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18:35 el 20 octubre 2016

Tres fondos de renta fija de Mutuactivos, entre los más rentables del año

Mutuactivos, la gestora de fondos de inversión y de pensiones del Grupo Mutua Madrileña, continúa dando muestras de su gestión de calidad. En los nueve primeros meses del año y pese al difícil contexto en el que se mueve el mercado ha colocado a tres de sus fondos de renta fija entre los 20 más rentables: Mutuafondo High Yield,Mutuafondo Bonos Corporativos Emergentes y Mutuafondo Financiación. Todos ellos presentan una rentabilidad superior al 4,5% (que se eleva al 7,5% en el caso de Mutuafondo High Yield), un interés muy atractivo teniendo en cuenta que el precio oficial del dinero está en mínimos históricos y la deuda pública a corto y medio plazo presenta rentabilidades negativas. La apuesta por los bonos corporativos, principalmente de mercados emergentes, entre otros activos, explica los buenos resultados de estos vehículos.

Mutuafondo High Yield arroja una rentabilidad del 7,53% en los primeros nueve meses del año, según datos de Morningstar. Es un fondo de fondos que invierte principalmente en fondos de renta fija con exposición a mercados emergentes. Desde su lanzamiento, en el año 1992, presenta una rentabilidad del 366%, lo que supone un rendimiento anualizado del 6,6%.

Mutuafondo Bonos Corporativos Emergentes presenta unas ganancias del 6,51% entre enero y septiembre de este año. Se trata de un fondo de renta fija euro que invierte, principalmente, en deuda corporativa de países emergentes denominada en dólares o euros, cotizada o no en mercados de la OCDE y con un mínimo del 50% de la exposición total con al menos media calificación crediticia (BBB- o superior). El resto de la cartera puede invertir en activos con baja calidad (inferior a BBB-) o sin calificar (sin superar el 15% de la exposición total).

Mutuafondo Financiación, por su parte, renta un 4,81% en los tres primeros trimestres del año. Este fondo de inversión libre invierte de forma mayoritaria en renta fija, principalmente en deuda corporativa y deuda emitida para la financiación de proyectos (por ejemplo, de energía o infraestructuras: redes de metro, autopistas, etc.), o titulizaciones (hasta un tercio de la e

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Me parece que apuntarse al carro de buenos resultados por tener fondos que invierten en activos que han funcionado muy bien durante el año, demuestra más una buena política de marketing que una gestión de calidad.
El mutuafondo high yield  por ejemplo anda en el año un 5% por debajo de su índice de referencia y sería bueno recordar a posibles inversores en dicho fondo que su perfil de riesgo no es precisamente bajo como demostró la caída de cerca del 20% en 2008.

@agenjordi, Mutuafondo High Yield es un fondo de fondos, no es un fondo de inversión directa donde seleccionamos fondos con baja volatilidad y que inviertan en los tramos de rating mas altos del universo de High Yield, con esto no queremos decir que los fondos no tengan inversiones en CCC o inferior si no que buscamos fondos que sobre ponderen BB-B. Nuestro benchmark es un índice que tiene bonos con rating CCC o C y el rating medio es B.

En cuanto a las rentabilidades del fondo si comparamos con un índice Global BB durante el 2008 Mututuafondo High Yield cayo un 18.9 % el índice un 20.3% y nuestro benchmark un 27.8% (índices de Merrill), en lo que va del año estamos un 6% por debajo de nuestro benchmark debido a que los gestores están mas conservadores con liquidez en los fondos por encima del 3% que suele ser la media del mercado, infraponderados en el sector energético, sector con una mayor tasa de default esperada, pero que mejor comportamiento ha tenido durante el año. Así mismo el bechmark es un 70% USA y un 30% Europa y nuestro fondo en promedio durante el año ha estado un 50% -50%.

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