Japón por muchos años con bolsas sin levantar cabeza.

La solución: que empiecen a subir los sueldos, a bajar los impuestos, a rebajar el gasto político(20-30%), a congelar las ayudas para incentivar a trabajar y perseguir el fraude por arriba(empresas, directivos, etc..) y por abajo (perceptores de ayudas, desempleo etc..) con sanciones ejemplares, no con advertencias o a pequeño coste que invita a volver a defraudar.


"No siempre sabemos porque un mercado está subiendo o bajando. Cuando lo averiguamos el mercado suele ir ya en dirección opuesta"John Murphy
 

El rally que se han metido los bonos corporativos europeos en las últimas dos sesiones ha sido espectacular. 

La verdad es que el BCE lo ha puesto fácil: comprad ahora si queréis, que así me los venderéis más caros y os lleváis la diferencia

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