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FernandoLuque
23:41 el 16 enero 2013

¿Por qué unos fondos han perdido todas su estrellas?

Le explicamos en este artículo por qué algunos fondos (de renta fija cubierta) han perdido recientemente todas sus estrellas.

Fernando Luque

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4 comentarios
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Gracias Fernando por aclararlo.

Fernando, leo tu explicación, pero no entiendo por qué no habéis traspasado las estrellas que tenía la clase.

Este tipo de cosas hace menos consistente vuestro servicio.

Yo que soy gran usuario de fondos cubiertos, me veo últimamente en la obligación de ignorar vuestras calificaciones de las clases cubiertas y recurrir a las de las clases no cubiertas.

Por cierto, esto también aplica a la volatilidad.  No se por qué razón las mayoría de las clases cubiertas tienen una volatilidad mucho más alta que las clases no cubiertas, cuando las clases cubiertas no están impactadas por la volatilidad del cambio de divisa, y son más fieles a los movimientos de sus índices de referencia.

Hola Lopv. Entiendo que un cambio de metodología de este tipo descoloca a los inversores, pero no era lógico mezclar clases cubiertas y clases no cubiertas. Hay que tener en cuenta que las estrellas se dan a cada una de las clases y no al fondo. Yo cuando tengo que elegir una clase cubierta, me fijo en la clase principal no cubierta que es la que marca el valor añadido por el gestor. El cubrir el riesgo divisa no añade nada en cuanto a la gestión del fondo. En cuanto al tema de la volatilidad es curioso, pero es así. El movimiento de los tipos de cambios puede estar descorrelacionado parcialmente de los movimientos del mercado subyacente y provocar en su conjunto una reducción de la volatilidad.  

Sobre el tema de la cobertura/volatilidad entiendo que en RV  pueda pasar que aumente la volatilidad con la cobertura, sobre todo con compañías que invierten en todo el mundo.  Sus ingresos vienen de muchas monedas. Pero en renta fija me sorprende enormemente,

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