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David7252
10:08 el 30 enero 2015

Mi filosofía es Value

Estrategias de inversión a contracorriente

Uno de los libros que más me han gustado e influido a lo largo del pasado 2014 ha sido el titulado “Estrategias de Inversión a Contracorriente” de David Dreman.

El libro trae una introducción de Warren Buffett, en el que nos cuenta la importancia de su lectura, y de su aplicación al mundo de las finanzas.

Si tuviera que recoger una breve síntesis de cuáles son las reglas que me parecen más importantes de la inversión a contracorriente, destacaría las siguientes:

1.-Estrategia del bajo coeficiente de precio a beneficio (PER)

2.- Estrategia del bajo coeficiente de precio a flujo de caja.

3.- Estrategia del bajo coeficiente de precio a valor contable.

4.- Estrategia de alta rentabilidad por dividendo (comprar y mantener).

5.-Estrategia del bajo coeficiente de precio a sector.

Con estas cinco reglas de inversión a contracorriente, podemos seleccionar valores que nos darán grandes alegrías a largo plazo.

Os recomiendo que no os intimide su volumen, y lo pongáis es vuestra lista de libros pendientes de leer. Creo que es un Activo importante en nuestro conocimiento financiero.

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3 comentarios
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Gracias por tu artículo, David. Tengo pendiente de leer este libro desde el año pasado. Me gustaría que explicaras un poco el punto 5, por favor.

 

Hola @xiscom, es un placer volver a hablar contigo.

Voy a explicarte como veo yo las estrategias a contracorriente sectoriales. En esta ocasión se deben utilizar algunas de las estrategias comentadas en el artículo (de la 1 a la 4).

Imagina que vamos a estudiar el sector de la construcción (en el IBEX), y dentro de este encontramos a FCC, Acciona, Sacyr, Ferrovial y, ACS (creo que son todas). Si aplicamos por ejemplo el PER a las 5, la estrategia nos dice que elijamos la que tenga un PER entre el 10 y el 17 (que se corresponde con lo que consideramos adecuado), y descartaríamos a las que tienen un PER más alto. Imagina que Ferrovial y ACS tienen un PER 15, pues cogemos otro indicador y lo aplicamos por ejemplo la rentabilidad por dividendo. Si la rentabilidad por dividendo de Ferrovial es mayor que la de ACS (como creo que es el caso) entonces tenemos ganador dentro del sector de la construcción. Si no hubiera mucha diferencia seguimos con el resto de estrategias hasta encontrar un ganador.

 

Dime si te he aclarado algo o te he liado más.

 

Ahora lo entiendo , @David7252. Gracias.

 

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