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MagallanesValue
18:40 el 08 marzo 2016

OPA sobre FCC

El pasado viernes día 4 al cierre de mercado se hizo pública una noticia sobre la compañía española de servicios y construcciones FCC, uno de los valores en cartera de los fondos Magallanes Iberian Equity FI y Magallanes Value Investors UCITS Iberian Equity.

El consorcio Inversor Carso controlado por Carlos Slim ha lanzado una OPA por el 100% del capital que no controla de FCC a un precio de 7.60€s por acción en caja, lo que implica una prima del +15,3% respecto al precio de cierre del día anterior.

FCC se encuentra entre las primeras posiciones de nuestros fondos con un 2,7% de peso.

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6 comentarios
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La vais a aceptar??

Buenas tardes, me gustaría saber si el precio de la OPA es un precio que se acerca a vuestro valor objetivo de la compañía. Muchas gracias

 

 

 

La verdad es que cuando revisé cartera y vi esta posición me pareció que no era precisamente una empresa para tener largo tiempo en cartera ni una empresa que fuera ejemplo de buena gestión por parte de su equipo directivo.
@MagallanesValue ¿podéis indicar bajo que criterios se incluyó dicha empresa en cartera?

Personalmente el éxito de una operación no me lleva a pensar que sea correcta si se hace sobre unos criterios equivocados.

Pienso que era más que evidente la OPA.

Mi valoración por la compañía como un simple aficionado aprendiz es no ir a la OPA hasta una OPA de exclusión. Las tengo en cartera a 6,90 y mi valoración son los 12€ / acción. Aunque no creo que llegue a pagar eso Don Carlos :)

Era evidente.. pero de ahí a la exclusión..

@MagallanesValue

Los 6 razones de los analistas de Bankinter para RECHAZAR la OPA...

1- La entrada de Carlos Slim va a proporcionar a FCC acceso a nuevos contratos en Latinoamérica.

2- Los anunciados 750 despidos en España tendrán un efecto positivo en los márgenes operativos de FCC.

3- Los gastos financiero de FCC se reducirán, no solo por la amortización de la deuda, sino también por la quita de un 15%.

4- El EBITDA del negocio de construcción de FCC se estabilizará en 2.017, una vez que la actividad constructora haya frenado su ritmo de caída en España.

5- La Ampliación de Capital realizada ha reforzado el balance de FCC y reduce la probabilidad de que la compañía deba realizar una nueva Ampliación con un descuento sobre la cotización. 

6- Una vez concluido el proceso de saneamiento del balance, la desinversión de activos no estratégicos y la reorganización del accionariado tras las dos Ampliaciones de Capital de los próximos meses FCC presentará un nuevo Plan Estratégico que suponga un factor de respaldo para la cotización.

¡Saludos y Suerte!

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