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MarketInsights
18:40 el 25 febrero 2016

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La historia interminable del petróleo y el dólar - temporada resultados EEUU

¡Hola a todos! Os traemos en este artículo el análisis de la temporada de resultados en EEUU por James C. Liu, CFA, estratega de mercado global de Market Insights:

"La temporada de publicación de resultados del cuarto trimestre de 2015 en EE. UU. ha generado decepción y se prevé que los beneficios por acción (BPA) experimentarán una contracción del 1,8%, hasta el nivel de los 26,27 dólares. 

Se trata de una revisión más dura de lo esperado de las estimaciones iniciales de crecimiento positivo y que se ha
extrapolado a las previsiones para el primer trimestre de 2016. Los márgenes de beneficios han caído hasta el 9,2%,
frente a sus niveles máximos de 2014 (10,1%). Tal vez resulte más decepcionante el hecho de que únicamente el
38% de las empresas esté superando unas expectativas de ingresos ya deslucidas. 

BENEFICIO POR ACCIÓN DEL S&P 500


Esto pone la guinda a un año complicado en el que los problemas macroeconómicos se tradujeron en un menor crecimiento de los beneficios y un mercado de renta variable plano.

A pesar de estas dificultades a corto plazo, las expectativas de crecimiento de los beneficios para el 2016 siguen siendo positivas. Esto debería favorecer a la rentabilidad del mercado, en particular si el dólar continúa estabilizándose y el petróleo consigue tocar fondo.

Se espera un aumento de los beneficios de explotación del 4% anual y de las cifras generales de beneficios del 15%. De hecho, existe la posibilidad de un repunte más marcado, en caso de que el mercado haya sobreestimado las repercusiones de la solidez del dólar.

Los riesgos de mercado se han intensificado este año, aunque ya comienzan a atenuarse. La confianza de los inversores alcanza niveles mínimos, las valoraciones se sitúan por debajo de sus medias históricas y una parte
importante del mercado de valores está a la venta. 


CONFIANZA DEL INVERSOR DE LA AAII (ALCISTA MENOS BAJISTA)

Esto debería beneficiar a los gestores activos capaces de identificar valores a precios rebajados".
 

1 Las cifras de esta nota se basan en el índice S&P 500, son trimestrales, y las tasas de crecimiento son comparaciones  interanuales, salvo que se indique lo contrario.

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