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11:48 el 20 marzo 2014

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Así fue la tertulia de Unience con Eduanton, Valuemanager y Kaloxa

Ya está disponible el audio de la tertulia de Unience en Visión Global de este lunes. Os dejamos algunas de las principales conclusiones, y un enlace directo a la tertulia completa:

- Valor o fondo recomendado:

Valuemanager recomienda el fondo Metavalor Internacional de la gestora independiente Metagestión. Entre sus fortalezas, destaca que es un f ondo muy pequeño y con un potencial cuyas cifras avalan: Desde el inicio, el fondo ha subido un 44% frente al 24% del MSCI, su índice de referencia.

Kaloxa pone sobre la mesa el fondo Smart-ISH Fondo de Gestores de la gestora Abante Asesores. Un fondo de fondo que se dedica, por tanto, a invertir en gestores españoles que selecciona de un universo de 97 gestores a los que siguen mensualmente para quedarse con un máximo de 16. Una propuesta de valor que lo está haciendo mejor que su índice de referencia, lo que “ demuestra que en España hay talento en la gestión”. 

Eduanton hace hincapié en lo dicho por Kaloxa, y se inclina también por un fondo de fondos. En este caso, el elegido es Gesconsult Talento de la gestora Gesconsult. Una apuesta que le lleva a afirmar que “invertir en talento español es una estrategia muy buena” y da la “enhorabuena” por iniciativas que dan acceso al inversor retail a gestores cuya distribución de su producto no depende de tener una gran red de distribución.

- Compra de ONO por Vodafone

Kaloxa le da valor a la operación basándose en cómo durante el día de la adquisición la totalidad de las cabeceras anglosajonas se hacían eco de que una compañía británica ha entrado en el negocio local de España. Ante lo cual, admite que la gente que se lo “estaba pensando”, ahora tiene una razón más para tomar posiciones. Dicho lo cual, afirma: “Yo sí creo que va a haber más operaciones”, al destacar el momento de oportunidad, ya no sólo por el lado de compras, sino también por el lado de emisión de deuda.

Eduanton aporta datos al decir que lo que ha pagado Vodafone por Ono es 10,5 veces el EV/EBITDA de 2013. Una operación que no parece solitaria, al hablarse ya una posible compra de Orange a Jazztel: Jazztel ya cotiza a día de hoy a 10,6 veces EV/EBITDA de 2015. Un dato que hace esperar al mercado que Jazztel sea la siguiente.

Valuemanager concluye afirmando que “si se suman las dos operaciones, es un voto de confianza importante”. Además, entiende que fusiones y adquisiciones se producen por efecto de la propia acción social. Esto es, la gente, al ver que otros están invirtiendo, dice “si lo están haciendo es porque ven valor”. Un escenario, al fin y al cabo, que hace pensar que van a venir más operaciones en telecos y otros sectores.

También hablamos sobre la corrección de la última semana, la subida del Euro y el frenazo tras las palabras de Draghi y el valor del oro, cercano de los 1.400.

A continuación puedes escuchar la tertulia completa haciendo clic en la siguiente imagen:

                                                    Tertulia VisiónGlobal

 

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