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09:57 el 03 septiembre 2015

Magallanes en agosto

Buenos días. Aquí están las fichas de agosto de los fondos de Magallanes. 

El comportamiento de los fondos ha sido negativo en un mes en el que los mercados de renta variable en Europa han experimentado recortes de en torno al 8%, aunque la caída en nuestros valores liquidativos ha sido notablemente inferior.

Al igual que en el mes de julio, hemos aprovechado las correcciones del mercado para aumentar el nivel de inversión. Hemos incrementado peso en posiciones ya existentes y estamos construyendo alguna nueva en el fondo europeo. El nivel de inversión en el fondo ibérico ha pasado del 81.6% en julio al 84% en agosto. En el europeo, ha pasado del 78.7% al 81.9%. 

Ficha Iberian agosto 2015.pdf

Ficha European agosto 2015.pdf

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Durante la crisis griega hubo un sustancial incremento del nivel de exposición en renta variable de los fondos, mientras que en esta, de mayor calado, apenas se ha subido un poco el porcentage de inversión en renta variable. ¿es resultado de una mayor preocupación por la posible influencia de lo que está pasando en los resultados de las empresas a medio-largo plazo?

No, no estamos preocupados por los resultados de las empresas que tenemos en cartera.

En la corrección atribuida a la crisis griega la liquidez en nuestras carteras era mayor. Dicha corrección fue similar en magnitud a la reciente de agosto (cerca de un 8% desde máximos a mínimos), aunque en un periodo de tiempo más dilatado. El recorte en las cotizaciones de la mayoría de los valores que tenenos en cartera ha sido menor que el del mercado, de hecho algunos incluso se han apreciado. Los valores más castigados han sido los relacionados con China y commodities. Por eso las compras de estos últmos días se han concentrado en este tipo de valores, algunos nuevos para los fondos de Magallanes.

Rectifico: la caída de máximos a mínimos del MSCI en agosto ha sido de un 13,7%; el 8% corresponde al cierre de agosto. 

 

 

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