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12:59 el 07 mayo 2014

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Así fue la tertulia de Unience con aoshi7, ValueManager y Kaloxa

Ya está disponible el audio de la  tertulia de Unience en Visión Global de este lunes. Os dejamos algunas de las principales conclusiones, y un enlace directo a la tertulia completa:

- Valor o fondo recomendado:

aoshi7 ve que el mercado no se mueve, por lo que no envida a chica y tampoco a grande . Una lectura que se traduce en un comportamiento caracterizado por “no ventas” y “no compras”. Una visión por la que entona el ya conocido “Sell in May and go away”, esperando a ver qué pasa en este mes: lateralidad o corrección profunda.

ValueManager recomienda un valor “para dormir tranquilo”, es decir, “comprar y no tocar esa inversión en 20 años”: Berkshire Hathaway, el conglomerado financiero que dirige Warren Buffet. Las razones fundamentales son la diversificación de los negocios que tiene (más de 80% de ellos, los controla al 100%) y una gestión del holding que seguirá estando bien gestionado cuando Buffet fallezca.

Kaloxa apuesta por Templeton Frontier Markets Fund. Un fondo de “mercado frontera” gestionado por Mark Mobius y que, en ningún caso, sería para “dormir tranquilo”. Es, a pesar de que en los últimos años está por debajo del índice de mercados frontera del MSCI, una alternativa al ETF de mercados frontera.

- Déficit de España, ¿se cumplirán las previsiones del Gobierno de Rajoy o el de la Comisión Europea?:

aoshi7 se muestra positivo en crecimiento y con dudas en el déficit. Más allá, entiende que, tanto la Comisión Europea como el Fondo Monetario Internacional (FMI), siempre que hacen previsiones suelen ser menos negativas que las que hacen los gobiernos y, cuando se ponen en positivas, suelen ser justo lo contrario para que después se rompan y sean, finalmente, a mejor. En este sentido, él opina que, a priori, son muy diferentes, pero, en realidad, son “bastante” compatibles con lo que ocurre habitualmente” .

ValueManager hace hincapié en que el sector privado, a diferencia del público, lleva desde 2011 haciendo el ajuste y el desapalancamiento necesarios. El “problema” es que el sector público no se ha ajustado como parece con más de un 6% de déficit público.  Un problema que no necesita parches, sino ajustarse de verdad: “La burbuja no ha sido sólo inmobiliaria, sino también de ingresos fiscales en España”.

Kaloxa opina que el tiempo para el hacer el ajuste público “se ha pasado. Ahora ya estamos en época pre electoral, la cual va a durar 2 años”. En este sentido, le parece mucho más realista la previsión de Bruselas . Un problema, el déficit, de medio plazo para España, pero no de corto plazo.

También hablamos sobre los últimos movimientos de Repsol y qué puede suponer esto para el accionariado y las conclusiones fundamentales de la Conferencia Anual de Warren Buffet .

A continuación puedes escuchar la tertulia completa haciendo clic en la siguiente imagen:

                                                   Tertulia Visión Global Unience Intereconomía

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